11. Выявление и классификация мотивов слияний и поглощений

Анализ-я миров опыт и систем-уя его, можно выд-ть след осн мотивы слияний и поглощ-ий комп:

1. Мотив разницы в рын цене комп и ст-ти её замещения.

2. Мотив разницы м\у ликвидац-ой и текущей рын ст-тью.3. Личные мотивы топ-менеджеров. Стрем-е увел-ть пол-ий вес рук-ва ком. 4. Мотив защиты от поглощ-я. 5. Достиж-е т.н синергетического эф­фекта, в рез-те кот-го взаимодоп-е различ р-сов 2х или неск-х п\п прив-т к сов-му рез-ту, превышающему сумму рез-в дейс-щих разрозненно комп. Целое при этом либо превосходит сумму частей, либо приобр-т новое кач-во, не присущее ни одной из его сост-щих. Увел-е эо веса (потенциала) комп приводит к появл-ю нов возм-тей, таких как, н-р, получ-е более выгод эк предл и усл в связи с нов мощностями, объёмом закупок и т.п.; возм-ти давления на рынок и его участников. Поэтому рассм-м осн мотивы. 1.1 Мотив монополии. Слияние в данном случае даёт воз-ть комп обуздать ценовую конк-цию: цены из-за конк-ции м.б снижены настолько, что каж­дый из произв-лей получает мин прибыль. 1.2 Мотив «too big to fail. Поск-ку гос-во в силу целого ряда соц-эк причин вынуждено «опекать» наиб круп комп, они получ-т доп пре-ва в конк-ции с более мелкими. 1.3 Мотив приобр-я круп контрактов. Получ-е такого контракта обесп-т оптим загрузку мощностей и позв-т реализовать экономию масштабов. 1.4 Мотив повыш-я эфф-ти работы с пост-ками. Объединяясь, комп приоб-т доп рычаг снижения закупоч цен. 1.5.Повышение кредитоспособности. Размер компании, будучи относит-ым гарантом стаб-ти, позв-т получать необх кредитные средства, от кот-х зачастую зависит дальнейшее развитие компании, 1.6.Улуч-е условий кредитования. Круп ТНК добиваются более выгодных усл-й кред-я. 1.7 Мотив уменьшения налогов, таможенных платежей и иных сборов. Нередко одной из веских причин слияний/ поглощений является сокращение нал платежей. Более эффективно исп-ть имеющиеся ресурсы помогают след эффекты и мотивы.2.1Экон-я,обусл-ая масштабами, достигается тогда, когда средняя величина издержек на единицу прод снижается по мере увеличения объёма произ-ва прод. 2.2.Мотив ликвидации дублирующих ф-ций. Данн мотив тесно связан с повыш-ем эфф-ти испо-я имеющихся ресурсов. 2.6.Мотив доступа к инфо (ноу-хау)

12. А-з мех-ма слияний и поглощ-ий, его роли в форм-ии и реал-ции

стратегии раз-я. Возм-ти эк роста в значительной сте­пени зависят от выбора эфф-ой стратегии компании, обес-щей конкур-сть продукции и, как следствие этого, высокие прибыли, рост кап-ции. Стратег-ие аспекты яв-ся основными для при­нятия управленческих решений о слияниях или поглощени­ях. Умение приспосабливаться к макроэкономическим усло­виям и постоянно меняющимся и усложняющимся потреб­ностям клиентов — есть условие выживания и развития биз­неса. Стремление к расширению масштабов деятельности яв­ляется неотъемлемой чертой любого бизнеса. На протяжении своего существования компании исполь­зуют различные стратегии развития: от органического рос­та до сделок по слияниям и поглощениям. Органический рост является наиболее распространён­ным способом корпоративного развития, все компании ис­пользуют эту стратегию на том или ином этапе развития. Сущ-ть его сост-т в том, что накопленная прибыль прошлых лет, а также ЗС инв-ся всущ-щий бизнес. Таким способом дост-ся наращ-е произв-х мо-тей, увел-е числа раб-щих и соотв-но объёма реал-ции прод и у-г.Любая сделка должна совер-ся в рамках общей кор­поративной стр-гии. В совр эк-ке есть неск-ко канонических стр-ий, кот-е можно реализ-ть, в тч за счёт слияний и погл-й.

Увел-е масштаба (консолидация в рамках от­расли). Географич-я диверс-ция. Обесп-е эк без-ти и усиление рын позиций (вертик-я интеграция). Расширение продуктового набора, выход в более тех­нологичные отрасли, доступ к нов технологиям (продуктовая диверс-ция).