27. Экономическая сущность и свойства ценных бумаг

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств.

это документы, в которых отражаются требования к реальным активам ,

они приносят доход. Это делает их капиталом для владельцев. Вместе с тем они объединяются одним общим для них признаком необходимостью их предъявления для реализации выраженного в них имущественного права.

Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Ценные бумаги должны обладать следующими свойствами:

– обращаемость – ценная бумага свободно покупается и продается, а также является самостоятельным платежным инструментом;

– доступность для гражданского оборота: ценная бумага может быть предметом разных соглашений (купли-продажи, дарения, хранения, комиссии), является объектом гражданских отношений;

– стандартность – ценная бумага по своей сути должна иметь стандартность прав, присущих ценным бумагам, соглашений, т. е. иметь стандартное содержание;

– серийность – возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами;

– документальность – ценная бумага является документом, независимо от того, существует она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам;

– регулируемость и признание государством (ценные бумаги должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечит им хорошую регулируемость и доверие населения);

– рыночность (ценная бумага существует как особый товар, который имеет свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т. д.);

– ликвидность (способность ценной бумаги быстро продаваться на рынке и превращаться в денежные средства);

– риск (возникновение потерь, связанных с вложениями в ценные бумаги).

Ценные бумаги как финансовые и денежные документы проявляют свои свойства как:

-         документы, подтверждающие участие или членство в организации-эмитенте (акции, долевые сертификаты, паевые свидетельства, сертификаты участия в инвестиционных фондах и др.). В контексте рынка ценных бумаг принадлежность к организации-эмитенту, участие или членство в ней означает наличие у владельца данной ценной бумаги возможности принимать участие в управлении эмитентом, т. е. принимать участие в общем собрании акционеров или участников, голосовать, вносить предложения, выдвигать кандидатуры в выборные руководящие органы эмитента, получать информацию, касающуюся деятельности и финансового состояния эмитента, принимать участие в распределении имущества эмитента при его ликвидации;

-         долговые документы, т. е. денежные документы, свидетельствующие о наличии между эмитентом и владельцем ценной бумаги кредиторско-дебиторских отношений (разные виды облигаций, свидетельства о задолженности, векселя, коммерческие бумаги и др.). При приобретении долговых документов их владелец получает статус кредитора эмитента, а не владельца имущества эмитента. И, наоборот, при приобретении ценных бумаг, подтверждающих участие или членство, их владелец получает статус владельца имущества эмитента, а не кредитора. При дебиторско-кредиторских отношениях право на участие в управлении делами эмитента не предоставляется;

-         средство платежа (расчетов), т. е. выполняют одну из денежных функций. Выполнение денежной функции ценными бумагами возможно потому, что они также имеют стоимость;

-         средство обеспечения выполнения обязательств. В ряде случаев при выполнении определенных обязательств существует вероятность или риск того, что они могут быть не выполнены. Для уменьшения такой вероятности или снижения риска должник (покупатель) может передавать свои ценные бумаги кредитору (продавцу) в залог в качестве гарантии того, что в случае невыполнения им своих обязательств соответствующие убытки кредитора (продавца) будут покрыты за счет стоимости указанных ценных бумаг;

-         практика рыночных отношений диктует все новые и новые возможности возникновения разных финансовых инструментов. Именно из них и формируется мир ценных бумаг.