48. Общая характеристика деятельности по управлению портфелем ценных бумаг

Управление портфелем ценных бумаг - это управление совокупностью ценных бумаг для каждого клиента в отдельности. Деятельность по управлению портфелем ценных бумаг и инвестиционному управлению пенсионными активами накопительных пенсионных фондов - деятельность по реализации отдельных правомочий собственника портфеля ценных бумаг и пенсионных накоплений. Порядок осуществления деятельности по управлению портфелем ценных бумаг и инвестиционному управлению пенсионными активами накопительных пенсионных фондов, права и обязанности управляющего определяются законодательством Республики Казахстан. Компания, (в зависимости от личных предпочтений Клиента) в рамках доверительного управления портфелем ценных бумаг, предлагает следующие услуги: 1. Оптимизация, ротация и диверсификация портфеля ценных бумаг, а также аккумулирование, в случае целесообразности, большей доли ценных бумаг в конкретной компании, путем приобретения ценных бумаг на вторичном рынке у эмитентов и у инвесторов; 2. Осуществление мер, нацеленных на повышение рыночной стоимости и ликвидности портфеля ценных бумаг, путем эффективного поиска и привлечения дополнительных (включая прямые) инвестиций в развитие компании, а также, посредством оказания содействия в организации и реализации инвестиционных проектов компании;

3. Предоставление всего спектра услуг по корпоративному управлению компаниями, чьи ценные бумаги находятся в портфеле ценных бумаг Клиента; 4. Осуществление действий (для и от имени Клиента) по представлению его акционерных прав и интересов в управлении такими компаниями - (мониторинг и поддержка корпоративного управления в компаниях, прямое участие в деятельности органов управления таких компаний, общих собраниях, собраниях наблюдательного совета компаний и т.п.), а также, принятие решений по всем иным процедурным вопросам в пользу Клиента, независимо от места нахождения компаний; 5. Организация реинвестирования полученной прибыли, а также репатриация доходов (в соответствии с требованиями законодательства), полученных Клиентом, посредством грамотного управления Компанией, портфелем ценных бумаг Клиента. Данная услуга предназначена для инвесторов (включая иностранных), имеющих ценные бумаги узбекских эмитентов и заинтересованных в получении стабильного или большего дохода от осуществленных ими инвестиций (без каких-либо дополнительных финансовых и иных затрат). Кроме того, данная услуга предназначена для инвесторов, активно занимающихся краткосрочными спекулятивными сделками с ценными бумагами, в целях получения любой прибыли.

49. Виды и классификация облигаций

Облигация – это ценная бумага, которая дает ее владельцу право получить от эмитента облигации в предусмотренный срок номинальную стоимость облигации и доход (процент).  Виды и классификация облигаций: Фирмы выпускают облигации различных видов и типов. В зависимости от того, какой классификационный признак положен в основу группировки, можно выделить несколько видов облигаций. Закладные и необеспеченные облигации. По методу обеспечения облигаций имуществом фирмы они подразделяются на закладные и беззакладные. Закладные облигации  обеспечиваются физическими активами или ценными бумагами фирмы. Закладная как юридический документ, подтверждающий, что фирма заложила под свой долг землю, здания, другое имущество, и дающий кредитору право на овладение заложенным имуществом в случае невыполнения должником своих обязательств, известна достаточно давно. Закладные облигации подразделяются на первозакладные, общезакладные и облигации под заклад ценных бумаг. Первозакладные облигации выпускаются под первый залог имущества фирмы и обеспечены реальными физическими активами. Первозакладные облигации называются старшими ценными бумагами. С точки зрения инвестора — это наилучшие и наиболее надежные ценные бумаги, так как претензии по ним удовлетворяются в первоочередном порядке. Необеспеченные (беззакладные) облигации — это прямые долговые обязательства фирмы, не обеспеченные никаким залогом. Претензии владельцев необеспеченных облигаций удовлетворяются в общем порядке наряду с требованиями других кредиторов. Фактическим обеспечением таких облигаций служит общая платежеспособность компании. Дисконтные облигации иногда называют облигациями с нулевым купоном, т.е. процент по ним не выплачивается, а владелец облигации имеет доход за счет того, что облигация продается с дисконтом по цене ниже номинала. Купонные облигации могут выпускаться с фиксированной процентной ставкой, доход по которой выплачивается постоянно на протяжении всего срока обращения облигации. Установление фиксированной процентной ставки возможно при стабильной экономике, когда колебания цен и процентных ставок весьма незначительны. В условиях высоких и резко изменяющихся процентных ставок установление фиксированной номинальной доходности чревато большим риском для эмитента. При снижении процентных ставок эмитент должен будет выплачивать инвесторам доход по ставке, зафиксированной при эмиссии облигаций. Доходные облигации: Особую разновидность составляют доходные облигации . Фирма обязана выплачивать владельцам процентный доход по данным облигациям только в том случае, если у нее есть прибыль. Если прибыли нет, то доход не выплачивается. Доходные облигации могут быть простыми и кумулятивными. По простым облигациям невыплаченный доход за предыдущие годы компания не обязана возмещать в последующие периоды даже при наличии достаточно большой прибыли. По кумулятивным облигациям невыплаченный в связи с отсутствием прибыли процентный доход накапливается и выплачивается в последующие годы. Как правило, период накопления невыплаченного дохода составляет не более трех лет, чем акции и облигации пониженного статуса. Облигации могут быть на предъявителя и именные. По предъявительским облигациям специальный учет всех владельцев не ведется, а оплата процентов по ним оформляется как погашение купона (отрезание купона от бланка облигации). По именным облигациям в ее реквизитах обязательно содержится имя владельца. Эмитент или доверенный агент в этом случае ведет реестр владельцев и регистрирует все операции, совершаемые облигационерами. Облигации могут выпускаться в наличной форме в виде бланка конкретной ценной бумаги и в безналичной форме в виде записей на счетах. Предъявительские облигации выпускаются только в наличной форме. Безналичная форма облигаций имеет целый ряд преимуществ: во-первых, сокращаются расходы на печатание и хранение бланков облигаций, во-вторых, исключается возможность подделки или кражи облигаций