- •Определение места рынка ценных бумаг в экономике страны
- •Инвестиционные качества облигаций
- •Функции рынка ценных бумаг
- •Цели выпуска государственных ценных бумаг
- •Структура рынка ценных бумаг
- •Классификация и виды государственных ценных бумаг
- •Участники рынка ценных бумаг
- •Эмитенты
- •Инвесторы
- •Фондовые посредники
- •Организации инфраструктуры
- •Основные виды государственных ценных бумаг в Республике Казахстан
- •Классификация рынков ценных бумаг
- •Порядок определения стоимости и способы выплаты доходов по государственным ценным бумагам
- •Понятие инфраструктуры рынка ценных бумаг
- •Биржевые индексы и методы их исчисления
- •1.1 Индекс Доу-Джонса
- •1.2. Индексы Нью-Йоркской фондовой биржи
- •1.3. Немецкий биржевой индекс dax
- •Задачи и виды инфраструктуры рынка ценных бумаг
- •2.1. Торговая система
- •2.2.Система регистрации прав собственности.
- •2.3. Система клиринга.
- •2.4.Система платежа.
- •2.5.Система раскрытия информации.
- •18.Эмиссионные ценные бумаги: акции и облигации
- •19. Этапы приватизации в Казахстане
- •20. Содержание, цели и задачи регулирования рынка ценных бумаг
- •21. Государственное регулирование, органы регулирования рынка ценных бумаг
- •23. Саморегулирующиеся организации: статус, интересы, сфера ответственности, основные функции, права
- •24. Общая характеристика деятельности брокеров и дилеров
- •25. Ценные бумаги в гражданском праве и законодательстве о ценных бумагах
- •26. Сделки брокерско-дилерских компаний с ценными бумагами
- •27. Экономическая сущность и свойства ценных бумаг
- •28. Процесс новой эмиссии и андеррайтинг
- •Андеррайтер (на рынке ценных бумаг)
- •29. Функции ценных бумаг
- •30. Форвардные операции
- •31. Классификация ценных бумаг.
- •32. Порядок образования и статус кастодиана
- •33. Основные ценные бумаги
- •Основные ценные бумаги
- •41. Виды акций: простые и привилегированные
- •42. Функции регистратора
- •43. Порядок регистрации и размещения акций
- •44. Цели создания и функционирования фондовой биржи
- •45. Стоимостная оценка и доходность акций
- •46. Функции фондовой биржи
- •47. Фундаментальные свойства облигаций
- •48. Общая характеристика деятельности по управлению портфелем ценных бумаг
- •49. Виды и классификация облигаций
- •50. Характеристика первичного и вторичного рынка ценных бумаг
Цели выпуска государственных ценных бумаг
Цели выпуска ГЦБ
Финансирование дефицита республиканского бюджета на неинфляционной основе (без дополнительного выпуска денег в обращение).
Финансирование целевых государственных программ (жилищное строительство, социальное обеспечение и др.).
Регулирование экономической активности (денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, экономический рост, направления инвестирования и т. д.).
Предоставление для всех участников рынка ценных бумаг надежных и высоко ликвидных средств сбережения своих финансов (доходность по ГЦБ превышает уровень инфляции).
В зависимости от цели выпуска различают следующие разновидности государственных ценных бумаг:
Долговые ценные бумаги, предназначенные для покрытия постоянного дефицита государственного бюджета, переходящего из года в год. Данные ценные бумаги, как правило, средне- и долгосрочные.
Ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета (кассовых разрывов). Кассовый разрыв возникает в связи с тем, что, с одной стороны, расходы государства постоянны, а с другой стороны, налоги поступают неравномерно. Вследствие этого время от времени (обычно в конце-начале квартала) возникает временный дефицит бюджета, для ликвидации которого и выпускаются краткосрочные ценные бумаги.
Целевые облигации, выпускаемые для реализации конкретных проектов.
Ценные бумаги для покрытия предприятиями государственного долга. В условиях дефицита бюджета данными казначейскими обязательствами государство рассчитывается за работы, выполненные по государственному заказу и финансируемые из государственного бюджета. Получив вместо оплаты казначейские обязательства, предприятие продает их на вторичном рынке. Покупатели казначейских обязательств могут рассчитаться этими бумагами по своим долгам перед государством (уплатить налоги).
Государство с помощью ценных бумаг регулирует развитие экономики, решая следующие задачи:
регулирование денежной массы;
регулирование инфляции;
влияние на валютный курс;
формирование уровня доходности по ценным бумагам;
обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой;
решение других социально-экономических задач.
Структура рынка ценных бумаг
Структуру рынка ценных бумаг представляют собой три основных составляющих: – предмет торговли (т. е. ценные бумаги и их производные); – профессиональные участники; – -различные органы, которые осуществляют регулирование деятельности рынка и общий контроль; - инфраструктура - правовая, информационная, клиринговая, депозитарная, регистрационная
Кроме профессиональных участников рынка ценных бумаг, на данном рынке работает большое число институциональных инвесторов, в частности: – банки; – негосударственные пенсионные фонды; – страховые компании.
- саморегулируемые организации. Представляют собой объединения, которые образуют профессиональные участники, такие как дилеры, брокеры, управляющие и прочие.
Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный рынок и вторичный рынок. Термин «первичный рынок» относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи акций и облигаций на первичном рынке эмитент получает необходимые ему финансовые средства, а бумаги оседают в руках первоначальных покупателей. Вслед за этим первоначальный инвестор вправе перепродать эти бумаги другим лицам, а те в свою очередь свободны в своем намерении продавать их следующим вкладчикам. Последующие перепродажи бумаг образуют вторичный рынок, на котором уже не происходит аккумулирования новых финансовых средств для эмитента, а имеет место только перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов. Без полнокровного вторичного рынка нельзя говорить об эффективном функционировании первичного рынка. Создавая механизм для немедленной перепродажи бумаг, вторичный рынок усиливает к ним доверие со стороны вкладчиков, стимулирует их желание покупать новые фондовые ценности и тем самым способствует более полному аккумулированию ресурсов общества в интересах производства. При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг. В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как многие, особенно новейшие предприятия и начинания, не получили бы необходимой финансовой поддержки.