2. Постановление правительства от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»

Требования к проведению финансового анализа в процессе судопроизводства по делам о банкротстве установлены ст. 70 Закона о несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 № 127 – ФЗ.

Анализ финансового состояния должника проводится в целях:

- определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве, в том числе расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим;

- определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в порядке и в сроки, которые установлены настоящим Федеральным законом.

Анализ финансового состояния осуществляет арбитражный управляющий, но если должник в соответствии с законом подлежит ежегодному обязательному аудиту, финансовый анализ выполняется аудиторской фирмой.

(Обязательный аудит проводится в случаях, если должник является ОАО, а для других ОПФ – если объем выручки от продажи продукции за предшествовавший отчетному год превышает 50 миллионов рублей или сумма активов бухгалтерского баланса превышает 20 миллионов рублей).

Для проведения анализа используются документы бухгалтерской отчетности, результаты инвентаризации, аудиторский заключения, документы, удостоверяющие государственную регистрацию прав собственности.

В результате анализа арбитражный управляющий осуществляет обоснование возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, обоснование целесообразности введения последующих применяемых в деле о банкротстве процедур.

В процедурах банкротства арбитражные управляющие и эксперты в области банкротства обязаны выполнять финансовый анализ в соответствии с постановлением правительства от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» (далее - Правила).

1. Правила определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении. При проведении финансового анализа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках.

2 Правила устанавливают цели проведения анализа:

а) подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

б) определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;

в) подготовки плана внешнего управления;

г) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;

д) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.

3. требование использования данных инвентаризации для уточнения показателей бухгалтерской отчетности,

4. перечень документов, которые надлежит использовать для проведения анализа. При проведении финансового анализа проверяется соответствие деятельности должника нормативным правовым актам, ее регламентирующим. Информация о выявленных нарушениях указывается в документах, содержащих анализ финансового состояния должника.

5. требование о соблюдении принципа полноты и достоверности в процессе проведения анализа.

В документах, содержащих анализ финансового состояния должника, должны быть указаны:

а) реквизиты предприятия, арбитражного управляющего, дела о банкротстве.

б) результаты анализа активов и пассивов должника, возможности безубыточной деятельности, положения предприятия на товарных рынках, коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника (Приложение № 1) и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения;

в) причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;

ж) результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках с учетом требований согласно приложению N 2;

з) результаты анализа активов и пассивов должника с учетом требований согласно приложению N 3;

и) результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника с учетом требований согласно приложению N 4;

г) должны быть сделаны выводы:

о причинах утраты платежеспособности;

о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;

о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;

о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему.

Выбор между конкурсным производством и внешним управлением по своей сути является вопросом о целесообразности и возможности сохранения прежнего собственника, рабочих мест для работников должника, сумме требований кредиторов, которая будет погашена в конечном итоге. Не исключается возможность, что необъективно введенная процедура конкурсного производства послужит целям быстрой продажи имущества должника лицам, которые заинтересованы в его банкротстве, а необоснованно введенная процедура внешнего управления приведет к тому, что нечем будет погашать кредиторскую задолженность. Поэтому выводы финансового анализа должны подвергаться тщательному и компетентному контролю со стороны лиц, участвующих в деле (см. ст.35 Закона о несостоятельности (банкротстве)).

Арбитражный управляющий должен выяснить позицию собственников предприятия-должника, органов государственного или местного управления о целесообразности сохранения должника как хозяйствующего субъекта, а так же кредиторов в отношении выбора процедуры:

- есть ли предпосылки к заключению мирового соглашения;

- готов ли собственник взять на себя часть обязательств должника;

- существуют ли иные внешние источники пополнения оборотных средств (инвесторы);

Если все стороны настроены на ликвидацию предприятия, то, независимо от результатов финансового анализа, будет введена процедура конкурсного производства и предприятие будет ликвидировано.

Если есть хоть одна сторона, заинтересованная в восстановлении платежеспособности, то следует оценить место предприятия в рыночных отношениях: есть ли платежеспособный спрос на продукцию предприятия; если нет, то есть ли возможность перепрофилирования, если нет - то возможности восстановления платежеспособности нет .

Если платежеспособный спрос на продукцию предприятия существует, то рентабельна ли продукция данного предприятия, конкурентоспособна ли? Если нет — то почему? Как работают аналогичные предприятия-конкуренты? Причиной нерентабельности и неконкурентности в этой ситуации будет, скорее всего, неудовлетворительный менеджмент, а это означает, что восстановление платежеспособности возможно, введение внешнего управления желательно, и если оно будет доверено профессионалу в данной предметной области (отрасли), то результат, скорее всего, будет положителен;

Для эффективного производства мощности предприятия должны соответствовать объемам реализации продукции. АУ должен определить загрузку мощностей предприятия (отношение фактической загрузки к номинальной). Если загрузка низка (меньше 70%), то можно ли ее увеличить, если увеличить число заказов и расширения рынка сбыта? Если нельзя, то каков будет финансовый результат от реализации неиспользуемых основных средств и запасов? Если ликвидация неиспользуемых активов может принести убытки, то не приведет ли это к ухудшению показателя обеспеченности кредиторской задолженности всеми активами? Чаще всего, стремясь обеспечить денежными ресурсами внеочередные расходы, АУ, независимо от очевидного отрицательного финансового результата, реализуют имущество должника, после чего восстановление платежеспособности становится невозможно.

Арбитражному управляющему нужно исследовать, возможно ли в случае введения процедуры внешнего управления продолжение хозяйственной деятельности без дополнительных инвестиций, есть ли иные источники оборотных средств, возможен ли выход на безубыточный уровень (путем увеличения выпуска изделий и/или сокращения затрат на производство). Если это возможно, то следует рассмотреть и возможность введения внешнего управления.