Вопрос 46. Общие фонды банковского управления: понятие, особенности организации и регламентации деятельности.

ОФБУ это имущественный комплекс, состоящий из имущества передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а так же приобретаемого имущества при осуществлении доверительного управления. Действует на основании инвестиционной декларацию содержащей информацию о доле каждого вида ценных бумаг, входящих в портфель ОФБУ.

Учредитель доверительного управления вносит долю имущества в ОФБУ и получает в замен сертификат долевого участия. Сертификат не является ценной бумагой и не может быть предметом договоров купли-продажи и иных сделок.

Объекты доверительного управления:

• Денежные средства рублях и ин валюте

• Ценные бумаги

• Природные драгоценные камни и драгоценные металлы

• Производные финансовые инструменты

Одна КО может создать несколько ОФБУ по видам учредителей, по видам управляемого имущества, операции и учет по которым ведутся отдельно. Создание новых ОФБУ допускается только при выполнении организацией следующих условий:

1. С момента гос регистрации прошло не менее 1 года

2. КО на 6 последних отчетных дат перед принятием решения о создании ОФБУ должна быть отнесена к 1-ой категории по финансовому состоянию

ОФБУ регистрируется в ТУ ЦБРФ не позднее 2 недель с момента принятия решения. ОФБУ присваивается регистрационный номер и запись о нем делается в книге регистрации ОФБУ.

Общие ограничения деятельности ОФБУ:

1. ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента кроме государственных ЦБ

2. Деятельность осуществляется в строгом соответствии с инвестиционной декларацией

Вопрос 47. Портфель ценных бумаг: понятие и основные этапы портфельного инвестирования.

Инвестиционный портфель — набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.

Целью создания инвестиционного портфеля является предание совокупности входящих в него активов таких рыночных характеристик, которые невозможны с позиции отдельного актива, а возможны только при их целевом комбинировании (сочетании)

Задачи инвестиционного портфеля:

- обеспечение устойчивого заданного уровня дохода

-минимизация риска или удержание его на заданном уровне

- снижение операционных затрат

- решение специфических затрат, постановка которых невозможна вне совокупности ценных бумаг

Этапы портфельного инвестирования

1) выбор инвестиционной стратегии. Исходя из состава портфеля выделяют 3 типа стратегии:

• Стратегия постоянной стоимости – поддержание на 1 уровне общей стоимости портфеля.

• Стратегия постоянных пропорций – поддержание в течение определенного периода одинаковых соотношений между составляющими портфеля по различным признакам: по уровню риска, виду цб.

• Стратегия плавающих пропорций – установление разнообразных соотношений между желаемыми пропорциями портфеля

Выделяют агрессивную консервативную и сбалансированную

2)Выделение инвестиционной политики – той совокупности мероприятий, которые направлены на реализацию выбранной стратегии с целью увеличения прибыли а так же поддержания оптимально уровня рискованности и ликвидности портфеля

3)Комплексный анализ рынка:

• Фундаментальный

• Технический