Общие понятия рцб
Финансовый рынок: определение и структура
Классификация и понятия РЦБ
Участники РЦБ
Финансовый
рынок представляет собой организованную
или неформальную систему торговли фин
инструментами.
Фин рынок
Рынок денег Рынок капиталов
РЦБ
Финансовый рынок:
Рынок собственного капитала
Акции
Рынок заемного капитала
Банковский кредит
Вексель
Облигации
Рынок денег (иностранные валюты, национальные валюты, краткосрочные кредиты)
Чек
Пластиковые карты
Задача финансового рынка – установить непосредственный контакт между покупателем и продавцом финансовых ресурсов и обеспечить, таким образом, перераспределение средств
РЦБ обеспечивает сведение вместе тех, кто предъявляет спрос на деньги с теми, кто может предложить свои средства в обмен на получение приемлемого дохода
Классификация РЦБ:
По стадиям выпуска в обращение ценных бумаг
Первичный рынок – обращаются те ценные бумаги, которые первый раз выходят на рынок (происходи аккумуляция капитала)
Вторичный рынок - акционерное общество не получает ресурсов, но инвесторы могут получать доход
Организованный рынок – когда обращение происходит на основе твердо установленных правил между профессиональными участниками рынка, которые работают по поручению других участников
Неорганизованный рынок – обращение ценных бумаг без соблюдения единых правил
Биржевой рынок – торговля на бирже в установленное время и месте
Внебиржевой рынок – торговля через системы компьютерных систем связи (может быть организованный или неорганизованный)
Кассовый рынок – рынок с немедленным исполнением сделок (в течение 1-2 рабочих дней)
Срочный рынок – рынок по заключению разнообразных по виду сделок со сроком исполнения больше двух дней (сделка будет назначена на определенный срок).
По региональной принадлежности
Международные бумаги (например, Американские Депозитарные Расписки)
Национальные
Территориальные
По видам ценных бумаг
Акции
Облигации
Вексель
Функции РЦБ:
Общерыночные
Информационная
Ценовая
Коммерческая (функция получения прибыли от операций на данном рынке)
Регулирующая
Специфические
Функция перераспределения (финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе; перевод сбережений физических лиц из непроизводительной в производительную форму; перераспределения денежных средств между отраслями экономики; обеспечение притока инвестиций в экономику)
Функция страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирование). Это такие ценные бумаги, которые позволяют зафиксировать цену покупки или продажи.
Субъекты РЦБ - физические лица или юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги, а также обслуживают их оборот. Всех участников можно разделить на несколько групп:
Эмитенты – выпускают ценные бумаги (обычно это государство или коммерческие предприятия и организации)
Инвесторы – покупатели ценных бумаг (это физические и юридические лица)
Фондовые посредники – торговцы, которые обеспечивают связь между эмитентом и инвестором (работают на фондовой бирже). Это организации, осуществляющие на рынке брокерскую или дилерскую деятельность.
Организатор торговли – обеспечивает для всех участников условия совершения сделки.
Клиринговые центры (ведут расчет по ценным бумагам)
Депозитарий (хранит ценные бумаги клиентов, извещает клиента об обременении ценных бумаг какими-то обязательствами)
Регистратор или реестродержатель (по заданию эмитента ведет учет всех владельцев ценных бумаг)
Управляющая компания
Государственные органы регулирования и контроля РЦБ
Высшие органы управления – Президент и Правительство
Министерства и ведомства (Министерство финансов и федеральная служба по финансовым рынкам)
Центральный банк РФ
Государство может выступать на РЦБ в качестве эмитента, инвестора, регулятора и в качестве верховного арбитра.
Саморегулируемые организации (профессиональные объединения РЦБ) – деятельность направлена на защиту инвесторов и на развития инфраструктуры рынка. Например: НАУФОР, ПАРТАД
Всех перечисленных субъектов можно разделить на 2 группы:
Непрофессиональные (не нужна лицензия)
Эмитенты
Инвесторы
Профессиональные участники рынка:
Фондовая биржа – выполняет все функции, кроме функции купли продажи.
Трансферт в РЦБ – передача одним лицом другому лицу права владения ценными бумагами.
Главное лицо на финансовом рынке посредник, который именуется брокер. В качестве брокера обычно выступает брокерская компания. В качестве брокера также может быть физическое лицо.
Дилер осуществляет куплю-продажу ценных бумаг за свой счет и от своего имени, на основе публичного объявления цены. В качестве дилера может выступать только юридическое лицо. Дилер имеет 2 источника доходов: разница цен (он объявляет цену покупки и цену продажи); Заработок за счет прироста рыночной стоимости ценных бумаг. Как правило, в качестве дилера выступают коммерческие банки и инвестиционные компании.
Сделки от имени и по поручению дилера совершает доверенное лицо, которое называется трейдер (физическое лицо). Трейдеры могут быть корпоративные и частные. Корпоративные трейдеры – это подразделение коммерческого банка, которое занимается ценными бумагами от имени банка. Частные трейдеры – физические лица, которые от своего имени торгуют ценными бумагами за свои деньги через брокера.
Андеррайтер – выполняет функцию андеррайтинга. Профессиональный участник РЦБ, который обслуживает и гарантирует эмиссию ценных бумаг эмитента. Осуществляет покупку для перепродажи публике. В качестве андеррайтеров выступают коммерческие банки.