2. Анализ финансовой независимости и устойчивости зао «х»

Расчет основных коэффициентов, характеризующих финансовую независимость и устойчивость предприятия, представлен в таблице 4.

Таблица 4

Расчет показателей финансовой независимости и устойчивости

№	Показатели	Норма-льное знач.	На 01.01.2007	На 01.01.2008	Изменение
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент автономии (общей финансовой независимости), % (стр.490/стр.700 баланса×100)	≥ 50 %	95,4	97,2	1,8
2	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % ((стр.590+стр.690)/стр.490 баланса ×100)	≤ 100 %	4,8	2,9	-1,9
3	Источники собственных средств в обороте (собственный оборотный капитал), тыс. руб. (стр.490 – стр.190 баланса)	×	29146	31139	1993
4	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % (стр.3 табл. / стр.290 баланса × 100)	≥ 10 %	95,1	97,1	2,0
5	Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами, % (стр.3 табл. / стр.210 баланса × 100)	≥ 50 %	1903,7	3067,9	1164,2
6	Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала, % (стр.3 табл./стр.490 баланса × 100)	≥ 30 %	93,6	98,4	4,8

Результаты расчетов свидетельствуют о финансовой устойчивости и независимости ЗАО «Х». Доля собственного капитала в общей сумме источников средств предприятия возросла с 95,4% до 97,2% при норме более 50%. Заемный капитал в расчете на каждый рубль собственных средств составил лишь 4,8% на начало года и 2,9% на конец года (при норме менее 100%). Предприятие является финансово независимым от внешних кредиторов.

Собственный капитал в обороте вырос за 2005 год с 29146 тыс. руб. до 31139 тыс. руб., т.е. на 7%. Соответственно, увеличились показатели обеспеченности оборотных активов и запасов. Эти коэффициенты также существенно выше нормативов.

Следует отметить высокую мобильность собственных средств, что очень важно для устойчивого развития предприятия.

Таким образом, все рассчитанные коэффициенты соответствуют нормативам и имеют положительную динамику.

3. Анализ платежеспособности зао «х» и ликвидности его баланса

Платёжеспособность – это способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Анализ ликвидности баланса ЗАО «Х» приведен в таблице 5.

Из таблицы 5 видно, что баланс анализируемого предприятия является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец периода, так как выполняются все четыре неравенства:

На начало года На конец года

А₁ > П₁ А₁ > П₁

А₂ > П₂ А₂ > П₂

А₃ > П₃ А₃ > П₃

А₄ < П₄ А₄ < П₄

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса ЗАО «Х», тыс. руб.

Актив	На 01.01.2007г.	На 01.01.2008г.	Пассив	На 01.01.2007г.	На 01.01.2008г.	Платежный излишек или недостаток
						На 01.01. 2007	На 01.01. 2008
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	26515	27751	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	204	461	26311	27290
2. Быстрореализуемые активы (А2)	2474	3270	2. Краткосрочные пассивы (П2)	1300	-	1174	3270
3. Медленно реализуемые активы (А3)	1679	1039	3. Долгосрочные пассивы (П3)	-	460	1679	579
4.Труднореализуемые активы (А4)	1983	516	4. Постоянные пассивы (П4)	31147	31655	-29164	-31139
Баланс	32651	32577	Баланс	32651	32577	--	--

Коэффициенты ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности анализируемого предприятия ЗАО «Х» по состоянию на 01.01.2007 г., 01.01.2008 г. (таблица 6).

Данные таблицы 6 свидетельствуют, что значения всех коэффициентов значительно превышают рекомендуемые значения.

Высокое значение коэффициента абсолютной ликвидности объясняется тем, что более 85% всех оборотных активов составляют краткосрочные финансовые вложения.

Таблица 6

Анализ показателей текущей платежеспособности ЗАО «Х»

№	Показатели	Нормальное значение	На 01.01.2007	На 01.01.2008	Изменение
1	2	3	4	5	6
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
1.	Денежные средства (стр.260 баланса)	×	5	1	-4
2.	Краткосрочные финансовые вложения (стр.250 баланса)	×	26510	27750	1240
3.	Краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240 баланса)	×	2474	3270	796
4.	Оборотные активы (стр.290 баланса)	×	30668	32060	1392
5.	Краткосрочные обязательства (стр.690 баланса)	×	1504	461	-1043
РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТОВ
6.	Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1+стр.2) / стр.5 табл.	>0,15	17,6	60,2	42,6
7.	Коэффициент промежуточной ликвидности (стр.1+стр.2+стр.3) / стр.5 табл.	>0,7	19,3	67,3	48,0
8.	Коэффициент текущей ликвидности (стр.4 / стр.5 табл.)	>2,0	20,4	69,5	49,1

Аналогичная ситуация складывается при расчете остальных коэффициентов. Как было отмечено выше, сумма краткосрочных обязательств предприятия на отчетные даты невелика.

По результатам анализа ЗАО «Х» следует признать платежеспособным, имеющим абсолютную ликвидность баланса.

Анализ платежеспособности предприятия на основе коэффициентов ликвидности следует дополнить расчетом коэффициента покрытия обязательств притоком денежных средств. Он показывает уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации (таблица 7).

Таблица 7

Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств ЗАО «Х» за 2007 год

	Значение в отчетном периоде	Вывод
Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (Кп)	0,95	Риск потери платежеспособности низкий, так как Кп > 0,40.