Общие понятия рцб

1. Финансовый рынок: определение и структура

2. Классификация и понятия РЦБ

3. Участники РЦБ

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли фин инструментами.

Фин рынок

Рынок денег Рынок капиталов

РЦБ

Финансовый рынок:

• Рынок собственного капитала

• Акции

• Рынок заемного капитала

• Банковский кредит

• Вексель

• Облигации

• Рынок денег (иностранные валюты, национальные валюты, краткосрочные кредиты)

• Чек

• Пластиковые карты

Задача финансового рынка – установить непосредственный контакт между покупателем и продавцом финансовых ресурсов и обеспечить, таким образом, перераспределение средств

РЦБ обеспечивает сведение вместе тех, кто предъявляет спрос на деньги с теми, кто может предложить свои средства в обмен на получение приемлемого дохода

Классификация РЦБ:

• По стадиям выпуска в обращение ценных бумаг

• Первичный рынок – обращаются те ценные бумаги, которые первый раз выходят на рынок (происходи аккумуляция капитала)

• Вторичный рынок - акционерное общество не получает ресурсов, но инвесторы могут получать доход

• Организованный рынок – когда обращение происходит на основе твердо установленных правил между профессиональными участниками рынка, которые работают по поручению других участников

• Неорганизованный рынок – обращение ценных бумаг без соблюдения единых правил

• Биржевой рынок – торговля на бирже в установленное время и месте

• Внебиржевой рынок – торговля через системы компьютерных систем связи (может быть организованный или неорганизованный)

• Кассовый рынок – рынок с немедленным исполнением сделок (в течение 1-2 рабочих дней)

• Срочный рынок – рынок по заключению разнообразных по виду сделок со сроком исполнения больше двух дней (сделка будет назначена на определенный срок).

• По региональной принадлежности

• Международные бумаги (например, Американские Депозитарные Расписки)

• Национальные

• Территориальные

• По видам ценных бумаг

• Акции

• Облигации

• Вексель

Функции РЦБ:

• Общерыночные

• Информационная

• Ценовая

• Коммерческая (функция получения прибыли от операций на данном рынке)

• Регулирующая

• Специфические

• Функция перераспределения (финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе; перевод сбережений физических лиц из непроизводительной в производительную форму; перераспределения денежных средств между отраслями экономики; обеспечение притока инвестиций в экономику)

• Функция страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирование). Это такие ценные бумаги, которые позволяют зафиксировать цену покупки или продажи.

Субъекты РЦБ - физические лица или юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги, а также обслуживают их оборот. Всех участников можно разделить на несколько групп:

• Эмитенты – выпускают ценные бумаги (обычно это государство или коммерческие предприятия и организации)

• Инвесторы – покупатели ценных бумаг (это физические и юридические лица)

• Фондовые посредники – торговцы, которые обеспечивают связь между эмитентом и инвестором (работают на фондовой бирже). Это организации, осуществляющие на рынке брокерскую или дилерскую деятельность.

• Организатор торговли – обеспечивает для всех участников условия совершения сделки.

• Клиринговые центры (ведут расчет по ценным бумагам)

• Депозитарий (хранит ценные бумаги клиентов, извещает клиента об обременении ценных бумаг какими-то обязательствами)

• Регистратор или реестродержатель (по заданию эмитента ведет учет всех владельцев ценных бумаг)

• Управляющая компания

• Государственные органы регулирования и контроля РЦБ

• Высшие органы управления – Президент и Правительство

• Министерства и ведомства (Министерство финансов и федеральная служба по финансовым рынкам)

• Центральный банк РФ

Государство может выступать на РЦБ в качестве эмитента, инвестора, регулятора и в качестве верховного арбитра.

• Саморегулируемые организации (профессиональные объединения РЦБ) – деятельность направлена на защиту инвесторов и на развития инфраструктуры рынка. Например: НАУФОР, ПАРТАД

Всех перечисленных субъектов можно разделить на 2 группы:

• Непрофессиональные (не нужна лицензия)

• Эмитенты

• Инвесторы

Профессиональные участники рынка:

Фондовая биржа – выполняет все функции, кроме функции купли продажи.

Трансферт в РЦБ – передача одним лицом другому лицу права владения ценными бумагами.

Главное лицо на финансовом рынке посредник, который именуется брокер. В качестве брокера обычно выступает брокерская компания. В качестве брокера также может быть физическое лицо.

Дилер осуществляет куплю-продажу ценных бумаг за свой счет и от своего имени, на основе публичного объявления цены. В качестве дилера может выступать только юридическое лицо. Дилер имеет 2 источника доходов: разница цен (он объявляет цену покупки и цену продажи); Заработок за счет прироста рыночной стоимости ценных бумаг. Как правило, в качестве дилера выступают коммерческие банки и инвестиционные компании.

Сделки от имени и по поручению дилера совершает доверенное лицо, которое называется трейдер (физическое лицо). Трейдеры могут быть корпоративные и частные. Корпоративные трейдеры – это подразделение коммерческого банка, которое занимается ценными бумагами от имени банка. Частные трейдеры – физические лица, которые от своего имени торгуют ценными бумагами за свои деньги через брокера.

Андеррайтер – выполняет функцию андеррайтинга. Профессиональный участник РЦБ, который обслуживает и гарантирует эмиссию ценных бумаг эмитента. Осуществляет покупку для перепродажи публике. В качестве андеррайтеров выступают коммерческие банки.