39.Анализ показателя roi

ROI ( Return On Investment, окупаемость инвестиций), так же известен как rate of return (ROR) - отношение увеличения инвестиций (чистой прибыли) к объёму инвестиций. Этот показатель может также иметь следующие названия: прибыль на инвестированный капитал, прибыль на инвестиции, возврат инвестиций, доходность инвестированного капитала. финансовый коэффициент, иллюстрирующий уровень доходности или убыточности бизнеса, учитывая сумму сделанных в этот бизнес инвестиций. ROI обычно выражается в процентах, реже — в виде дроби. Этот показатель может также иметь следующие названия: прибыль на инвестированный капитал, прибыль на инвестиции, возврат инвестиций, доходность инвестированного капитала.Показатель ROI является отношением суммы прибыли или убытков к сумме инвестиций. Значением прибыли может быть интерес прибыль/убытки по бухгалтерскому учету, прибыль/убытки по управленческому учету или чистая прибыль/убыток. Значением суммы инвестиций могут быть активы, капитал, сумма основного долга бизнеса и другие выраженные в деньгах инвестиции.

Простой способ оценить эффективность инвестиции - вычислить отношение всей прибыли, полученной в период владения инвестиционным активом к величине осуществленной инвестиции. Этот показатель называется доходностью за период владения активом. Он выражает то, насколько объём осуществленной инвестиции вырос к концу рассматриваемого периода. Анализ ROI

Тогда было введено понятие «анализ ROI», отличавшееся тем, что включало в себя не только ROI как финансовый инструмент, но и несколько других показателей, позволявших еще точнее оценить некий потенциальный и реальный проект. Это показатели «чистой приведенной стоимости» (Net Present Value, NPV), «внутренней нормы прибыли» (Internal Rate of Return, IRR) и «периода окупаемости» (Payback Period). Совокупность этих факторов и получила название «анализ ROI». По сути все эти показатели придуманы для того, чтобы учитывать влияние времени: с достаточной степенью точности сравнивать стоимость перемен и выгоды от внедрения этих перемен в существующий бизнес в некий временной период.

Чистая приведенная стоимость — это чистая разница между доходами и расходами проекта, выраженная в стоимости доллара по курсу на день расчета. Понятно, что деньги меняют свою ценность с течением времени и доходы, и расходы в будущем необходимо пересчитывать с учетом time value (см. врезку «Time value»). Внутренняя норма прибыли — это показатель, учитывающий риск инвестиций. Период окупаемости — это период времени, в течение которого проект достигает точки самоокупаемости, после чего суммарные доходы от проекта начинают превышать суммарные расходы на него.

Важно помнить, что идет ли речь о ROI или об анализе ROI, в обоих случаях стоимость проекта с сравнивается с прибылями от него. И в том, и в другом случае все сводится к микроэкономическому анализу проектов, который по природе своей прост и понятен: если доходы от проекта перевешивают расходы, проект интересен с точки зрения альтернативных путей инвестирования и позволяет извлечь прибыль в разумный период времени, то в финансовом отношении он рассматривается положительно. Анализ ROI используется для того, чтобы улучшить показатели инвестиций в ИТ, помогает понять, что эти инвестиции сделаны на основании исследования, соответствуют бизнес-целям компании, объективны и приносят конкретную прибыль. Заметим еще, что иногда в противопоставлении терминов ROI и анализ ROI заменяются парой «анализ ROI» и «интегральный анализ ROI», но это фактически просто игра терминами.

Time value

Деньги меняют свою ценность с течением времени. На финансовом языке говорят, что у денег существует time value. Вообще говоря, понятие time value означает разницу между объявленным курсом акций при поглощении и текущим рыночным курсом при совершении сделки. В более общем смысле это понятие употребляется для корректировки уровня процентной ставки с учетом процессов инфляции, которым деньги подвержены с течением времени.

Затраты и сбережения в будущем, выраженные в долларах сегодня, на самом деле окажутся меньше, чем те же затраты, выраженные в «завтрашних» долларах. Завтра те же самые вещи будут стоить чуть больше, это связано с тем, что покупательная способность доллара сегодня выше, чем в будущем. В нормальной экономической ситуации 100 долл., инвестированных сегодня, эквивалентны 104 долл. через год (в предположении, что 4 долл. — это стандартный банковский процент), но вследствие инфляции доллары могут потерять в покупательной способности, и на 104 долл. через год, возможно, не получится купить столько же, сколько можно было купить на 100 долл. сегодня.

На сегодняшний день анализ ROI проводится с учетом всего вышеперечисленного, и в дело вступают сложные формулы пересчета time value. К счастью, существует достаточно программных средств, автоматизирующих эти рутинные подсчеты.

Структура ROI

Понятие «структура ROI» соотносится с понятием «анализ ROI» так же, как понятие класса в объектно-ориентированном программировании соотносится с реальным классом, написанным на Java, C++, Python или чем-либо еще. Структура ROI — это набор достаточно обобщенных понятий, которые должны быть проанализированы при корректной оценке ROI, тогда как анализ ROI — это конкретные финансовые показатели, наилучшим образом описывающие ту или иную ситуацию.

Говоря о структуре ROI, следует назвать четыре категории потенциальной прибыли, которые компания может получить в результате проекта:

сокращение стоимости труда;

снижение капитальных затрат (сокращение стоимости материалов, канцелярских принадлежностей, стоимости печати, затрат на электроэнергию и т. п.);

увеличение производительности труда (обычно достигается от внедрения решений, приводящих к снижению времени вынужденного простоя системы или увеличению эффективности выполнения определенных задач);

бизнес-прибыль (как правило, это увеличение реальной прибыли компании, что может быть достигнуто за счет увеличения уровня продаж, увеличения прибыли от одного покупателя и т. д.).

Часто возникает вопрос — зачем использовать четыре различные категории, чтобы просчитать возврат. Ответ прост: каждая из категорий служит для того, чтобы показать важный аспект относительных показателей доходов/расходов. Вместе они позволяют достаточно точно оценить успех проекта в целом.

Эти четыре категории вполне стандартны, и каждую из них можно просчитать с использованием обычных финансовых расчетов. Совокупность конкретных формул и финансовых расчетов, отнесенных к текущему моменту, и будет представлять собой анализ ROI. Возможно, завтра появятся новые показатели, которые будут добавлены в анализ ROI, но структура ROI как более абстрактное понятие может при этом никак не измениться.