1.2 Исходные данные к контрольной работе

Контрольная работа выполняется на основе фактических статистических данных предприятий. Перечень данных, форм бухгалтерской отчетности, необходимых для выполнения контрольной работы, выдается преподавателем (см. приложение 2).

В начале изучения курса с каждым студентом индивидуально проводится разбор ситуации по материалам предприятий и выбирается группа риска, которая будет анализироваться в контрольной работе.

1.3 Структура и требования к содержанию контрольной работе

Общий объем работы составляет 15-20 листов стандартного размера (формат А4).

Примерный состав и объем по разделам:

- Титульный лист 1 стр. (приложение 1)

• Исходные данные (формы бухгалтерской отчетности, которые используются в ходе выполнения контрольной работы)

• Введение 1-2 стр.

• Основная часть 12-16 стр.

• Литература 1 стр.

Основная часть состоит из разделов:

1. Классификация рисков. Составляется перечень рисков в деятельности предприятия в пределах группы (финансовые, коммерческие, социальные и др.) рисков. Каждый вид риска должен быть обоснован либо статистическими данными из бухгалтерской отчетности, либо качественной информацией.

2. Определение приоритетных групп рисков экспертным методом. Можно использовать метод парных сравнений.

3. Определение степени риска статистическим методом. Возможность использования статистического метода обосновывается для конкретной группы рисков.

4. Рекомендации по регулированию приоритетных рисков и их снижению.

Здесь должны быть приведены анализ и обоснование решений по регулированию и снижению рисков. Следует определить влияние рекомендаций на результаты деятельности предприятия.

5. Заключение.

В этом разделе в краткой форме делаются выводы по работе. Выводы должны характеризовать степень и качество выполнения поставленных задач.

Во введении обосновывается актуальность выполняемой работы, формулируются цели и задачи контрольной работы в соответствии с темой.

Описание литературы включает использованные источники в алфавитном порядке.

2. Пример выполнения контрольной работы

В рассмотренном примере проанализированы финансовые риски ООО «Крона».

2.1 Введение

Предпринимательская деятельность тесно связана с понятием риск. Риск - это экономическая категория. Как экономическая ка­тегория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возмож­ны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Для успешного существования в условиях рыночной экономики необходимо внедрение технических новшеств, идти на смелые, нетривиальные действия, а это усиливает риск. Поэтому необходимо правильно оценивать степень риска и уметь управлять им. Это позволит добиваться более эффективных результатов на рынке.

В процессе своей деятельности хозяйствующие субъекты сталкиваются с совокупностью различных видов риска, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам описания.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей. Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Финансовые риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления, должны быть выявлены и проанализированы.

На примере ООО «Крона», на основе имеющейся финансовой отчетности проведем оценку рисков характерных для предприятия экспертным методом и методом парных сравнений, а так же анализом чувствительности.

Выделить риски можно, опираясь на данные экономического анализа. Рассчитав определенные коэффициенты, сравнив их значения в динамике или с нормативными значениями, можно сделать вывод о финансовом состоянии предприятия, его имущественном положении и т.д. Если прослеживается ухудшение значения показателя или показатель далек от норматива, то риск возрастает, и наоборот.

Просмотрев финансовую отчетность о работе предприятия можно выделить следующие наиболее значимые для предприятия риски.

2.2 Классификация рисков

Риск неплатежеспособности предприятия

Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. По своим финансовым последствиям этот вид риска относится к числу наиболее опасных. Риск неплатежеспособности ООО «Крона» связан с превышением кредиторской задолженности над дебиторской

Таблица 2.1 – Динамика дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель	На нач. года	На кон. года
Дебиторская задолженность, тыс.руб.	794	3688
Кредиторская задолженность	808	4200

На протяжении всего финансового года складывается ситуация, когда дебиторской задолженности не хватает для погашения кредиторской задолженности, т.е., даже если дебиторы полностью погасят задолженность, кредиторская задолженность у предприятия остается.

Рост цен на сырье и материалы

Рост цен на сырье и материалы приведет к увеличению материальных затрат, что в свою очередь отрицательно скажется на прибыли предприятия и на его финансовом состоянии. ООО «Крона» использует покупные сырье и материалы для производства кабельных барабанов.

Таблица 2.2 – Динамика цен на используемые сырье и материалы

Вид сырья и материалов	Цена за единицу, руб.		Темп роста
	2006 год	2007 год
Пиломатериал, м3	900,42	1420,00	157,70
Гвозди, кг	18,50	23,39	126,43
Проволока, кг	24,60	31,00	126,02

В 2007 году цены на сырье и материалы значительно возросли. Следовательно, данный риск обоснован для анализируемого предприятия.

Риск связанный с увеличением остатков готовой продукции

Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда. К тому же возрастают затраты на хранение запасов.

Таблица 2.3 – Величина запасов

Вид запасов	На начало года	На конец года
Сырье и материалы, тыс.руб.	581	357
Готовая продукция	56	385

Риск снижения коэффициента оборачиваемости оборотных активов

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платёжеспособность, непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают показателями: скоростью оборота и периодом оборота.

Таблица 2.4 – Динамика показателей оборачиваемости активов

Показатели	Пред. год	Отч. год	Откл.
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	22635	53383	30748
Оборотные активы среднегодовые, тыс. руб.	2960	4816	1856
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	7,647	11,085	3,448

В 2007 году коэффициент оборачиваемости увеличился на 3,448 раз. Следовательно риск снижения коэффициента оборачиваемости оборотных активов не значительный.

Риск снижения интенсивности использования ресурсов

Интенсивность использования ресурсов характеризуется:

- рентабельностью реализованной продукции;

- материалоемкостью продукции.

Таблица 2.5 – Динамика показателей интенсивности использования ресурсов

Показатель	Пред.	Анал.	Откл.
Рентабельность реализованной продукции	20	25	+5
Материалоемкость продукции	0,30	0,07	-0,23

Повышение рентабельности реализованной продукции повлияет на конечный результат деятельности предприятия. Снижение материалоемкости продукции приведет к снижению себестоимости продукции и также окажет влияние на конечный результат деятельности предприятии. Оба фактора оказывают положительное влияние на деятельность предприятия, но риск их снижения всегда присутствует.

Риск увеличения кредиторской задолженности

В 2007 году у предприятия наблюдается увеличение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, государственными внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам на 179 тыс.руб.

Инфляционный риск

Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции. В современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции предприятия.

Валютный риск

Этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций. Снижение курса иностранной валюты по отношению к национальной приводит к потерям предприятия при экспорте готовой продукции. Поскольку ООО «Крона» экспортирует круглый лес в Китай, этот вид риска также должен быть учтен.

Кредитный риск

Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию, а также превышения расчетного бюджета по инкассированию долга.

Налоговый риск

Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия. Являясь для предприятия непредсказуемым (об этом свидетельствует современная отечественная фискальная политика), он оказывает существенное воздействие на результаты его финансовой деятельности.

Криминогенный риск

В сфере финансовой деятельности предприятий он проявляется в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и другие. Значительные финансовые потери, которые в связи с этим несут предприятия, обуславливают выделение криминогенного риска в самостоятельный вид финансовых рисков.

2.3 Определение приоритетных групп рисков экспертным методом

Экспертные методы – это методы, основанные на обработке данных, составленных опытными специалистами – экспертами, они предполагают сбор и изучение оценок вероятностей возникновения различных уровней потерь. Такие оценки строятся на учете всех факторов риска, а также статистических данных.

Методика оценки рисков на основе экспертного метода позволяет выявить наиболее опасные риски и средние вероятности возможности их наступления.

На предприятии имеются следующие финансовые риски:

1 Риск неплатежеспособности предприятия.

2 Рост цен на сырье и материалы

3 Риск, связанный с увеличением остатков готовой продукции

4 Риск снижения коэффициента оборачиваемости оборотных активов

5 Риск снижения интенсивности использования ресурсов

6 Риск увеличения кредиторской задолженности

7 Инфляционный риск

8 Валютный риск

9 Кредитный риск

10 Налоговый риск

11 Криминогенный риск

Экспертами выступили директор (1), главный бухгалтер (2) и маркетолог (3). На основании оценок экспертов определяются приоритетные группы рисков (таблица 2.6). Каждый эксперт методом парного сравнения определяет значимость каждой возможной пары рисков, и результаты заносятся в матрицу (таблицы 2.4-2.6).

Таблица 2.6 – Матрица парного сравнения первого эксперта

i/j	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	0,5	0,5	0,5	1	1	0,5	0,5	1	1	1	1
2		0,5	0,5	0,5	1	0,5	1	0,5	1	1	1
3			0,5	1	0	0,5	0,5	0,5	1	1	1
4				0,5	0	1	0	0,5	0	0	0
5					0,5	0,5	1	0,5	1	0,5	0,5
6						0,5	0,5	0,5	1	0	1
7							0,5	0	1	1	1
8								0,5	1	1	1
9									0,5	1	1
10										0,5	0
11											0,5

Таблица 2.7 – Матрица парного сравнения второго эксперта

i/j	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	0,5	1	0,5	1	0,5	0,5	0,5	1	1	1	1
2		0,5	0,5	0,5	1	0,5	1	0,5	1	1	1
3			0,5	1	0	0,5	0,5	0	0,5	1	1
4				0,5	0	1	0	0,5	0	0,5	0
5					0,5	0,5	1	0,5	1	0,5	0,5
6						0,5	0,5	0,5	1	0	1
7							0,5	0	1	1	1
8								0,5	1	1	1
9									0,5	1	1
10										0,5	0
11											0,5

Таблица 2.8 – Матрица парного сравнения третьего эксперта

i/j	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	0,5	1	1	1	1	0,5	0	1	1	1	1
2		0,5	0,5	0,5	1	0,5	1	0,5	1	1	1
3			0,5	1	0	0,5	0,5	0,5	0,5	1	1
4				0,5	0,5	1	0	0,5	0,5	0,5	0,5
5					0,5	0,5	1	0,5	0,5	0,5	0,5
6						0,5	0,5	0	1	0	1
7							0,5	0	1	1	1
8								0,5	1	1	1
9									0,5	1	1
10										0,5	0
11											0,5

На основе индивидуальных матриц строится обобщенная матрица (таблица 2.9). Над диагональные элементы данной матрицы определяются суммированием соответствующих элементов индивидуальных матриц.

Диагональный элемент обобщенной матрица равен = 1,5. Под диагональные элементы обобщенной матрицы определяются по формуле:

Aijпод.=m-Aijнад.,

где m – количество экспертов.

Таблица 2.9 – Обобщенная матрица

i/j	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	1,5	2,5	2	3	2,5	1,5	1	3	3	3	3
2	0,5	1,5	1,5	1,5	3	1,5	3	1,5	3	3	3
3	1	1,5	1,5	3	0	1,5	1,5	1	2	3	3
4	0	1,5	0	1,5	0,5	3	0	1,5	0,5	1	0,5
5	0,5	0	3	2,5	1,5	1,5	3	1,5	2,5	1,5	1,5
6	1,5	1,5	1,5	0	1,5	1,5	1,5	1	3	0	3
7	2	0	1,5	3	0	1,5	1,5	0	3	3	3
8	0	1,5	2	1,5	1,5	2	3	1,5	3	3	3
9	0	0	1	2,5	0,5	0	0	0	1,5	3	3
10	0	0	0	2	1,5	3	0	0	0	1,5	0
11	0	0	0	2,5	1,5	0	0	0	0	3	1,5

На основе обобщенной матрицы рассчитываются коэффициенты значимости рисков. Далее определяется модуль разности между значениями коэффициентов, и каждое значение модуля сравнивается с величиной ∆К.

Полученные значения сравниваются с , которое определяется по формуле , а , в свою очередь, определяется по формуле , где n – число рисков.

Тогда

Кср = 1 / 11 = 0,0909;

∆К = 0,0909 / 20 = 0,00455.

Таблица 2.10 – Определение модуля разницы между значениями коэффициентов

i	α1i	Кз1i	α2i	Кз2i	\Кз2i-Кз1i\	α3i	Кз3i	\Кз3i-Кз2i\	α4i	Кз4i	\Кз4i-Кз3i\
1	26,00	0,143	2,23	0,155	0,0120	2,21	0,157	0,00168	1,98	0,145	-0,01134
2	23,00	0,127	1,90	0,132	0,0050	1,84	0,130	-0,00153	1,83	0,135	0,00416
3	19,00	0,105	1,46	0,102	-0,0030	1,42	0,101	-0,00093	1,44	0,106	0,00446
4	10,00	0,055	0,87	0,060	0,0050	0,91	0,065	0,00467	0,91	0,067	0,00238
5	19,00	0,105	1,60	0,111	0,0060	1,55	0,110	-0,00112	1,25	0,091	-0,01839
6	16,00	0,088	1,46	0,100	0,0120	1,41	0,100	-0,00007	1,39	0,102	0,00221
7	18,50	0,102	1,36	0,094	-0,0080	1,30	0,093	-0,00145	1,32	0,097	0,00445
8	22,00	0,121	1,77	0,123	0,0020	1,69	0,120	-0,00268	1,69	0,124	0,00384
9	11,50	0,063	0,66	0,046	-0,0170	0,61	0,043	-0,00285	0,63	0,046	0,00283
10	8,00	0,044	0,60	0,042	-0,0020	0,65	0,046	0,00413	0,66	0,049	0,00256
11	8,50	0,047	0,50	0,035	-0,0120	0,50	0,035	0,00016	0,52	0,038	0,00285
	β 181,5	1,000	14,39	1,000		14,08	1,000		13,62	1,000	0

В результате сравнения видно, что |Кз₄ – Кз₃|≤ , тогда Кз₄ найдены с необходимой точностью и их можно использовать для дальнейших расчетов.

Далее данные коэффициенты значимости проставляем в таблицу 2.11 для выявления приоритетных рисков, напротив соответствующего риска, расположив риски по убыванию полученных коэффициентов значимости, и определяем наиболее вероятные риски для предприятия.

Таблица 2.11 – Выявление приоритетных рисков

№	Риски	Wi	Эксперты			Vi	Ri
			1	2	3
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Риск неплатежеспособности предприятия	0,1453	75	100	100	91,67	13,3
2	Рост цен на сырье и материалы	0,1346	75	75	75	75	10,1
3	Риск, связанный с увеличением остатков готовой продукции	0,1055	100	75	75	83,33	8,8
4	Риск снижения коэффициента оборачиваемости оборотных активов	0,0671	75	100	75	83,33	5,6
5	Риск снижения интенсивности использования ресурсов	0,0915	50	75	75	66,67	6,1
6	Риск увеличения кредиторской задолженности	0,1021	75	75	75	75	7,7
7	Инфляционный риск	0,0970	75	50	50	58,33	5,7
8	Валютный риск	0,1242	100	75	75	83,33	10,3
9	Кредитный риск	0,0460	50	50	75	58,33	2,7
10	Налоговый риск	0,0487	75	50	75	66,67	3,2
11	Криминогенный риск	0,0380	50	50	50	50	1,9

По рассмотренной методике из таблиц выбираются все значения превышающие Ri > 10. По данным таблицы видно, что приоритетными рисками являются:

- Риск неплатежеспособности предприятия (13,3);

- Рост цен на сырье и материалы (10,1);

- Валютный риск (10,3).