Тема 7. Анализ и прогнозирование на рынке ценных бумаг

1. Понятие анализа и прогнозирования на рынке ценных бумаг. Фундаментальный анализ.

2. Технический анализ. Графические методы анализа.

3. Биржевые индексы.

Вопрос 1. Понятие анализа и прогнозирования на рынке ценных бумаг. Фундаментальный анализ.

Анализ – это исследование ситуации на РЦБ, определение степени и характера влияния ценовых и неценовых факторов на эту ситуацию. Целью анализа является прогнозирование, т.е. определение уровня рыночных цен и тенденции их изменения в будущем. Выделяют два основных метода анализа:

1. Технический анализ – предполагает изучение динамики рыночных цен безотносительно тех неценовых факторов которые определяют эту динамику.

2. Фундаментальный анализ – исследование неценовых факторов оказывающих влияние на рыночные цены.

Фундаментальный и технический анализ дополняют друг друга, хотя у каждого из этих методов есть свои приверженцы. Для осуществления каждого анализа необходим массив достоверной информации, при чем оперативно полученный.

Анализ динамики рыночных цен и его особенности

Фундаментальный анализ	Технический анализ
Фокусируетсяна том что должно случится на рынке	Фокусируется на том что происходит на рынке в настоящее время
Факторы используемые в ФА:	Факторы используемые в ТА:
- спрос и предложение	- ценовые графики
- циклы (экономические и сезонные)	- объем сделок
- государственная политика	- объем открытых позиций

Фундаментальный анализ осуществляется на следующих уровнях:

1. Анализ общего состояния экономики (макро-уровень). Исследуются макроэкономические показатели: уровень национального производства (ВВП), денежная масса (ДМ), золотовалютные резервы (ЗР), денежная база (ДБ) ее соответствие денежной массе, торговый и платежный баланс (ТБ), ставка рефинансирования (учетная ставка) (СР).

Анализ экономический циклов смотрим на какой фазе цикла находится экономика страны и смотрим относится ли отрасль в которой функционирует компания эмитент к отраслям циклическим или нециклическим.

2. Отраслевой анализ (мезо-уровень). Исследуется положение где в отрасли, место данной отрасли в национальной экономики, влияние структурных изменений на предприятие данной отрасли.

3. Анализ финансового состояния компании эмитентов (микро-уровень). Предполагает изучение финансового состояния компании, эффективности управления компании, и возможных перспектив ее развития.

4. Определение справедливой стоимости акций компании.

Вопрос 2. Технический анализ. Графические методы анализа

Основные постулаты и принципы технического анализа.

1. Цены (биржевые индексы) учитывают все

2. Движение цен подчинено тенденциям

3. Объем торгов должен подтверждать характер ценных тенденций

4. Индексы должны подтверждать друг друга

5. Теория повторяется

6. Рынок самоподобен

Методы технического анализа.

1. Методы экономико-математического моделирования. Основан на формировании компьютерной модели рынка и она набивается необходимой информацией, чем больше массив информации тем достовернее результат.

2. Статистические методы

3. Методы расчета биржевых индексов

4. Графические методы. Предполагает построение графиков, изменение цены во времени. Виды графиков: