- •Определение места рынка ценных бумаг в экономике страны
- •Инвестиционные качества облигаций
- •Функции рынка ценных бумаг
- •Цели выпуска государственных ценных бумаг
- •Структура рынка ценных бумаг
- •Классификация и виды государственных ценных бумаг
- •Участники рынка ценных бумаг
- •Эмитенты
- •Инвесторы
- •Фондовые посредники
- •Организации инфраструктуры
- •Основные виды государственных ценных бумаг в Республике Казахстан
- •Классификация рынков ценных бумаг
- •Порядок определения стоимости и способы выплаты доходов по государственным ценным бумагам
- •Понятие инфраструктуры рынка ценных бумаг
- •Биржевые индексы и методы их исчисления
- •1.1 Индекс Доу-Джонса
- •1.2. Индексы Нью-Йоркской фондовой биржи
- •1.3. Немецкий биржевой индекс dax
- •Задачи и виды инфраструктуры рынка ценных бумаг
- •2.1. Торговая система
- •2.2.Система регистрации прав собственности.
- •2.3. Система клиринга.
- •2.4.Система платежа.
- •2.5.Система раскрытия информации.
- •18.Эмиссионные ценные бумаги: акции и облигации
- •19. Этапы приватизации в Казахстане
- •20. Содержание, цели и задачи регулирования рынка ценных бумаг
- •21. Государственное регулирование, органы регулирования рынка ценных бумаг
- •23. Саморегулирующиеся организации: статус, интересы, сфера ответственности, основные функции, права
- •24. Общая характеристика деятельности брокеров и дилеров
- •25. Ценные бумаги в гражданском праве и законодательстве о ценных бумагах
- •26. Сделки брокерско-дилерских компаний с ценными бумагами
- •27. Экономическая сущность и свойства ценных бумаг
- •28. Процесс новой эмиссии и андеррайтинг
- •Андеррайтер (на рынке ценных бумаг)
- •29. Функции ценных бумаг
- •30. Форвардные операции
- •31. Классификация ценных бумаг.
- •32. Порядок образования и статус кастодиана
- •33. Основные ценные бумаги
- •Основные ценные бумаги
- •41. Виды акций: простые и привилегированные
- •42. Функции регистратора
- •43. Порядок регистрации и размещения акций
- •44. Цели создания и функционирования фондовой биржи
- •45. Стоимостная оценка и доходность акций
- •46. Функции фондовой биржи
- •47. Фундаментальные свойства облигаций
- •48. Общая характеристика деятельности по управлению портфелем ценных бумаг
- •49. Виды и классификация облигаций
- •50. Характеристика первичного и вторичного рынка ценных бумаг
28. Процесс новой эмиссии и андеррайтинг
Эмиссия ценных бумаг — один из источников финансовых ресурсов, привлекаемых для решения определенных целей. Она используется как государством, органами власти и управления, так и отдельными юридическими лицами, которым предоставлено право выпуска ценных бумаг.
Эми́ссия це́нных бумаг — установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Стандартная эмиссия ценных бумаг предполагает следующие этапы:
принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;
размещение эмиссионных ценных бумаг (то есть передачу ценных бумаг первичным владельцам);
государственную регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.
Цель эмиссии - это привлечение необходимых денежных средств.
Эмиссия ценных бумаг осуществляется эмитентами с одной из следующих целей:
Формирование первоначального уставного капитала при учреждении акционерного общества;
Увеличение уставного капитала акционерного общества;
Консолидация или дробление ранее выпущенных ценных бумаг;
Реорганизация акционерного общества или иных форм юридических лиц (при преобразовании в акционерное общество);
Изменение объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами хозяйственного общества;
Пополнение собственного капитала (привлечение незаёмных инвестиций);
Привлечение заёмных инвестиций.
Андеррайтинг — деятельность профессионального участника рынка ценных бумаг по организации эмиссии.
Андеррайтер (на рынке ценных бумаг)
Андеррайтер (англ. underwriter) (на рынке ценных бумаг) — юридическое лицо, которое осуществляет руководство процессом выпуска ценных бумаг и их распределения. Андеррайтер «твердого обязательства (Firm commitment)» гарантирует эмитенту получение выручки от продажи ценных бумаг эмитентом, так как фактически приобретает ценные бумаги у эмитента даже если кроме firm commitment андеррайтера не нашлось больше желающих купить ценные бумаги эмитента . Андеррайтером может быть любое юридическое лицо соответствующим образом лицензированное ФСФР, то есть это может быть или инвестиционная компания или инвестиционный банк. Это юридическое лицо и предлагает инвесторам купить выпуск ценных бумаг эмитента.
Договор с андеррайтером может быть двух типов:
«Твердое обязательство» (Firm commitment) — андеррайтер обязуется приобрести все ценные бумаги, предлагаемые для первичного публичного размещения, и перепродать их. Весь риск продажи ложится на андеррайтера.
«Максимальные усилия» (Best efforts) — продажа максимально возможного числа ценных бумаг нового выпуска без финансовой ответственности. Андеррайтер снимает с себя часть риска в случае, когда часть ценных бумаг продать не удается.
Андеррайтинг на рынке ценных бумаг может осуществляться синдикатом андеррайтеров, то есть группой инвестиционных банков и/или инвестиционных компаний, создаваемой на непродолжительное время для того, чтобы обеспечить продажу нового выпуска ценных бумаг по цене, установленной в предварительном соглашении. Синдикат андеррайтеров возглавляет ведущий андеррайтер. Ведущий андеррайтер организовывает синдикат по размещению ценных бумаг, поддерживает контакты с эмитентом и ведёт учёт размещенных бумаг.