4. Оценка финансовой устойчивости и независимости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем устойчивее его положение. При этом важна не только общая масса прибыли, но и ее распределение, особенно та доля, которая направляется на развитие производства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности, а те, в свою очередь, - от эффективного использования основных производственных фондов, материальных и денежных ресурсов, инвестиций и инновационной деятельности, действия организационных факторов и, конечно, от реализации эффективной маркетинговой стратегии предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, финансовая устойчивость определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовое положение предприятия определяется степенью его независимости от внешних источников финансирования, возможностью привлечения дополнительных заемных средств, обеспеченностью собственными средствами, способностью погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности.

Расчет основных коэффициентов, характеризующих финансовую независимость и устойчивость предприятия, представлен в таблице 6.

Общие пра­вила обеспечения финансовой независимости:

Правило 1. Долгосрочные активы должны быть сформированы за счет долгосрочных источников. Если возможность привлечения в оборот долгосрочных пассивов отсутствует, то внеоборотные активы должны фор­мироваться за счет собственного капитала.

Правило 2. Предприятие, у которого объем труднореализуемых акти­вов составляет значительную сумму в их общем объеме, должно иметь боль­шую долю собственного капитала.

Таблица 6

Расчет показателей финансовой независимости и устойчивости

№	Показатели	Рекомендуемое значение	На начало года	На конец года	Изменение
1	2	3	4	5	6
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
1	Собственный капитал (в уточненной оценке) (стр.490 +стр.640 + стр.650 баланса)	×
2	Заемный капитал (в уточненной оценке) (стр.590+стр.690–стр.640–стр.650 баланса)	×
3	Заемные источники формирования запасов:	×
	а) займы и кредиты (стр.610 баланса)
	б) задолженность перед поставщиками и подрядчиками (стр.621 баланса)
	в) полученные авансы (стр. 625 баланса)
	Итого: (а)+(б)+(в)
РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТОВ
4	Коэффициент автономии (общей финансовой независимости), % (стр.1 табл./стр.700 баланса ×100)	≥ 50 %
5	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % (стр.2 табл./стр.1 табл. ×100)	≤ 100 %
6	Источники собственных средств в обороте (собственный оборотный капитал), тыс. руб. (стр.490 – стр.190 баланса)	×
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % (стр.6 табл./стр.290 баланса × 100)	≥ 10 %
8	Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами, % (стр.6 табл./стр.210 баланса × 100)	≥ 50 %
9	Коэффициент обеспеченности запасов всеми нормальными источниками их формирования, % (стр. 3 + стр.6 табл.) / стр.210 баланса × 100	≥ 100 %
10	Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала, % (стр.6 табл./стр.490 баланса × 100)	≥ 30 %
11	Коэффициент иммобилизации, % (стр.190 баланса /стр.490 баланса × 100)	≤ 70 %

Правило 3. Предприятие, скорость оборота средств у которого выше, может иметь большую долю заемных источников в общей величине капита­ла без угрозы для собственной платежеспособности и без роста риска для кредиторов.

Правило 4. Чем выше удельный вес условно-постоянных расходов в себестоимости, тем выше риск неплатежеспособности предприятия в усло­виях снижения его доходов. Поэтому такие предприятия должны иметь больший удельный вес собственного капитала в его общем размере.