4. Анализ деловой активности зао «х»

В рыночной экономике главным мерилом эффективности работы предприятия является результативность. Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово – хозяйственной деятельности предприятия – это показатели деловой активности, прибыли и экономической эффективности (рентабельности).

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении поставленных целей.

Для анализа деловой активности используются две группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости (таблица 8).

2. Показатели управления активами (таблица 9).

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться скоростью оборота (количеством оборотов за период) и периодом оборота (средним сроком возвращения вложенных в производственно – коммерческие операции средств).

Оборачиваемость средств зависит от действия различных внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность, сфера и масштаб деятельности организации, характер хозяйственных связей с партнерами. Внутренние факторы – это: эффективность стратегии управления активами, ценовая политика организации, методика оценки товарно – материальных ценностей и др.

Таблица 8

Общие показатели оборачиваемости

Показатели	Способ расчета	2006 год	2007 год	Изме-нение
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов	Выручка от продаж Среднегодовая стоимость активов	0,17	0,32	0,15
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов	Выручка от продаж Среднегодовая стоимость оборотных активов	0,19	0,33	0,14
3. Коэффициент отдачи основных фондов, оборотов	Выручка от продаж Среднегодовая первоначальная стоимость основных средств	1,91	3,24	1,33
4. Коэффициент отдачи собственного капитала, оборотов	Выручка от продаж Среднегодовая стоимость собственного капитала	0,18	0,33	0,15

Деловая активность ЗАО «Х» в 2007 г. характеризуется более высокими значениями всех рассчитанных общих показателей оборачиваемости, чем в 2006 г. Значит, в организации быстрее совершался цикл производства и обращения.

Таблица 9

Показатели управления активами

Показатели	Способ расчета	2006 год	2007 год	Изме-нение
1. Оборачиваемость материальных средств (запасов), дней	Средняя стоимость запасов Среднедневная выручка от продаж	49,1	44,5	-4,6
2. Оборачиваемость денежных средств, дней	Средняя стоимость денежных средств Среднедневная выручка от продаж	0,1	0,1	-
3. Срок погашения дебиторской задолженности, дней	Средняя стоимость дебиторской задолженности Среднедневная выручка от продаж	166	101	-65
4. Срок погашения кредиторской задолженности, дней	Средняя стоимость кредиторской задолженности Среднедневная выручка от продаж	66	34	-32

Результаты расчетов свидетельствуют о сокращении сроков погашения задолженности и оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Это свидетельствует о росте деловой активности организации.

ЗАО «Х» в 2007 г. имело высокую скорость оборачиваемости таких элементов оборотных активов, как запасы (44,5 дня, что на 4,6 дня меньше уровня 2004 г.) и денежные средства (0,1 день). Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности – 101 день, что на 65 дней меньше уровня 2006 г., кредиторской задолженности – 34 дня, или на 32 дня меньше уровня 2006 г.

Финансовый цикл предприятия (ФЦ) – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей:

ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ,

где ОЗ – оборачиваемость запасов, дней;

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности, дней;

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности, дней.

Сокращение финансового цикла в динамике – положительная тенденция. Это сокращение может быть: за счет ускорения производственного процесса; за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности; за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Финансовый цикл ЗАО «Х» за 2006 и 2007 годы составил:

ФЦ 2006 г. = 49,1 + 166 – 66 = 149,1 дней.

ФЦ 2007 г. = 44,5 + 101 – 34 = 111,5 дней.

Сокращение финансового цикла = - 37,6 дней.

Сокращение финансового цикла произошло в результате ускорения производственного процесса и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Деловая активность оценивается также путем изучения динамики основных показателей финансово-хозяйственной деятельности, таких как:

• прибыль от продаж (П);

• выручка от продаж (В);

• средний размер активов или капитала, т.е. итога баланса (ИБ).

Взаимосвязь между этими показателями является оптимальной в том случае, если:

JП > JВ > JИБ > 1,

где J – индекс показателя.

Это соотношение получило в мировой практике название "золотое правило экономики".

Рассчитаем «золотое правило экономики» по данным за 2007 год по сравнению с 2006 г.:

JП = -0,42

JВ = 2,05

JИБ = 1,09.

Следовательно, JП < JВ > JИБ > 1,0.

JП < JВ, и это свидетельствует о снижении уровня рентабельности реа­лизации. В 2007 г. предприятие имело убыток от продаж. Продолжим анализ изучением показателей финансовых результатов ЗАО «Х».