- •Ризик та невизначеність в обґрунтуванні господарських рішень невизначеність як першопричина ризику підприємницької діяльності
- •4.1. Сутність та види невизначеності
- •4.2. Критерії прийняття рішень в умовах невизначеності
- •Матриця прибутків
- •Характеристика критеріїв обґрунтування господарських рішень в умовах невизначеності
- •4.3. Теорія корисності в системі процесів прийняття рішень
- •Висновки
- •5.1. Характеристика ризику як економічної категорії
- •5.2. Класифікація підприємницьких ризиків
- •5.3. Обґрунтування господарських рішень в умовах ризику
- •5.3.1. Критерії прийняття рішень за умов ризику
- •Характеристика критеріїв обґрунтування гр в умовах ризику
- •5.3.2. Прийняття господарських рішень у конфліктних ситуаціях
- •Загальний вигляд платіжної матриці
- •Висновки
- •Обґрунтування інвестиційних та фінансових рішень
- •6.1. Проектний ризик та прийняття господарських рішень
- •Критерії обґрунтування рішень під час прийняття (вибору) інвестиційного проекту
- •6.2. Прийняття фінансових рішень за умов ризику
- •Висновки
- •Оцінювання підприємницьких ризиків
- •7.1. Якісний аналіз ризиків підприємницької діяльності
- •Характеристика основних зон ризику
- •Закінчення табл. 7.2
- •Ризики, що виникають Унаслідок невирішеності проблем із забезпеченням прав власності, та причини їх виникнення
- •Закінчення табл. 7.3
- •Ризики, що виникають у процесі стратегії
- •Ризики постачання та причини їх виникнення
- •Закінчення табл. 7.5
- •Ризики порушення планових строків та причини їх виникнення
- •Групи транспортних ризиків
- •Безпосередньо збутові ризики та причини їх виникнення
- •Закінчення табл. 7.8
- •Ризики взаємодії з контрагентами та партнерами у процесі організації продажУ продукції (послуг) та причини їх виникнення
- •Закінчення табл. 7.9
- •Ризики непередбаченої конкуренції та причини їх виникнення
- •Закінчення табл. 7.10
- •Ризики, пов’язані з купівельною спроможністю грошей та причини їх виникнення
- •Інвестиційний ризик пов’язаний зі специфікою вкладання суб’єктом господарювання капіталу в різні проекти. Він включає всі можливі ризики, що виникають під час інвестування коштів (табл. 7.12).
- •Інвестиційні ризики та причини їх виникнення
- •Класифікацію та причини виникнення решти двох видів ризиків подано в табл. 7.13 і 7.14.
- •Ризики незабезпечення господарської діяльності необхідним фінансуванням та причини їх виникнення
- •Ризики непередбачення витрат і перевищення кошторису витрат на виробництво та причини їх виникнення
- •Закінчення табл. 7.14
- •7.2. Кількісний аналіз ризиків господарювання
- •Імовірні втрати у процесі здійснення підприємницької діяльності
- •Система показників абсолютного та відносного вимірювання ризику
- •7.3. Методи кількісного оцінювання підприємницьких ризиків
- •Матриця компетентності експертів
- •Оцінні критерії індексу beri
- •Закінчення табл. 7.18
- •Характеристика фінансових сфер
- •Переваги та недоліки основних методів кількісної оцінки підприємницьких ризиків
- •Закінчення табл. 7.20
- •Переваги та недоліки основних методів кількісної оцінки ризику інвестиційних проектів
- •Закінчення табл. 7.21
- •Методи оцінки ризикованості інвестиційних проектів
- •Показники аналізу варіабельності прибутку
- •В исновки
- •Основи ризик-менеджменту
- •8.1. Особливості управління ризиками господарської діяльності
- •8.2. Напрями та методи регулювання ступеня ризику
- •Напрями та методи впливу на ступінь ризику господарювання
- •Модуль «Імовірність виникнення втрат/рівень збитків» для пошуку рішення щодо оптимізації ступенЯ ризику
- •Висновки
Методи оцінки ризикованості інвестиційних проектів
Метод |
Характеристика методу |
Перевірка стійкості проекту |
Метод передбачає розробку сценаріїв розвитку проекту в базовому та найбільш небезпечних варіантах з погляду всіх учасників проекту (компанії, що здійснює проект, будівельної фірми, постачальників, інших зацікавлених осіб). За кожним сценарієм досліджуються майбутні показники ефективності для всіх учасників. Проект вважається стійким і ефективним, якщо у всіх розглянутих ситуаціях інтереси учасників дотримуються, а можливі несприятливі наслідки усуваються спеціально розробленими заходами: обумовлюються способи винагороди й розподілу прибутків, створюються запаси та резерви чи передбачаються страхові виплати |
Коригування параметрів проекту |
Коригування полягає в такій зміні запланованих параметрів проекту, яка дала б можливість привести очікувану ефективність до прийнятного її значення |
Формалізований опис невизначеності |
Найбільш трудомісткий метод. Передбачає розробку математичних моделей, що описують із прийнятною точністю динаміку зміни всіх основних параметрів майбутнього проекту. У разі створення такої моделі можна прогнозувати різні ситуації у процесі реалізації проекту, вибирати оптимальну з них, аналізувати можливі несприятливі ситуації тощо. Основні вимоги до формалізованого опису проекту: вибір достатньої, але при цьому доступної для огляду кількості параметрів проекту, необхідних для його опису з прийнятним ступенем точності; створення коректних моделей; визначення показників ефективності проекту |
Аналіз альтернативних сценаріїв розвитку проекту |
Найменш трудомісткий метод опису ризикованості проекту. В основу покладена ідея дослідження як мінімум трьох варіантів розвитку проекту в майбутньому: оптимістичного; реального; песимістичного. Кожному з варіантів надається експертна оцінка ймовірності його настання і розраховується NPV. На основі розрахунку середньоквадратичного відхилення NPV роблять висновок про ризикованість проекту. Перевага: можливість оцінки впливу одночасно кількох параметрів на кінцеві результати проекту через імовірності настання кожного сценарію |
Як уже було зазначено, ризик і дохід — дві взаємопов’язані категорії. Тому кількісна оцінка ризиків і факторів, які їх зумовлюють, може бути здійснена на основі аналізу варіабельності прибутку. Взаємозв’язок між прибутком та факторами, що на нього впливають, характеризується за допомогою показника левериджу (важеля) — фактора, незначна зміна якого може привести до істотної зміни ряду результативних факторів. Методика визначення ступеня виробничого, фінансового та підприємни- цького ризику наводиться багатьма вченими-дослідниками [42; 55]. У табл. 7.23 подано характеристику показників, необхідних для проведення аналізу варіабельності прибутку.
Таблиця 7.23