Фундаментальные понятия рцб

Происхождение ценных бумаг

Классические ценные бумаги (основные или частные) – дают право на актив, который может выступать как в товарной форме или денежной.		Производные ценные бумаги (деривативы) – ценные бумаги бездокументарные, они выражают права или обязательства, возникающие в связи с изменением цены, лежащего в основе актива.
Первичные	Вторичные	Опцион	Фьючерс
Акции; облигации; вексель; чеки; банковский сертификат; закладные; коносамент.	Подписные права на акции; депозитарные расписки; облигации под закладные ценные бумаги; варранты на акции; стрипы.	Американские; европейские; валютные; фондовые; процентные.	Краткосрочные; долгосрочные; фьючерсные контракты на индексы фондового рынка, на валюту.

Классификация ценных бумаг:

• Все ценные бумаги по форме предоставления капитала:

• Долевые ценные бумаги – дают право на имущество и подтверждают участие инвестора в формировании уставного капитала. Основная уставная бумага – акция.

• Долговые ценные бумаги – выражают отношения займов между эмитентом и инвестором. Ценная бумага – облигация.

• Ценные бумаги по способу реализации прав закрепленных ценной бумагой:

• Предъявительские ценные бумаги – представляют собой документ. Они просты в обращении (просто вручили и отдали свои права), но могут потеряться, испортится…

• Именные ценные бумаги. Могут быть как документарные так и бездокументарные, важно идентификация. Нужна постоянная регистрация перехода ценных бумаг

• Ордерные ценные бумаги. Ценные бумаги, подразумевающие возможность их передачи другому лицу путем передаточной подписи (индоссамента). Пример: вексель.

• Ценные бумаги по форме существования:

• Документарные (бумажные носители)

• Бездокументарные (в электронном виде)

• Ценные бумаги по гарантированию доходности:

• Ценные бумаги с фиксированным доходом (облигации)

• Ценные бумаги с колеблющимся доходом (акции)

• Бездоходные ценные бумаги (чек)

• Ценные бумаги по осуществлению эмиссии:

• Эмиссионные ценные бумаги (любые ценные бумаги, которые размещаются выпусками, имеют равные объемы и равные сроки осуществления прав) – акции, облигации

• Не эмиссионные ценные бумаги (выпускаются поштучно или небольшими сериями) - чек

• По инвестиционному признаку:

• Инвестиционные или капитальные (ценные бумаги, которые обращаются на фондовой бирже, являются объектом инвестиционных вложений)

• Не инвестиционные Ценные бумаги (обслуживают денежные расчеты на товарных и нетоварных рынках)

Свойства ценных бумаг:

• Обращаемость (ценная бумага имеет способность переходить из рук в руки и приносить доход, т.е. спекулятивный доход)

• Доступность для гражданского оборота (все юридические и физические лица имеют право покупать и продавать ценные бумаги)

• Стандартность (образец, который принимается, как исходный для сравнения всех остальных ценных бумаг)

• Серийность (выпуск ценных бумаг сериями, что применяется в биржевой практике, каждому выпуску присваивается свой разряд, категорию и класс)

• Документарность (если ценные бумаги выполнены на бумажном носителе – сертификат, либо решение о выпуске ценных бумаг)

• Признание государством ценных бумаг и государственное регулирование (федеральный закон о РЦБ)

• Рыночность (покупка и продажа ценных бумаг осуществляется на рынке, где у нас складывается спрос со стороны государства и хозяйствующих субъектов, т.е. юридических лиц, на инвестиции, а так же предложение от населения и бизнеса, которые имеют свободные денежные средства или сбережения)

• Рискованность (неопределенность событий, которые могут проявиться в виде убытков)

Виды сбережения денег:

• Дома (высокая ликвидность денег)

• В банке (теряется ликвидность)

• РЦБ (огромный риск)

• Ликвидность (качество ценной бумаги быстро обмениваться на деньги)

Литература по РЦБ: Семищев А.С. – РЦБ, 2012г; Жуков Е.Ф. – РЦБ; Берзон Н.И. – РЦБ, 2012г; Челдаева Л.А. – РЦБ, 2012г; Галанов А.В. – РЦБ 2007г

Акции

Акция – ценная бумага, которая не имеет срока обращения. Цель выпуска – формирование и пополнение уставного капитала акционерного общества. Для акционера может получать прибыль и часть имущества.

Классификация акций:

• С точки зрения размещения:

• Объявленные акции – предельное число акций, которые могут быть выпущены дополнительно уже к размещенным акциям. Решение о дополнительной эмиссии будет проводить совет директоров, либо собрание акционеров.

• Размещенные акции – акции, которые приобретены инвесторами, в уставный капитал можно вносить патенты, лицензии и денежные средства

• По наличию права голоса:

• Голосующие акции (1 акция – 1 голос)

• Не голосующие акции (не учувствуют в голосовании)

• По характеру обязательств эмитента:

• Простые (обыкновенные) – всегда голосующие.

• Привилегированные – акции, не имеющие голоса.

• Привилегированные кумулятивные – это акции, по которым не выплаченные дивиденды накапливаются.

• Привилегированные некумулятивные акции – дивиденды не накапливаются. Дивиденды – выплаты по акциям из чистой прибыли.

Цели при покупки акций – завладеть контрольным пакетом акций (то стоит покупать простые акции), получать стабильную прибыль (то стоит покупать привилегированные акции). 75% - всегда обыкновенные акции, 25% привилегированные.

• Привилегированные конвертируемые – акции будут обменены на облигации того же эмитента

• Привилегированные отзывные акции – могут быть выкуплены эмитентом (цену выкупа устанавливает ФСФР)

Дивиденд – часть прибыли акционерного общества, ежегодно распределяемая между акционерами после уплаты налогов, отчислений на расширение предприятия или производства, создания резервов выплаты процентов по облигациям, и вознаграждение директоров.

Порядок выплаты дивидендов:

1. Облигации

2. Акции привилегированные (будут иметь постоянный доход)

3. Акции обыкновенные (доход колеблется)

Акционерное общество не берет на себя обязательств по выплате дивидендов, решение о выплате дивидендов принимает собрание акционеров, рекомендует объем выплаты дивидендов – совет директоров. Акционерное общество не вправе принимать решения о выплате дивидендов в следующих случаях:

• До полной оплаты уставного капитала

• До выплаты денежных средств акционерам, владеющим акциями отзывными.

• Если в результате дивидендных выплат у акционерного общества могут появиться признаки банкротства

• Если стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда или может стать меньше в результате выплат