42 Планування надходження і використання грошових коштів. Розробка і застосування платіжного календаря.

Планування всіх грошових потоків п-ва відображається в плані надходж і використання грош коштів, який є однією з основних форм поточного фінансового плану (до 1 року) План надходження і використання грошових коштів розробляється на наступний рік у помісячному розрізі. У ньому повинен бути забезпечений чіткий взаємозв’язок показників залишку грошових коштів на початок періоду, їх надходження та використання у плановому періоді та залишок грошових коштів на кінець періоду. Цей план складається по окремих видах діяльності та по п-ву вцілому. Етапи розробки плану надходження і використ грошових коштів - прогнозування надходження і використання грошових коштів по операційній діяльності; -- прогнозування надходження і використання грошових коштів по інвестиційній діяльності; - прогнозування надходження і використання грошових коштів по фінансовій діяльності; - прогнозування валового та чистого грошових потоків, а також динаміки залишків грошових коштів у підприємства вцілому

План надходжень і витрат коштів, розроблений на майбутній рік з розбивкою по місяцях, дає лише загальну основу управління грошовими потоками підприємства. Разом з тим, високий динамізм цих потоків, їхня залежність від безлічі факторів короткострокової дії визначають необхідність розробки планового фінансового документа, що забезпечує щоденне управління надходженнями і витратами коштів підприємства. Таким плановим документом виступає платіжний календар.

Платіжний календар, розроблюваний на підприємстві в різноманітних варіантах, є найефективнішим і надійним інструментом оперативного управління його грошовими потоками. Він дозволяє вирішувати наступні основні задачі:

• звести прогнозні варіанти плану надходжень і витрат коштів („оптимістичний", „реалістичний", „песимістичний") до одного реального завдання щодо формування грошових потоків підприємства в рамках одного місяця;

• у максимально можливій мірі синхронізувати позитивний і негативний грошові потоки, підвищивши тим самим ефективність грошового обігу підприємства;

• забезпечити пріоритетність платежів підприємства за критерієм їхнього впливу на кінцеві результати його фінансової діяльності;

• у максимальній мірі забезпечити необхідну абсолютну ліквідність грошового потоку підприємства, тобто його платоспроможність у рамках короткострокового періоду;

• включити управління грошовими потоками в систему оперативного контролінгу (а відповідно і поточного моніторингу) фінансової діяльності підприємства.

Основною метою розробки платіжного календаря (у всіх його варіантах) є встановлення конкретних термінів надходження коштів і платежів підприємства і їхнє доведення до конкретних виконавців у формі планових завдань. З урахуванням цієї мети платіжний календар визначають іноді як „план платежів точної дати".

43. Нарахування простих і складних процентів.

Процентні ставки можуть застосовуватися до початкової суми протягом усього терміну позики (прості процентні ставки) чи до суми з нарахованими в попередньому періоді відсотками (складні процентні ставки).

а) прості відсотки

ПРОСТИЙ ВІДСОТОК - сума доходу, нарахованого до основної суми капіталу в кожному інтервалі, за якою подальші розрахунки платежів не здійснюються. Нарахування простого відсотка застосовується, як правило, при короткострокових фінансових операціях. Складний відсоток - сума доходу, що нараховується в кожному інтервалі, яка не виплачується, а приєднується до основної суми капіталу і в подальшому платіжному періоді сама приносить дохід. Нарахування складного відсотка застосовується, як правило, при довгострокових фінансових операціях (інвестуванні, кредитуванні тощо).

FV = PV ( 1 + rn),

Де FV - сума, накопичена до кінця n-го періоду, PV - початкова сума позики, r - процентна ставка, n - кількість періодів часу.

Сутність методу нарахування за простими процентами зводиться до того, що проценти нараховуються впродовж усього терміну інвестицій (кредиту) на ту саму величину капіталу, що інвестується.

б) складні відсотки

Метод нарахування по складних процентах полягає в тому, що в першому періоді нарахування здійснюється на первісну суму інвестицій (кредиту), після цього вона складається з начисленим процентом і в кожному наступному періоді проценти нараховуються на вже нарощену суму. Тож база для нарахування процентів постійно змінюється.

У довгострокових фінансово-кредитних операціях, якщо відсотки не виплачуються відразу після їхнього нарахування, а додаються до суми боргу для нарощування суми позики, як правило, застосовують складні відсотки.

FV = PV (1+r)^n,

Де FV - сума, накопичена до кінця n-го періоду;

PV - сума позики;

r- річна процентна ставка;

n - кількість періодів.

Для розрахунку процентних факторів сьогоднішньої й майбутньої вартості грошей (дисконтування і компаундінга) існують спеціальні фінансові таблиці, які можна знайти в спеціальній літературі по фінансовому менеджменту.

Множник (1 + r)^n називається коефіцієнтом майбутньої вартості і залежить від ставки, відсотка та числа років. Значення показника залежно від "r" і "n" визначається за таблицями.