1.1 Эмиссия акций

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (ст.2) [4]. Акция даёт акционеру ряд прав:

1. право на доход - в виде дивиденда;

2. право на управление акционерным капиталом;

3. право на получение части имущества при ликвидации общества.

Акция обладает следующими фундаментальными свойствами:

1. Титул собственности – долевая ценная бумага;

2. Бессрочность – негасимая ценная бумага;

3. Ограниченная ответственность: инвестор (владелец ценной бумаги) не может потерять больше того, что он вложил в покупку акции; инвестор не отвечает по обязательствам акционерного общества в целом, а АО не отвечает по обязательствам инвестора;

4. Неделимость: одна акция – один голос, независимо от того, сколько у нее владельцев.

Акционерным обществом признаётся организация, уставный капитал которой разделён на определённое число акций (ст.2.) [3].

Общество в праве размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций.

Пусть существует некоторое ОАО "Научные системы". Его уставный капитал составляет 10 000 000 рублей. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретённых акционерами. При этом номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой (ст.25) [3].

Эмиссия – выпуск ценных бумаг в обращение; последовательность действий, определённых законом, по выпуску ценных бумаг.

ОАО "Научные системы" провело эмиссию акций в порядке установленном законом "О рынке ценных бумаг" [4]. Эмиссия акций осуществляется следующим образом:

1. Принятие решения о размещении акций.

   2. Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) акций.

   3. Разработка проекта эмиссии.

   4. Государственная регистрация.

   5. Публикация проспекта эмиссии.

   6. Размещение акций.

   7. Отчёт об итогах выпуска.

Было принято решение о выпуске обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 рублей (доля в выпуске – 80 %) и привилегированных классических акций номинальной стоимостью 100 рублей (доля в выпуске - 20%).

Объем выпуска об. акций = 10 000 000 · 0,80 = 8,0 млн.руб.

N_{обыкн.акций} = 8 000 000 / 100 = 80 000 шт.

Доля в акционерном капитале - весь уставный капитал:

Акции второго выпуска:

Доля в акционерном капитале - весь уставный капитал:

Повторная эмиссия ценных бумаг осуществляется с целью финансирования инвестиционной и расширения производственно-хозяйственной деятельности акционерного общества.

Дополнительный выпуск акций осуществлен в августе 2009 года.

Объем выпуска обыкн. акций = 100 000 000· 0,8 = 80,0 млн.руб.

N_{обыкн.акций} = 80 000 000 / 100 = 800 000 шт., (для привилегированных - аналогично).

Объем выпуска классических привилегированных акций 20000000 ·0,25=5,0 млн.руб., (для кумулятивных, долевых и с корректируемым (плавающим) дивидендом - аналогично).

В результате дополнительного выпуска акций было выпущено 1 000 000 акций, из которых 800 000 – обыкновенные (80% от УК) и 200 000 – привилегированные (20% от УК).

Структура выпуска привилегированных акций была следующей:

• классические акции – 50 000 шт. (4,55% от УК);

• долевые акции – 50 000 шт. (4,55% от УК);

• кумулятивные акции – 50 000 шт. (4,55% от УК);

• акции с корректируемым дивидендом – 50 000 шт. (4,55% от УК);

Номинал каждой акции составляет 100 рублей.

В итоге общая сумма повторной эмиссии составила 100 000 000 рублей, а уставной капитал общества:

УК = 10 000 000 + 100 000 000= 110 000 0000 руб.

Состав и структура акционерного капитала ОАО "Научные системы" приведены в табл.1.

Таблица 1 - Состав и структура акционерного капитала ОАО "Научные системы"

Показатель	Номинальная стоимость акции, руб.	Количество, шт.	Объем выпуска, млн. руб.	Доля в акционерном капитале, %
				Первый выпуск	Весь уставный капитал
Акции первого выпуска,
в том числе:
- обыкновенные	100	80000	8,0	80	7,27
- привилегированные:	100	20000	2,0	20	1,82
- классические	100	20000	2,0	100	-
Итого	-	100000	10,0	100	9,09
Акции второго выпуска:
в том числе:
- обыкновенные	100	800000	80,0	80	72,73
- привилегированные:	100	200000	20,0	20	18,18
-классические	100	50000	5,0	25	4,55
-долевые	100	50000	5,0	25	4,55
-кумулятивные	100	50000	5,0	25	4,55
-с корректируемым (плавающим) дивидендом	100	50000	5,0	25	4,55
Итого	-	1000000	100,0	100	90,91
Всего	-	1100000	110,0	100	100,00