Социально–экономические последствия инфляции. Антиинфляционная политика государства
Считается, что умеренная инфляция полезна для экономики, т.к. рост денежной массы стимулирует деловую активность, способствует экономическому росту, ускоряет процесс инвестирования.
Однако, чрезмерный выпуск денег порождает негативные последствия, которые проявляются в следующем:
ухудшается положение людей с фиксированным заработком, у которых ограничивается потребление и сокращаются сбережения;
происходит скрытая государственная конфискация денег у населения;
падает уровень предпринимательской активности, и капитал покидает сферу производства, устремляясь в сферу обращения или за границу.
В антиинфляционной экономической политике, применяют два подхода в борьбе с инфляцией: один предусматривает приспособление к инфляции; другой – ее ликвидацию.
К числу адаптационных мер (приспособление) относятся: индексация доходов и контроль над уровнем цен. На частном уровне индексация доходов осуществляется через заключение коллективного договора профсоюза с предпринимателем. Политика индексации доходов в государственном секторе имеет целью не ухудшить положение людей с фиксированными доходами: государственных служащих, студентов, пенсионеров, военных и т.д.
Второй метод (ликвидационный) – это стратегия активного снижения инфляции посредством экономического спада и роста безработицы. Социально–экономические издержки этого пути очень велики, но и результаты более эффективны, чем в адаптационной политике.
На практике большинство стран выбирает «компромиссный» путь борьбы с инфляцией. В основе этой теории лежит положение о том, что динамика безработицы и инфляции взаимообратны. Правительство в такой ситуации выбирает из следующей дилеммы: либо рост безработицы, либо рост темпов инфляции. Одну из первых попыток установить связь между номинальной заработной платой и безработицей сделал английский экономист Олбан Филлипс (1914-1975). Он пришел к выводу, что снижение уровня безработицы сопровождается ростом цен и заработной платы, на что указывает кривая AD –кривая Филлипса.
P номинальная
зарплата
AD
фактический уровень безработицы
График 5.3. Кривая Филлипса.
Однако, практика показала, что этот вывод справедлив только для краткосрочного периода. В длительном периоде (5–10 лет) даже низкий уровень занятости не спасает от роста инфляции, которую провоцируют профсоюзы и фирмы, повышая заработную плату и цены.
Статистика свидетельствует, что для снижения инфляции на 1% безработица в течение года должна быть на 2% выше своего естественного уровня.
Тема 6. Рынок денег и денежно-кредитная политика государства спрос и предложение на рынке денег
Анализ рынка денег, как и любого другого рынка, также основывается на изучении спроса на деньги, их предложения и уровня цен. При этом в роли цены денег на этом рынке выступает ставка процента.
В экономической теории наравне с понятием денег используется и более широкое понятие – денежная масса.
Денежная масса – это совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйственном обороте в наличной и безналичной формах, выполняющих функции средства обращения, платежа и накопления.
Ликвидность денежной массы – это способность денежного актива превращаться в наличные деньги и выполнять их функции. По степени ликвидности денежную массу можно разделить на несколько денежных агрегатов, которые формируются по принципу подмножеств множеств более высоких порядков.
Схема 6.1. Классификация денежной массы.
Агрегат M1 в своем составе имеет наличные деньги и банковские вклады, по которым ведутся расчеты.
Агрегат М2 включает M1 и дополняется сберегательными вкладами, паями финансовых взаимных фондов и др.
Агрегат М2 примерно в 4 раза больше агрегата M1. Международный валютный фонд в своей денежной политике ориентируется на денежный агрегат М2.
Денежные агрегаты M1 и М2 принято считать высоколиквидными.
Агрегат МЗ помимо агрегата М2 учитывает ценные бумаги крупных вкладчиков банков, акции инвестиционных фондов.
Агрегат L включает агрегат М3 и дополняющие его банковские акцепты, коммерческие бумаги, краткосрочные ценные бумаги и облигации центрального банка страны.
Денежные агрегаты М3 и L принято считать низколиквидными.
Агрегат Х, который охватывает самый широкий круг компонентов денежной массы, представлен Агрегатом L плюс наличная иностранная валюта и валютные вклады в отечественных банках.
Под предложением денег принято понимать совокупную денежную массу, находящуюся в обращении и представленную различными группы ликвидных активов: M1, M2, МЗ, L, X и др.
Закономерности изменения предложения денег в графической форме отражает кривая предложения денег. Эта кривая указывает на взаимосвязь общего количества денег, предлагаемого на денежном рынке, с процентной ставкой. Наклон кривой предложения зависит от целей Центрального банка. Если Центральный банк ставит своей целью сохранение определенного количества денег на рынке денег, то кривая предложения денег будет выглядеть в виде прямой вертикальной линии S. Если Центральный банк ставит своей целью сохранение на определенном уровне ставки процента, то эта кривая будет выглядеть в виде прямой горизонтальной линии S1. Наконец, если Центральный банк ставит задачу увеличения предложения денег, независимо от изменения ставки процента, то в этом случае кривая предложения денег будет иметь положительный наклон S2.
Вторым компонентом рынка денег является спрос на деньги. Закономерности изменения спроса на деньги отражает кривая спроса на деньги D. Эта кривая показывает взаимосвязь общего количества денег, которое фирмы и население желают держать у себя в настоящий момент, с процентной ставкой. Кривая спроса на деньги имеет отрицательный наклон, означающий, что по мере роста ставки процента количество денег, которое люди хотят держать в наличной форме уменьшается. Обычно принято выделять спрос на деньги для заключения сделок и спрос на приобретение финансовых активов.
R
,
%
D S S2
S1
Qn Q
График 6.1. На рисунке показано равновесное состояние денежного рынка.
Спрос и предложение денег определяют состояние денежного рынка. Равенство спроса на деньги и предложения денег свидетельствует о равновесии на рынке денег.
Существуют различные теоретические модели спроса на деньги.
Классическая количественная теория спроса на деньги основана на понятии скорости обращения денег. Согласно данной теории спрос на деньги зависит от уровня реального объема производства, абсолютного уровня цен и скорости обращения денег.
В рамках количественной теории спрос на деньги определяется в соответствии с уравнением И. Фишера:
,
где
М – количество денег в обращении,
V – скорость обращения денег,
Q – количество проданных товаров,
Р – средняя цена товаров и услуг.
Преобразуя
это уравнение, получим:
,
где
MD – величина спроса на деньги.
Если
предположить, что все сделки учитываются
в ВНП, то
равно номинальному ВНП.
Отсюда:
и далее:
Дальнейшее развитие количественной теории денег было предложено М. Фридменом, который предложил рассматривать спрос на деньги не только для общества в целом, но и с позиции отдельного лица, который ограничен суммой имеющегося у него «портфеля ресурсов», т.е. денег и других активов. Таким образом, им была предложена многофакторная функция спроса на деньги:
где
MD – величина спроса на деньги;
P – абсолютный уровень цен;
Rb – номинальная норма процента по облигациям;
Re – рыночная стоимость дохода по акциям;
р – темп изменения уровня цен в процентах;
h – отношение между человеческим богатством (труд) и всеми другими формами богатства;
y – общий объем накопленного богатства;
u – величина, отражающая возможное изменение вкусов и предпочтений.
Несколько иной подход в кейнсианской теории спроса на деньги.
Кейнсианская теория пытается определить спрос на деньги, исходя из мотивов экономического субъекта, побуждающих его хранить часть своего богатства в форме ликвидных денежных активов.
Д. Кейнс выделяет такие мотивы: трансакционный, спекулятивный, мотив предосторожности.
Важно отметить, что субъект не всегда может определить, какими именно мотивами он руководствуется в своем спросе на деньги.
Трансакционный – это мотив хранения денег, основанный на удобстве их использования в качестве средства платежа,
Предосторожность – это мотив хранения денег с целью иметь в будущем возможность осуществлять незапланированные расходы.
Спекулятивный – это мотив хранения денег, который возникает из неизвестности будущей рыночной стоимости финансовых активов и желания избежать потерь.
Кейнс считал, что спрос на деньги зависит от номинального дохода и нормы ссудного процента: номинальный доход прямо пропорционально влияет на денежный спрос, а норма ссудного процента – обратно пропорционально.
Современная теория спроса на деньги признает важность таких переменных, как норма доходности и норма процента для спроса на деньги, но она не тождественна ни классической количественной теории спроса на деньги, ни кейнсианской модели.