Тема 1. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика

1. Сущность и роль инвестиций и инвестиционная деятельность

2. Классификация инвестиций

3. Гарантия прав инвесторов и защита инвестиций

4. Государственное регулирование инвестиционной деятельности

5. Инвестиционная политика: ее сущность и направленность

1. Сущность и роль инвестиций и инвестиционная деятельность

Экономическая деятельность хозяйствующих субъектов РБ характеризуется объёмом инвестиций и формами осуществления их. Экономическое и социальное развитие любого общества и отдельного субъекта хозяйствования основана на использовании инвестиций.

Термин «инвестиция» происходит от англ. invest, что означает «вкладывать».

В более широком смысле под инвестициями понимают вложение капитала с целью последующего его увеличения.

Многие экономисты считают инвестиции как долгосрочное вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности. Но такое определение инвестиций относится только к отдельным формам инвестиций и в первую очередь – к вложению средств в воспроизводство основных фондов. Однако инвестированы могут быть машины, оборудование, которое не требуют монтажа. В краткосрочном понятии это государственные облигации, другие ценные бумаги.

Таким образом, к инвестициям относятся не только долгосрочные, но и краткосрочные вложения ресурсов.

В Инвестиционном кодексе Республики Беларусь дано широкое определение рассматриваемой категории: «Под инвестициями понимается любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата».

Инвестиции играют ключевую роль в развитии экономики в современных условиях. Они обеспечивают:

1. создание, обновление модернизация, расширение основных фондов;

2. структурную перестройку экономики путём создания новых технологий;

3. повышение конкурентоспособности и производительности товаров и укрепление экспортного потенциала предприятия;

4. удовлетворение социальных потребностей населения;

5. улучшение экологии, укрепление обороноспособности.

Источником прироста капитала для осуществления инвестиций является полученная от них прибыль. Эти 2 процесса – вложение капитала и получение прибыли – могут происходить в разной временной последовательности. Формами временной последовательности протекания процессов вложения капитала и получения прибыли от инвестиций являются:

1. последовательная форма, где получение прибыли осуществляется сразу после вложения капитала;

2. параллельная форма – одновременно с вложением капитала происходит получение прибыли;

3. интервальная форма – получение прибыли происходит через определённый промежуток времени после вложения капитала.

Существуют также и другие определения инвестиций.

Так, инвестиции – это то, что откладывают на завтра, с тем чтобы эффективно употребить в будущем.

По финансовому определению, инвестиции – это все виды активов, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения прибыли.

По экономическому содержанию, инвестиции – это расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Выделяют:

1. валовые инвестиции;

2. чистые инвестиции.

Валовые инвестиции характеризуют общий объём средств, направленных на увеличение основного и оборотного капитала в определённом периоде.

Чистые инвестиции – это величина валовых инвестиций, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений в анализируемом периоде.

Чистые инвестиции отражают характер экономического развития страны (предприятия):

1. если чистые инвестиции меньше нуля, то это свидетельствует о кризисном состоянии экономики и предприятия;

2. если равны нулю, то страна переживает застой, т.к. производственный потенциал остаётся без изменения;

3. если больше нуля, то экономика находится на подъёме.

На объем инвестиций влияют следующие факторы:

1. величина национальных сбережений и накоплений, являющихся основ ным инвестиционным ресурсом;

2. ожидаемая норма чистой прибыли;

3. ставка процента за кредит;

4. прогнозируемый темп инфляции.

На объем инвестиций оказывают определенное влияние и другие факторы: инвестиционный климат в стране, уровень налогов, деятельность коммерческих банков и небанковских финансово-кредитных организаций по привлечению сбережений населения и направлению их на инвестиции и т.д.

Эффективность инвестиций в значительной мере зависит от организации инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность – это комплекс практических действий юридических и физических лиц или государства по реализации инвестиций с целью увеличения капитала, получения прибыли или иного значимого результата.

Главной целью инвестиционной деятельности является создание и увеличение основного и оборотного капитала субъектов хозяйствования.

Инвестиционную деятельность осуществляют инвесторы. Различают инвесторов индивидуальных и институциональных.

Индивидуальный инвестор – это конкретное юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции для развития своей хозяйственной деятельности.

Институциональный инвестор – это финансовый посредник (юридическое лицо), аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность, как правило, на рынке ценных бумаг. Основными институциональными инвесторами являются инвестиционные и трастовые компании, инвестиционные фонды и др.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

1. недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

2. ценные бумаги;

3. интеллектуальная собственность;

4. движимое имущество, которое после приёмки в эксплуатацию зачисляется в основные средства.

В настоящее время инвестиционная деятельность осуществляется в следующих формах:

1. создание юридического лица;

2. приобретение имущества или имущественных прав, а именно: доли в уставном фонде юридического лица, недвижимости, ценных бумаг, прав на объекты интеллектуальной собствен­ности, концессий, оборудования, других основных средств.

Новая форма инвестиционной деятельности – это концессия (от лат. concessio — разрешение, уступка).

Концессия представляет собой разрешение инвестору эксплуатировать на возмездной основе принадлежащие государству природные ресурсы, промышленные предприятия и др. хозяйственные объекты.

Концессия — это, по существу, долгосрочная аренда объектов (на срок до 99 лет). Она осуществляется на основании специального концессионного договора.

Возможно использование трех видов концессионных договоров:

1. полный концессионный договор – за концессионером сохраняется право собственности на всю произведенную им продукцию;

2. концессионный договор о разделе продукции – произведенная продукция делится между концессионером и государством в порядке и размерах, определяемых договором. При этом концессионер полностью или частично может освобождаться от уплаты налогов и других обязательных платежей;

3. концессионный договор об оказании услуг (выполнении работ) – право собственности на про­изведенную продукцию передается государству, а концессионер за оказанные услуги получает вознаграж­дение в соответствии с условиями договора.