Преподаватель Г.В.Коснырева

Лекция 11. Операции кредитных организаций с ценными бумагами

Нормативный минимум

1. Инструкция Банка России от 10.03.2006 N 128-И

(ред. от 02.06.2010) "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации".

2."Положение об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг"(утв. Банком России 25.03.2003 N 219-П)(ред. от 17.10.2011).

3. "Положение о порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации" (утв. Банком России 25.03.2003 N 220-П).

4."Положение "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций" Письмо Банка России от 10.02.1992 N 14-3-20 (ред. от 29.11.2000).

1.Операции кредитных организаций с эмиссионными ценными бумагами.

В соответствии со ст. 142 ГК РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверенные ею права.

Отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг регулируются Федеральным законом от 22 апреля 1996г. « О рынке ценных бумаг».

В соответствии с указанным законом:

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Эмиссионными ценными бумагами законодательством РФ признаются акции, облигации, опционы эмитента в российские депозитарные расписки.

(Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей. Этот вид ценной бумаги является относительно новым для российского права – изменение в ст.2 указанного Закона внесено 30.12.2006г).

К неэмиссионным бумагам относятся векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и др.

Отношения, возникающие при обращении эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг составляет предмет регулирования вышеназванного Закона. И эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги являются объектом рынка ценных бумаг.

Для уяснения сущности ценной бумаги недостаточно знать ее правовую природу. Необходимо раскрыть ее экономическую сущность. Для чего следует выделить следующие существенные ее характеристики: 1) ликвидность; 2) обращаемость; 3) номинальная цена, эмиссионная цена и рыночная цена (курс).

Ликвидность – способность ценной бумаги быть превращенными в денежные средства путем продажи.

Возможность свободно реализовать ценную бумагу и получить за нее деньги характеризуется обращаемостью ценной бумаги. Ценная бумага может быть непосредственно объектом купли-продажи, а может опосредовать на рынке обращение других товаров.

Номинальная цена ценной бумаги- ее нарицательная стоимость, указанная на самой ценной бумаге. Используемая чаще всего при расчетах при начислении дивидендов ( процентов) по ценной бумаге.

Эмиссионная цена – цена ценной бумаги на первичном рынке, который образуется при первичном размещении ценных бумаг.

Рыночная цена (курс) ценной бумаги – соотношение спроса и предложения на ценную бумагу, формируемое на вторичном рынке ценных бумаг, т.е. это цена, по которой ценные бумаги покупаются и продаются на фондовом рынке.

Особенность ценной бумаги как товара, прежде всего в том, что ее рыночная цена может и не соответствовать ее номинальной стоимости. Поэтому любые операции с ценными бумагами всегда сопровождаются значительными рисками, связанными, во –первых, с вероятностью не получить доход по ценным бумагам, а во-вторых, с возможностью потерять вложенные в ценные бумаги средства.