3 Технический анализ

Технический анализ - это статистически-математический анализ предыдущих котировок с прогнозированием последующих цен.

Исходными данными для технического анализа являются цены - высшая и низшая цена, цена открытия и закрытия за определенный период времени и объем операций. Любой фактор, влияющий на цену - экономический, политический или психологический - уже учтен рынком и включен в нее.

Технический анализ опирается на три предположения:

- движение рынка учитывает все;

- цены двигаются направленно;

-история повторяется.

Данный вид анализа представляет собой серию графиков, отображающихся в торговой платформе. Графики точно показывают направление движения цен, или так называемый тренд, в реальный момент времени. Большинство мелких и средних игроков на финансовых рынках основывается на техническом анализе[12].

3.1 Методы технического анализа

Методов технического анализа множество. В представленной курсовой работе приведены наиболее известные из них - столбиковые чарты, скользящие средние, график колебания цен и график типа «точка - крестик».

Столбиковые чарты – старейший, доступный и общеизвестный метод графического прогнозирования. Горизонтальная ось графика отражает временные периоды, вертикальная – цену. Цена изображается столбиком, при этом нижнее основание столбика соответствует минимальной цене периода, верхнее – максимальной цене. Столбик перечёркивается горизонтальной линией, отражающей последнюю цену периода[12].

Таблица 9- Котировка акции ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» на фондовой бирже в 2012г.

Месяц	Цена, руб.
	минимальная	максимальная	последняя
январь	488	510	492
февраль	498	511	500
март	515	531	516
апрель	516	532	517
май	535	548	536
июнь	536	550	537
июль	553	566	553
август	555	567	555
сентябрь	576	590	576
октябрь	577	591	578
ноябрь	586	605	588
декабрь	585	603	581

Из таблицы 9 видно, что цены на акции рассматриваемой организации постоянно поднимаются. Если в начале года их стоимость была около 488руб., то в последние месяцы года уже где-то в районе 600руб. Следовательно, акции ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» обладают тенденцией роста.

Представим полученные табличные значения в графическом виде (рисунок 3).

ЦЕНОВОЙ КАНАЛ

Рисунок 3- График котировки обыкновенных акций ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» в 2012 году

На рисунке 3 показан ценовой канал. Ценовой канал будет показывать уровень самого высокого закрытия за прошлые 30 дней выше ценовой линии, и будет отмечать на графике уровень самого низкого закрытия за прошлые 30 дней ниже ценовой линии. У ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» эти показатели следующие: за январь превышение максимальной цены над минимальной составило 22руб.; за февраль, май и июль 13руб.; за март и апрель 16 руб.; за июнь, сентябрь, октябрь 14руб.; за август 12 руб.; в ноябре 19 руб., а в декабре 18руб.

Скользящая средняя - один из популярнейших трендоследящих индикаторов.

Прежде чем мы начнем обсуждение среднего скользящего, нам необходимо его определить. Первая часть этого термина указывает на то, что речь идет об усредненном значении некоторых данных. Допустим, нам нужно получить среднюю цену закрытия за последние пять дней. Для этого мы складываем все показатели цен, зафиксированные за этот период и делим полученную сумму на 5 (количество дней). «Скользящее» означает, что при подсчете берутся цены только за последние пять дней подряд. Таким образом, ценовые данные, которые подвергаются усреднению (т. е. последние пять цен закрытия), каждый день как бы "проскальзывают" на один день вперед[12].

То есть скользящая средняя представляет собой среднюю цену за определенный промежуток, в данной курсовой работе это 5дней.

По средним и текущим ценам строятся графики, а затем анализируются[12]. В данной работе будем использовать пятичленную среднюю цену.

Расчёт средней цены производится по формуле простой арифметической:

(27)

По средним ценам строится график, при этом дни фиксируются по горизонтальной оси, скользящие средние – по вертикальной оси. В этих же осях отражается график текущих цен (таблица 10).

Таблица 10- Цена закрытия акции ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» на фондовой бирже по дням работы в апреле 2012 г.

Дата	Пятичленная средняя цена, руб.	Цена, руб.	Дата	Пятичленная средняя цена, руб.	Цена, руб.
1		488	16	895,8	823
2		480	17	848,4	949
3	547,6	559	18	870,4	846
4	562,8	674	19	948,2	789
5	588,8	537	20	998,6	945
6	590	564	21	1077,6	1212
7	558,6	610	22	1219,6	1201
8	602,2	565	23	1279,0	1241
9	647,4	517	24	1294,8	1499
10	682,0	755	25	1394,0	1242
11	723,4	790	26	1415,4	1291
12	825,2	783	27	1327,6	1697
13	841,2	772	28	1338,8	1348
14	847,8	1026	29		1060
15	881,0	835	30		1298

Средняя скользящая цена и цена закрытия акций ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» в апреле 2012 г. представлена на рисунке 4.

Рисунок 4 - Средняя скользящая цена и цена закрытия акций ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» в апреле 2012 г.

Скользящее среднее отражает совпадение ожиданий инвесторов за указанный промежуток времени. Когда цена выше скользящего среднего , в ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» это 3-4 день, 10-11 день, 27-28 день апреля 2012г, текущие ожидания инвесторов (т.е. текущая цена) выше среднего уровня их ожиданий за последние 30 дней и среди инвесторов усиливаются бычьи настроения.

Когда цена ниже скользящего среднего, в ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» это 5-6 день, 8-9 день, 12-13 день,15-16 день, 18-20 день, 22-23 день, 25-26 день апреля 2009г, текущие ожидания ниже их среднего уровня за последние 30 дней.

Обычно инвесторы покупают, если цена бумаг поднимается выше скользящего среднего(3-4 день, 10-11 день, 27-28 день апреля 2012г), и продают, когда она падает ниже него (5-6 день, 8-9 день, 12-13 день,15-16 день, 18-20 день, 22-23 день, 25-26 день апреля 2012г).

График “точка-крестик” позволяет вести запись торгов в течение дня. На нём отражаются диапазон цен и последовательность заключения сделок. Точками (нулями) на диаграмме обозначаются тенденции снижения цен, а крестиком (Х) – повышения цен. По вертикальной оси откладываются ценовые интервалы. Столбцы точек и крестиков располагаются вертикально. Каждый столбец заполняется последовательно, отражая соответствующее движение цены [12].

Таблица 11- Изменение цен акции ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» на фондовой бирже по биржевым сделкам в течение дня

№ изменения	Цена	Цена, руб. (рост +, снижение -)	№ изменения	Цена	Цена, руб. (рост +, снижение -)
1	493	+5	13	483	+10
2	473	-20	14	483	-5,+5
3	463	+5,-15	15	473	-10
4	473	+10	16	473	+5,-5
5	483	+10	17	483	+10
6	473	-10	18	498	+15
7	468	+5,-10	19	503	-5,+10
8	468	+5,-5	20	503	-5,+5
9	468	+5,-5	21	493	-10
10	468	+5,-5	22	513	+20
11	478	+10	23	513	-5,+5
12	473	-5	24	498	-15

На основе полученных данных построим график (рисунок 5), позволяющий проследить изменение цены на акцию в течение дня. При построении графика будем использовать следующее - нулями (О) на диаграмме обозначаются тенденции снижения цен, а крестиком (Х) – повышения цен.

Цена,руб.

518

Х

513

Х

О

508

Х

О

503

Х

Х

Х

О

498

Х

Х

О

О

Х

О

493

Х

Х

О

О

488

О

Х

Х

483

О

Х

Х

О

О

Х

478

О

Х

Х

О

Х

Х

Х

О

Х

Х

473

О

О

Х

О

О

Х

Х

Х

Х

О

О

468

О

Х

О

О

О

О

463

О

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

Рисунок 5- График изменения цен акции ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» на фондовой бирже в течение дня

Данный график позволяет вести наблюдения за поведением стоимости акции ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» в течение дня Так в течение этого дня цена на акцию терпела изменения. Сначала ее значение снизилось со значения курсовой стоимости (488руб.) до 463руб. Это значение стоимости акции, как раз, является самым наименьшим за исследуемый день. Затем наблюдается устойчивость в цене, ее неизменное значение держится в течение 4часов с 7ч по 10ч –468руб. Затем цена на акцию постепенно поднимется вверх и достигает к 21ч 493руб, а затем поднимается на 20руб. в течение часа и достигает отметки 513руб.. Это и будет максимальным значением стоимости акции в течение данного дня.

Метод колебаний. Устойчиво повышательным считается такой рынок, где каждое последующее повышение цены превышает предыдущий пик, а устойчиво понижательным – если каждое последующее понижение цены достигает более низкого уровня, чем при предыдущем понижении[12].Изменение цен акции ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» на фондовой бирже за 12 месяцев 2012 г. представлены в таблице 12.

Таблица 12- Изменение цен акции ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» на фондовой бирже за 12 месяцев 2012 г.

Месяц	Цена, руб.
январь	488
февраль	508
март	578
апрель	598
май	648
июнь	628
июль	618
август	678
сентябрь	638
октябрь	648
ноябрь	658
декабрь	678

Рисунок 6- График колебания цен на акции ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат»

На рисунке 6 представлен график изменения цен на ценную бумагу ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат». Если предположить, что какому-то участнику рынка заранее известны все последующие изменения цен, то для него существует единственная оптимальная стратегия на рынке, а именно ему следует продавать бумаги на пиках цен и покупать - на впадинах.

В период с января по май цены на акцию ОАО «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» повысились с 488руб. до 648руб. Здесь можно продавать акцию. Затем последовало небольшое понижение цены –за два последующих месяца цена упала до 618руб. В течение августа 2012г. стоимость акции резко возросла и достигла 678руб. Затем следовал спад цены до отметки 638руб. После этого последовал трехмесячный подъем цены и в декабре стоимость акции достигла стоимости августа, то есть 678руб. Это и есть максимальная цена на акцию. Можно сказать, что тенденция роста цен на акции устойчива.

Выводы по третьей части:

-

- Технический анализ - это статистически-математический анализ предыдущих котировок с прогнозированием последующих цен. Исходными данными для технического анализа являются цены - высшая и низшая цена, цена открытия и закрытия за определенный период времени и объем операций.

-технический анализ является средством статистической оценки массовой человеческой психологии. Исходными данными для технического анализа являются цены - высшая и низшая цена, цена открытия и закрытия за определенный период времени и объем операций. Любой фактор, влияющий на цену - экономический, политический или психологический - уже учтен рынком и включен в нее [12];

- в качестве основных методов технического анализа работе рассмотрены следующие: столбиковые чарты, скользящие средние, график колебания цен и график типа «точка - крестик»;

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

- в данной курсовой работе рассмотрена деятельность «Соломбальский целлюлозно-бумажный комбинат» с уставным капиталом 23 000 000руб. и прибылью к распределению 46 000 000руб.

- в работе рассмотрены основы первичного и вторичного рынков. Первичный рынок – это как бы то экономическое пространство, которое ценная бумага проходит от эмитента до первого покупателя. Вторичный рынок ценных бумаг — это сфера обращения ценных бумаг, куда они попадают после того, как их продаст эмитент или первый владелец, который их приобрел у эмитента (непосредственно или через посредника);

- в работе разработаны: состав и структура акционерного капитала; состав и структура облигационного займа.

- в ходе выполненных расчетов получено значение курсовой стоимости акции =488руб., при номинальной стоимости =100руб., также получен размер дивиденда по каждой акции.

- выявлена зависимость курсовой стоимости акции от изменения ставки дивиденда и учётной ставки банковского процента за 2012-2019г.г.

- номинальная стоимость всех облигаций составила 100руб. Эмиссионная цена облигации на вторичном рынке и на первичном имеет следующие значения: для 1-го типа облигаций руб.; для 2-го типа облигаций руб.; для 3-го типа облигаций руб.

- в последующем выполним расчеты для облигаций, которые были выпущены на 2года с курсовой стоимостью 100руб и безопасным уровнем прибыльности 8%; Для данного вида облигации рассчитана доходность и выполнена стоимостная оценка;

- подробно изложен вопрос, посвященный техническому анализу. Технический анализ является средством статистической оценки массовой человеческой психологии. Исходными данными для технического анализа являются цены - высшая и низшая цена, цена открытия и закрытия за определенный период времени и объем операций; в качестве основных методов технического анализа работе рассмотрены следующие: столбиковые чарты, скользящие средние, график колебания цен и график типа «точка - крестик»

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Дектярева О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело[Текст]: Учебник для вузов / Под ред. проф. О. И. Дегтяревой, проф. Н. М. Коршунова, проф. Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2010. С.79-80..

2. Филин П.Р. Все об эмиссии ценных бумаг[Текст]: Практика и нормативные докумен­ты / П.Р. Филин.- М: Издательский центр «Акционер», 2012.

3. Указ Президента Российской Федерации от 1 июля 1992 г. № 721 " Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества" // Экономика и жизнь.-1992.-№4.-с. 16

4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995. № 208–ФЗ.

5. СЦБК [Электронный ресурс]/ Центр информ. технологий СЦБК; web-мастер К.С.Сухов.- Электрон.дан.- Архангельск.: АЛВИЗ, 2011-. Режим доступа:http: //www. sppm.ru, свободный.- Загл. с экрана

6. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996. № 39 – ФЗ.

7. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебник для вузов/Е.Ф. Жуков - М: «Инфра», 2011 г.- 158 с.

8. Центральный банк РФ[Электронный ресурс]/ Центр информ. Технологий ЦбРФ; web-мастер И.И. Костин.- Электрон.дан.- М.: Цб РФ, 2008-. Режим доступа:http: //www.gbr.ru, свободный.- Загл. с экрана.

9. Галанова В.А.Биржевое дело[Текст]: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 304 с.: ил.

10. Гражданский кодекс Российской Федерации (части I, II и III)[Текст]– М.; «ТД ЭЛИТ-2005», 2011 г.- 352 с.

11. Петрик Н. И. Эмиссия и обращение ценных бумаг: Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Рынок ценных бумаг». – Архангельск: Изд – во АГТУ, 2003. – 26 с.

12. Жарков В.А. Технический анализ [Текст]: Учебник / Под ред. В. А. Жаркова, – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ФиН, 2009. – 448 с.

13. Колесникова В.И. Проведение технического анализа[Текст]: Учебник / Под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 448 с.: ил.

Дата Подпись

44