Как стать мудрым на рынке

В своей книге сэр Фрэнсис Бэкон установил правило: сначала сомневайтесь во всем, прежде, чем рассматривать это как знание.

В следующий раз Вы когда получаете "верный" совет или читаете сообщение в газете, продумывайте его. Например, в феврале 1930, когда объявили о довольно сильном сокращении стоимости сырой нефти, тысячи инвесторов пришли к заключению, что запасы нефти немедленно уменьшатся. Если бы они продумали проблему, то они задали бы себе такие вопросы как: Может ли снижение цены быть повышательным аргументом, если плохие новости отсутствуют? Насколько, более низкие цены помогут кампаниям в сокращении производства? Будет ли снижение цены помогать держать производство в соответствии с потреблением? Разве ведущие запасы нефти уже уменьшились в результате перепроизводства? Действительно ли возможно, что сокращение цен на сырую нефть является аргументом за возрастающие курсы акций? Потребление бензина увеличится в 1930? Если сокращение цен на сырую нефть урезает производство, какой эффект это произведет на курсы акций? Будет ли сокращение в производстве, позже помогать повышению цен на сырую нефть?

Я могу написать еще две три страницы вопросов, но Вы немного почерпнете из них.

Сэр Фрэнсис Бэкон написал почти триста лет назад: “Сомневайтесь относительно всего прежде, чем в это верить! Наблюдайте!” Никаких лучших советов не надо.

Фундаментальный анализ против технического

Идет постоянный спор между фундаменталистами, которые утверждают, что основные принципы - единственный надежный барометр будущих курсов акций, и так называемые "техники", который заявляют, что действие акций - самый точный индекс своих будущих движений.

Прежде, чем мы начнем обсуждение, давайте определим "основные принципы". Обычно фундаментальные основные принципы лежат в основе факторов. Они включают: отчеты о прибыли, балансы, предысторию роста компании, управления, методов бухгалтерского учета, ее позиции в отрасли, принятие ее продуктов потребителем, будущих перспектив дохода, и других подобных фактов. В рассмотрении на рынке основные принципы включают: кредит и денежные условия, внутреннюю и внешнюю деловую активность, импорт и ситуации с экспортом, отношение изменения курсов акций к предполагаемому доходу корпораций, и т.п..

А как нам учесть мнения людей? Как с помощью вышеперечисленных известных факторов, можно предсказать движения курсов акций? Мы сами не можем все это учесть. Если так, как мы должны верить и действовать по подсказкам фундаментальных аналитиков?

А действие акций? Что оно говорит нам? Квалифицированный “техник” может обнаружить технические факторы, такие как накопление или распределение, направление текущего тренда, уровни сопротивления, истощение и окончание тренда, и другие характерные сигналы.

Но подождите. Какие причины у курсов акций расти или уменьшаться? Покупка и продажа акций, естественно. И, поскольку они куплены или проданы людьми, разве человеческая деятельность не фундаментальна?

Почему идет спор между фундаменталистами и техниками? Каждый служит дополнением для другого.

Есть и другая точка зрения. Большинство покупок и продаж в ведущих акциях не от инвесторов, а результат предположения. Оно включает операции пула, профессиональную торговлю, и бесчисленные тысячи заказов, которые размещены теми, кто пытается спекулировать с небольшой прибылью - пункт здесь, полпункта там. Эффект от этих заказов тоже нужно учитывать при прогнозах будущего курса акций.

Поэтому, как мне кажется, всем три фактора – фундаментальный анализ, технический анализ, и психология рынка - могут, и должны быть, приняты во внимание в каждой сделке. Полный фундаментальный анализ ситуации скажет нам, что нам можно ожидать. Таким образом, мы узнаем, какие акции привлекательны для инвестиций.

Обращаясь к исследованию прошлого и текущего поведения акций (или рынка), мы видим, соглашаются ли умные деньги с нашим мнением. Мы не должны доверять голому личному суждению.

Технические сигналы аналогично будут советовать нам, когда купить и когда продать. Нельзя узнать слишком много ни о какой инвестиционной ситуации. Было определенно доказано при падении 1929, что условия в пределах рынка - технические условия – показывали степень катастрофы, также как и фундаментальные принципы. Однако из их непредубежденного исследования было очевидно, что курсы акций двигались к серьезному падению.

Действие рынка - отражение фундаментальных, инвестиционных и спекулятивных принципов. Как их можно разделять?