33. Інвестиційна ф-ія: кейнсіанський підхід

В основі т-ії приватних інвестіцій лежить проблема визначення чинників, що впливають на обсяг І. Інструмент розв’язання цієї проблеми є інвест. ф-ія. Чинником, що визначають обсяг І. є % ставка, згідно ф-ії І: I=f(r). Існують класичний та кенсіанський підхід її аналізу. Розглянемо кенсіанський.

На думку Кейнса, % ставка форм не на ринку позичкових коштів в рез становлення інвест і заощ, а на грошовому ринку через взаємодію пропоз грошей і попиту на гроші. Тому гр. ринок є повноцінним макроекономі ринком, зміна ситуації на якому, дає зміни ситуац на тов ринку. Обгрунтування за Кейнсом таке: при одному й тому ж значенні % ставки фактично інвест і заощ можуть бути не однаковими, бо заощадження здійснюють одні ек агенти, а інвест інші. Ці ек агенти мають різні цілі і мотиви ек поведінки. Основним чинником що визначають велич інвест витрат є не велич % ставки, а очікувана внутрішня норма віддачі від І., яку кейнс назвав граничною ефективністю капіталу. Інвестор приймає інвест рішення приймаючи вел гран корисностікапіталу, яка на думку Кейнса є суб’єктивною оцінкою івестора % ставки. Якщо гран ефект капіталу перевищує % ставку, то нвестор буде вкладати кошти у виробництво, незалежно від абсол. велечини % ставки. Тому за Кейнсом заощ не залежать від % ставки. Кейнсіанська ф-ія інвест. Мають такий вигляд: 2 граф: 1(r, I,S: I-нахилена,S,S1- вертикальні, перетинаються I і S), 2(r,M/P: MS-верт,MD - перетин). Нехай заощадження зростають, тоді лінія заощаджень переміщаютья праворуч.

34. Інвестиційна ф-ія: класичний підхід

В основі т-ії приватних інвестіцій лежить проблема визначення чинників, що впливають на обсяг І. Інструмент розв’язання цієї проблеми є інвест. ф-ія. Чинником, що визначають обсяг І. є % ставка, згідно ф-ії І: I=f(r). Існують класичний та кенсіанський підхід її аналізу. Розглянемо класичний.

Ринок позичкових коштів – це ринок на якому зустрічаються інвестиції (І) та заощадження (S) і наслідок встановлення рівноважної % ставки. Попит на поз кошти викор для придбання інвест товарів. Пропозицію кред ресурсів здійснюють домогосподарства, надаючи у позики свої заощадження. Інвест. обернено залежать від % ставки, бо чим вища ціна позичкових коштів, тим менша величина інвестиц. витрат фірми. Отже, крива І. буде несхідною лінією. Залежність заощ. Від % ставки є прямою, бо чим вищою буде % ставка, тим вищий дохід отримають окремі домогосподарства. Від надання в кредит заощаджень. Граф.( r; I, S: Io,So,S1 – вигнуті, Io перет So = Е0 і на рівні Е0 т.А на кривій S1, Io перет S1=Е1, ),. Якщо заощ. Збільшуються, то в такому випадку при попер збільш r_e0 частина заощ не приносить дохід у вигл %, що неможливо за умови, що всі ек агенти поводять себе рац. Домогосподарства вважатимуть за краще одержати свій дохід, тобто винагороду, на всі свої заощ, нехай навіть при нижцій % ставці. Найвадливіші макроек пропорції, що відбивають взаємодію інвест, заощадж і доходу можна представити таким чином (G=0, Xn=0): нац дохід при його використанні буде дор сумі витрат на спож і івест вистрати Y=C+I. При цьому обсяг спож є ф=єю від доходу C=f(Y). Обсяг інвест заощаджень залеж від % ставки I=f(r). З іншого боку виробл нац дохід можна представити у вигляді Y=C+S. C+I=C+S  I=S, f(r)=f(Y)

Остання рівність демонструє важливість рівність певних пропорцій в ек. між сукупним попитом і сук пропоз.