
- •Економічна сутність та класифікація капіталу
- •2. Принципи формування капіталу підприємства
- •3.Характеристика власного капіталу та його вартісна оцінка
- •5.Економічна сутність та класифікація капіталу підприємства. Середньозважена та гранична вартість капіталу.
- •Поняття фінансового левериджу та механізм його формування
- •Поняття оптимальної структури капіталу та фактори, що необхідно враховувати при її формуванні. Критерії оптимізації структури капіталу.
- •Форми власного капіталу та розрахунок загальної потреби власних фінансових ресурсів.
- •9. Теоретичні основи та підходи до формування дивідендної політики п-ва.
- •10. Форми залученого капіталу
- •11. Сутність оборотного капіталу та його складові елементи
- •12. Формування політики управління оборотними активами п-ва
- •13. Формування політики управління запасами підприємства
- •14. Формування політики управління дебіторською заборгованістю
- •15. Охарактеризуйте сучасні форми рефінансування дебіторської заборгованості
- •16. Управління грошовими коштами та їх еквівалентами
- •17. Охарактеризуйте оптимізаційні моделі визначення залишку грошових коштів Бамуля і Міллера-Орра
- •18. Розробка політики фінансування оборотних активів
- •19. Охарактеризуйте процес оптимізації складу активів підприємства
- •20. Охарактеризуйте процес формування активів підприємства
- •21. Форми реальних інвестицій та їх особливості. Показники оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів.
- •22. Форми фінансових інвестицій та їх особливості. Оцінка інвестиційної привабливості фінансових інструментів.
- •23. Класифікація фондових інструментів за специфікою їх інвестиційних якостей
- •24. Охарактеризуйте параметри, за якими проводиться оцінка інвестиційних якостей акцій та облігацій
- •25. Оцінка ризиків окремих фінансових інструментів
- •26. Оцінка ризиків окремих фінансових інструментів
- •27. Методичні підходи до оцінки ризику фінансових інструментів
- •28. Охарактеризуйте модель оцінки доходності цінних паперів (сарм).
- •29. Охарактеризуйте методичні підходи до підбору фінансових інструментів до інвестиційного портфеля. Положення сучасної портфельної теорії.
- •30. Поняття портфеля фінансових інвестицій і класифікація його видів. Принципи формування інвестиційного портфеля.
- •31. Управління реалізацією реальних інвестиційних проектів (розробка календарного плану та капітального бюджету).
- •32. Концепція і методичні підходи до оцінки вартості грошей у часі.
- •33. Поняття фінансів і фін діяльності під-ва. Форми державного регулювання фін діяльності під-ва.
- •34. Сутність, ціль і задачі фінансового менеджменту. Функції і механізм фінансового менеджменту.
- •35. Інформаційна база фінансового менеджменту.
- •36. Організаційне забезпечення процесу управління фінансами.
- •37. Управління затратами (класиф-я затрат, системи обліку та калькулювання затрат). Ефект виробничого леверіджу.
- •38. Поняття грошового потоку. Види грошових потоків та їх класифікація. Оптимізація грошових потоків.
- •39. Вхідні грошові потоки та їх характеристика. Зміст і завдання управління вхідними грошовими потоками.
- •40. Управління вхідними грошовими потоками.
- •41. Управління вихідними грошовими потоками.
- •42 Планування надходження і використання грошових коштів. Розробка і застосування платіжного календаря.
- •43. Нарахування простих і складних процентів.
- •44. Майбутня вартість грошей та її зміст. Розрахунок майбутньої вартості грошей з урахуванням ануїтетів. Використання процентного фактора у розрахунках майбутньої вартості грошей.
- •45. Теперішня вартість грошей та її зміст
- •47. Зміст і завдання управління прибутком підприємства.
- •48. Управління прибутком від операційної дія-ті під-ва
- •49. Управління формування прибутку від іншої операційної діяльності
- •51. Економічний зміст та класифікація ризиків
- •52. Розрахунок та аналіз показників ліквідності та платоспроможності підприємства.
- •53. Показники фінансової стійкості
- •54. Показники ділової активності підприємства.
- •59. Основними завданнями фінансового планування на підприємстві є:
- •61. Оперативне фінансове планування
- •68.Розробка цінової полїтики
- •72 Управління позаобортними активами підприємства
- •73 Управління процесами оновлення позаоборотних активів
28. Охарактеризуйте модель оцінки доходності цінних паперів (сарм).
Ця модель була розроблена лауреатом Нобелівської премії Вільямом Шарпом у 60ті pp., проте дотепер застосовується як базова модель оцінки ринку капіталу, тому що відрізняється простотою концепції і практичною придатністю. В основі моделі CAMP лежать певні припущення, що в цілому характеризують ситуацію таким чином: всі інвестори володіють однією тією ж інформацією й однаково аналізують одержувану інформацію; ринки цінних паперів є досконалими ринками.
Використання моделі оцінки фінансових активів (Capital Assets Price Model, CAMP) дозволяє пов'язати очікувану доходність активу з його ступенем ризикованості, що вимірюється "бета"-коефіцієнтом.
По суті, модель оцінки фінансових активів – це модель, що описує зв'язок між ризиком і очікуваною доходністю, згідно з якою очікувана доходність цінного папера дорівнює безризиковій процентній ставці плюс премія, що враховує систематичний ризик (мінливість доходності акцій, пов'язана зі зміною доходністю ринку в цілому) такого цінного папера.
Модель передбачає досконалий, ідеальний ринок цінних паперів, тобто: інформація є однаково доступною для всіх інвесторів; усі цінні папери, що мають ризик, обертаються публічно; податків і операційних витрат немає; інвестори можуть давати гроші в позичку і позичати за безризиковою процентною ставкою. Особливість моделі полягає в тому, що вона дає можливість визначити зв'язок між ризиком і дохідністю цінного папера. Портфель складається з множини цінних паперів, кожен з них вносить свою частку в певний ризик і очікуваний дохід. Тому виникла необхідність визначення ризику і доходу кожного учасника портфеля. Дохідність цінного папера визначається за формулою:
Д = ДБР + β(ДР - ДБР)
де Д-розмір доходності при очікуваній величині ризику;
ДБР - доходність безризикового активу;
ДР - доходність ринку в цілому;
Β – коефіцієнт систематичного ризику.
Систематичний ризик у САРМ, як правило, позначається через β - коефіцієнт. Він характеризує залежність між середньою дохідністю ринкового портфеля та ціною окремого ринкового інструменту, який входить до його складу. Вказаний коефіцієнт може бути розрахований стосовно окремих акцій, інших об’єктів інвестування чи портфелів інвестицій. Для обчислення β-коефіцієнта слід обробити статистичні дані, які характеризують варіацію (коливання) рентабельності обраного об’єкта інвестицій за кілька попередніх періодів, безризикову процентну ставку і середню дохідність ринкового портфеля.
— кореляція
між доходом за цінним папером і доходом
ринкового портфеля;
— стандартне відхилення (імовірність
відхилення фактичної дохідності цінного
папера від очікуваної);
— імовірність відхилення фактичної
дохідності ринкового портфеля від
очікуваної
Значення β -коефіцієнта слід інтерпретувати таким чином:
якщо β = 1, то ризик інвестицій в аналізований актив знаходиться на рівні ринкового, а отже, і премія за ризик буде наближеною до середньоринкової ставки дохідності;
якщо β > 1, то вкладення в актив вважатимуться такими, яким властивий вищий, ніж середньоринковий рівень ризиковості, а отже, інвестори вимагатимуть більшу, ніж середньоринкову норму дохідності;
якщо β < 1, то це свідчить про нижчий за середньоринковий ризик інвестицій в аналізований актив, як наслідок — премія за ризик, на яку сподіватиметься інвестор буде меншою, ніж середньоринкова;
якщо β = 0, то це означає, що ризик вкладень в актив становить 0; ідеться про безризикові інвестиції.