История финансов / Домашние зачётные работы / ДЗР4

Домашняя зачётная работа № 4.

10 декабря 2012г.

1. Определите, почему только в конце XIX века усиливается тенденция к формированию специализированных фондовых бирж?

2. Назовите основные финансовые инструменты фондового рынка. Определите основные различия между акцией, облигацией и опционом.

3. Можно ли рассматривать билеты ММ, как один из видов ценных бумаг? Обоснуйте свою точку зрения.

1. Усиление тенденций к формированию специализированных фондовых бирж было вызвано экономическим и промышленным подъёмом:

1) после окончания Крымской войны увеличился выпуск новых кредитных билетов и понижались банковские проценты, в обращении оказалось изобилие свободных денег. Понижение банковского процента повысило ценность почти всех биржевых бумаг

2) Конец 1860-х гг. ознаменовался новым оживлением в экономике России. Толчок был дан усиленным железнодорожным строительством и спекуляцией железнодорожными акциями. Учредительской горячке и биржевому ажиотажу предшествовал весьма успешный ход дел большинства русских предприятий.

3) Развитие капитализма в России в конце XIX в. было

ускорено отменой крепостного права в 1861 г., которая подтолкнула к созданию качественно новых товарно-денежных отношений, а также к расширению внутреннего рынка на базе капиталистических отношений

В ходе экономического подъема биржи появились практически во всех крупных городах России. До 1913 года в России было открыто около 100 бирж.

2. Инструменты финансового рынка: бумаги, отражающие движение капитала, их возникновение связано с понятием “инвестиционные отношения “. По срокам погашения к ценным бумагам финансового рынка относят бумаги со сроком более одного года: среднесрочные, долгосрочные, бессрочные.

Акции – бумаги, отражающие отношения собственности. Облигации – бумаги, отражающие отношения долга (долговые обязательства). Опцион – ценная бумага, дающая право владельцу купить или продать определённое количество акций по определённой цене и в течение определённого времени или на определённую дату.

3. С одной стороны, билеты МММ обладали некоторыми свойствами ценных бумаг и выполняли их функции: например эти билеты можно было купить, продать, подарить, обменять, хранить и даже обменять на акции МММ по определенному курсу; билеты имели степень защиты; по ним можно было получать доход; капитал, вложенный в них становился фондовым (фиктивным).

С другой стороны, билеты МММ не могли называться акциями, поскольку отсутствовал реестр акционеров, а количество выпущенных акций не соответствовало проспекту эмиссии. Кроме того, билеты МММ печатались без разрешения Министерства финансов. Нельзя их рассматривать и как векселя или долговые обязательства. Осуществлять операции с ними на Российской товарно-сырьевой бирже было запрещено.

Из этого можно сделать вывод, что формально билеты МММ акциями не являлись.

2