Тема 2. Концепція затрат і вигод у проектному аналізі, цінність грошей у часі

ПЛАН

1. Поняття цінності проекту, його явних і неявних вигод і витрат.

2. Альтернативна вартість та її використання в проектному аналізі.

3. Визначення вигод у проектному аналізі.

4. Цінність грошей у часі.

   1. Поняття майбутньої і теперішньої вартостей.

   2. Номінальна та реальна процентні ставки.

   3. Фактори, які впливають на вартість грошей.

Основні терміни і поняття:

цінність проекту, явні і неявні вигоди і затрати, альтернативна вартість, майбутня вартість коштів, теперішня вартість коштів, ставка проценту, дисконтування, компаундування, ануїтет.

1. Поняття цінності проекту, його явних і неявних вигод і витрат

Цінність проекту (Ц) - це різниця між його вигодами (В) та затратами

(З):

Ц = В - З (1)

Аналіз вигод і витрат є основою для прийняття рішення щодо проекту. Він дає можливість оцінити перевищення вигод від реалізації проекту над затратами на його впровадження.

Якщо метою проектного аналізу є встановлення розміру перевищення додаткових вигод від реалізації проекту над додатковими затратами, необхідними для його здійснення, то необхідно визначити методику розрахунку додаткових вигод і додаткових затрат.

Модель оцінки додаткових вигод базується на розрахунку приросту вигод, отриманих завдяки здійсненню проекту, помноженому на ціну вигод:

Додатковіввигодипроекту = АВ • Р_В, (2)

де АВ - додаткові вигоди, отримані завдяки здійсненню проекту;

Р_В - ціна вигод.

Модель оцінки додаткових затрат ґрунтується на визначенні кількості потрібних додаткових ресурсів, помножених на їх ціну:

Додатковізатратипроекту = АQ_р • Р_Р , (3)

де АQ_Р - кількість додаткових ресурсів, необхідних для реалізації проекту; Р_Р - ціна ресурсів.

З позицій економічного аналізу для більшості країн усе, що знижує національний дохід. Відносять до затрат, а те, що його збільшує, - до вигод.

Явні і неявні вигоди і затрати

Явними є матеріальні вигоди (затрати), які зумовлені зменшенням (збільшенням) витрат або отриманням додаткових доходів (витрат), величина яких піддається кількісному і якісному визначенню, і використовується для підрахунків під час здійснення фінансового аналізу проекту.

До неявних вигод (затрат) належать такі, що не підлягають кількісному і якісному визначенню, проте обов'язково враховуються в економічній оцінці проекту з позиції суспільства. Вони пов'язані з економічними або соціальними наслідками проекту і мають непрямий характер. Для оцінки вигод і затрат з точки зору економічного аналізу слід використовувати альтернативну вартість ресурсів і продукції. Здебільшого неявні вигоди і затрати трапляються в проектах соціального, рекреаційного, природоохоронного спрямування.

2. Альтернативна вартість та її використання в проектному аналізі

Альтернативна вартість - це втрачена вигода від використання обмежених ресурсів для досягнення однієї мети замість іншого, найкращого з тих, що лишилися, варіанта їх застосування. Альтернативна вартість - це вигода, від якої довелося відмовитися при обмеженості ресурсів, це ціна втраченої вигіднішої альтернативи.

Альтернативна вартість виникає при наявності обмеженості ресурсів на об'єкт чи діяльність, що є цінним для когось. Якщо такої обмеженості немає, тоді всі потреби суспільства у будь-який період можуть бути задоволені.

Використання наявних обмежених ресурсів з однією метою обов'язково усуває можливість їх застосування з іншою. Необхідно розподіляти ресурси серед альтернативних способів використання таким чином, щоб чисті вигоди були максимальними.