Тема 6. Товарні біржі

1. Сутність і функції біржової торгівлі 1. 2.Особливості здійснення біржових операцій

6.1. Сутність і функції біржової торгівлі

У сучасній економіці біржі відіграють роль всесвітнього регулятора ціноутворення на товари і сировину, що визначають економічний стан усієї цивілізації. Наскільки популярна біржова торгівля на сучасному ринку можна судити по статистичним даним США, де кожен третій американець у тому чи іншому ступені є її учасником. Тільки на одній чикагській біржі в рік полягає більш 150-ти мільйонів контрактів.

Біржова торгівля є формою оптової торгівлі. Вона здійснюється у формі аукціону, тобто публічного продажу (торгів), при якій товар здобувається покупцем, що запропонував за нього більшу, ніж інші покупці, ціну. Однак, якщо звичайний аукціон є разовим заходом, то біржа - це постійно діючий механізм функціонування ринку.

Біржа (гол. "ЬеигУ, ньому. "Ьотзе"- гаманець) - це спеціальна установа, де здійснюється продаж масових товарів, цінних паперів, валюти, нерухомості і робочої сили на основі співвідношення попиту та пропозиції. У широкому змісті біржа виступає як організований ринок зазначених ресурсів. Як правило, біржа є приватним акціонерним товариством, акції якого не приносять дивідендів, а тільки надають право здійснювати торгові операції.

Вважається, що першою міжнародною біржею був ''нескінченний ярмарок'' що виник в 1531 році в Амстердамі. На ньому уперше були встановлені середні норми якості, що дозволило вести торгівлю без представлення самої продукції. Тут же вперше стали проводитися операції з цінними паперами. У 16 столітті виникають біржі в Ліоні і Тулузі (1549), а потім у Лондоні (1556). Перша біржа в США виникла в 1848 році в Чикаго. В даний час ведучими центрами міжнародної біржової торгівлі є США, Великобританія і Японія.

Відповідно до предмета угод біржі бувають товарні, фондові, валютні, біржі нерухомості і біржі праці.

Товарна біржа - це комерційне підприємство, що функціонує на постійній основі, у якому відбуваються угоди по купівлі-продажу товарів з визначеними характеристиками, так називаними біржовими товарами, що можуть бути продані великими партіями по зразках чи технічному опису, тобто без попереднього огляду.

Відповідно до Закону України «Про товарну біржу» товарна біржа є організацією, що поєднує юридичних і фізичних осіб, що здійснюють виробничу і комерційну діяльність, і націлена на надання послуг при здійсненні біржових угод, виявлення товарних цін, попиту та пропозицій на товари, вивчення, упорядкування і полегшення товарообігу і зв'язаних з ним торгових операцій.

В міру розвитку біржової торгівлі для установлення фіксованої якості (стандарту) товарів до них стали висувати такі вимоги, як масовість, однорідність, подільність. Тому що ці властивості присущи, насамперед, сільськогосподарській продукції і сировинним товарам, то вони і являють собою основну масу біржових товарів. На рубежі ХІХ в. і ХХ в. біржових товарів нараховувалося більш 200 найменувань. Великими групами біржових товарів були в минулому чорні метали, вугілля і ряд інших товарів, з якими сьогодні операції більш не ведуться. У сучасній світовій практиці до біржових товарів відносяться 60-70 найменувань, в основному кольорові, у тому числі дорогоцінні, метали, нафта, бавовна, шкіра сільськогосподарська продукція, а також ліс і будівельні матеріали.

Найбільшою товарною біржею світу є американська Чикагська торгова біржа (Chicago Board of Trade), на якій відбуваються ф'ючерсні й опціонні угоди з зерновими, оліїстими, дорогоцінними металами, казначейськими квитками й облігаціями США, індексами акцій і облігацій. На другий по величині - Чикагській товарній біржі (Chicago Mercantile Exchange) основна кількість угод приходиться на казначейські квитки США і валюту, євродолари, індекси акцій, а також велика рогата худоба, свині і пиломатеріали. Предметом угод на третій по величині Нью-йоркській товарній біржі (New-York Mercantile Exchange) є паливна і сира нафта, пропан і бензин, а також платина і палладій. На біржі Комекс (Commodity Exchange) у Нью-Йорку ведуться операції з міддю, алюмінієм, золотом, сріблом і індексами акцій. На Нью-йоркській біржі кава, цукру і какао (Coffee, Sugar & Cocoa Exchange) ведеться торгівля відповідними товарами різних сортів. На Нью- йоркській біржі бавовни і цитрусових (New-York Cotton & Citrus Exchange) полягають контракти з бавовною, концентратом апельсинового соку, пропаном, індексом долара, ЕКЮ, казначейськими квитками США. Среднеамериканская біржа (MidAmerica Commodity Exchange) торгує зерновими, оліїстими, великим рогатою худобою і свинями, дорогоцінними металами, казначейськими квитками США і валютою.

Найбільша біржа Великобританії - Лондонська міжнародна фінансова ф'ючерсна біржа (London International Financial Futures Exchange), здійснює торгівлю фінансовими інструментами. На Лондонській біржі металів (London Metal Exchange) ведуться операції з алюмінієм, міддю, нікелем, оловом, свинцем і цинком. Лондонська ф'ючерсна й опціонна біржа ФОКС (Futures & Option Exchange) веде торгівлю какао - бобами, кава і цукром. На Лондонській Міжнародній нафтовій біржі (International Petroleum Exchange) здійснюються операції з дизельним паливом, мазутом, північноморською нафтою. На найбільшій у Японії Токійській товарній біржі ведуться операції з коштовними металами. На паризькій біржі МАТИФ основна частка операцій приходиться на державні облігації, а предметом товарних угод є цукор, картопля і какао - боби.

Купівля-продаж біржових товарів здійснюється лотами - стандартними партіями цих товарів визначеного (базисного) сорту. При цьому на біржі здійснюється купівля-продаж не самих товарів, а контрактів на їхнє постачання.

Таким чином, товарна біржа наділена такими відмітними характеристиками:

• регулярність функціонування;

• ведення торгівлі однорідними товарами з визначеними характеристиками на основі твердих правил і в спеціальному місці;

• продаж біржових товарів здійснюється за допомогою представлених зразків, чи стандартів, а самі товари на біржі відсутні.

Товарні біржі можна класифікувати по визначених ознаках:

• по характеру діяльності чи по призначенню - спеціалізовані й універсальні;

• по масштабу діяльності - міські, регіональні, загальнодержавні і міжнародні;

• по ступеню участі відвідувачів у біржових торгах - відкриті і закриті;

• по характеру біржових операцій - біржі реального товару і ф'ючерсні.

Товарні біржі, що спеціалізуються на визначених видах товару, називаються спеціалізованими. Наприклад, біржі кава, цукру, пшениці, нафти, бавовни, будматеріалів, лісу і т.д.

На універсальних біржах здійснюються угоди не тільки з більш широким колом товарів, але також операції з валютою і цінними паперами.

Закриті біржі організуються у формі закритих акціонерних товариств. Укладати угоди на них можуть тільки акціонери, що є їх членами, та виступають і в ролі брокерів.

На відкритих (публічних) біржах угоди можуть здійснювати як члени бірж, так і підприємці, що не є їх членами.

Відповідно до Закону членами товарної біржі є засновники, а також прийняті в її склад відповідно до статуту біржі вітчизняні й іноземні юридичні і фізичні особи. Порядок прийняття в члени біржі і вибуття зі складу її членів визначається статутом товарної біржі.

Таким чином, особами що діють на біржі є:

1. Засновники - юридичні особи, що виступають ініціаторами створення біржі. Тому що біржа - це, як правило, некомерційне акціонерне товариство, засновники мають право брати участь у керуванні, але не одержують дивідендів. Засновниками і членами товарної біржі не можуть бути органи державної влади і керування, а також державні установи (організації), що знаходяться на держбюджетному фінансуванні.

2. Учасники - інші акціонери біржі. Як і засновники мають право на керування і здійснення угод.

3. Брокерські контори - члени біржі, що здобувають право робити угоди, але не мають права власності.

До даного складу на відкритій біржі додаються наступні особи:

4. постійні відвідувачі - члени біржі, що купують право брати участь у торгах на визначений період (рік, два і т.д.)

5. тимчасові відвідувачі - що купують единоразовое право на участь у торгах (тобто на одні торгів);

6. глядачі, що не беруть участь у торгах - допускаються на біржу в дуже рідких випадках.

Товарна біржа є організацією, що не ставить своєю метою одержання прибутку, а лише поєднує торговців, створюючи їм сприятливі умови для комерційної діяльності.

Товарна біржа забезпечує:

• створення умов для проведення біржової торгівлі;

• установлення стандартів на реалізовані через біржу товари;

• розробку типових контрактів по угодах купівлі-продажу;

• регулювання біржових операцій;

• забезпечення розрахунків по зроблених угодах;

• регулювання цін на підставі співвідношення попиту та пропозиції на товари, що допускаються до обороту на біржі;

• збір, обробку і поширення інформації, зв'язаної з кон'юнктурою ринку.

• врегулювання виникаючих суперечок між продавцями і покупцями

• надання членам і відвідувачам біржі організаційних і інших послуг;

Невід'ємним обов'язком біржі є котирування цін, т.е реєстрація біржових цін з наступною їхньою публікацією, що необхідна для проведення розрахунків по угодах. Біржове котирування являє собою фіксацію фактичних контрактних цін і виведення середньої ціни по біржових угодах за визначений період часу (як правило, біржовий день). Вона використовується як орієнтир при заключенні контрактів, у тому числі і поза біржею. Кожна угода на біржі здійснюється не між конкретним покупцем і продавцем, а між ними і розрахунковою палатою - органом, що здійснює розрахунки по угодах і контроль за їхнім виконанням, що у результаті стає стороною по кожній угоді.

На товарній біржі забороняються:

• купівля-продаж товарів (контрактів) однією особою безпосередньо чи через підставні особи з метою впливу на динаміку цін;

• будь-які погоджені дії учасників біржової торгівлі, що мають своєю метою чи можуть привести до зміни чи фіксації поточних біржових цін;поширення неправдивої інформації, що може привести до штучної зміни кон'юнктури.