Коллективное инвестирование

В России с 1996 года стали функционировать инвестиционные фонды. Членом инвестиционного фонда могут быть, как юридические, так и физические лица (т.е. участники РЦБ). Инвесторы - юридические и физические лица, корпорации и коммерческие банки, конституциональные инвесторы, которые имеют ценные бумаги на правах собственности.

Инвесторы:

• Юридические лица

• Физические лица

• Корпорации

• Коммерческие банки

• Конституциональные инвесторы:

• Негосударственные пенсионные фонды

• Страховые компании

Инвестиционный фонд – это находящийся в собственности акционерного общества, либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляется управляющей компанией, исключительно в интересах акционеров этого общества или учредителей доверительного управления.

Инвестиционный фонд – это механизм коллективного инвестирования на РЦБ.

Инвестиционный фонд бывает:

1. Акционерный

2. Паевой

Акционерный инвестиционный фонд

Имущество акционерного инвестиционного фонда сформировано за счет приобретения акций и принадлежит имущество АО. Акционерными инвестиционными фондами всегда являются ОАО. Предметом деятельности является инвестирование имущества в ценные бумаги. АИФ имеет право выпускать обыкновенные именные акции. Важнейшим документом акционерного инвестиционного фонда является инвестиционная декларация, в нем описаны направления инвестиций.

Паевые инвестиционные фонды

Имущество ПИФа находится в общей долевой собственности. ПИФ – фонд контрастного типа, когда имущество передается в доверительное управление управляющей компании для объединения имущества с имуществом других учредителей. Доля о праве собственности на имущество удостоверяется ценной бумагой, которую выдает управляющая компания, эта ценная бумага называется пай. Пай – именная ценная бумага, не эмиссионная, бездокументарная, не имеющая номинальной стоимости.

Виды ПИФов:

• Открытый. Управляющая копания берет на себя обязательство о выкупе пая по требованию инвестора. Инвестор может продать пай, известив фонд за 15 дней до момента продажи. Цена пая определяется на основе аудиторской проверки документов паевого фонда. Паи покупаются по цене нынешнего капитала, с учетом того, что вы заработали.

• Интервальный. Инвестиции менее ликвидны, чем в открытый ПИФ. Инвестор может продать свой пая 1 раз в год, время продажи объявляется фондом заранее. Для оценки активов фонда приглашается независимый оценщик. Цена устанавливается 1 раз в год

• Закрытый. После проведения первичного размещения фонд может закрыться на несколько лет, прекращается продажа и выпуск паев. Инвестор может продать свой пай, только при ликвидации фонда. Инвестиции вообще неликвидны. Для того, что бы повысить ликвидность существует ряд законодательных актов, предусматривающих, которые предусматривают обращение на других рынках, чем ликвидируется этот недостаток.

Преимущества ПИФов:

• Простой способ внесения и получения денежных средств (ненужно искать брокера, писать договоры…)

• Возможность каждому пайщику за минимальную сумму иметь доступ к большому количеству ценных бумаг. Тем самым снижается личный риск потери денежных средств, связанных с банкротством отдельных компаний. Так же, риски усредняются за счет распределения между всеми участниками фонда, владельцы все обезличены.

• Снижение затрат на управление инвестициями. Льготы при покупки оптовых ценных бумаг. Снижение расходов на единицу инвестирования.

• Повышение надежности вложений. Государство контролирует этот рынок с целью защиты частного инвестора. Деятельность ПИФов – лицензирована.

Основные объекты вложений:

• Для ПИФов - Государственные ценные бумаги

• Для ПИФов - Акции и облигации ОАО

• Для ПИФов - Банковские депозиты

• Для интервальных инвестиционных фондов – объекты недвижимости

Услуги самого фонда оплачиваются пайщиками, как процент от величины активов, но не более 5%.