9. Финансовая стратегия.
Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей их достижения.
Финансовая стратегия – это определение долгосрочных целей финансовой деятельности компании и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.
Финансовая идеология предприятия характеризует систему основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяемых его „миссией" и финансовым менталитетом его учредителей и менеджеров.
Финансовая политика представляет собой форму реализации финансовой идеологии и финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности на отдельных этапах ее осуществления (рис. 4).
Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии:
• согласованность финансовой стратегии предприятия с общей стратегией его развития;
• согласованность финансовой стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней финансовой среды;
• внутренняя сбалансированность финансовой стратегии
• реализуемость финансовой стратегии;
• приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии;
• результативность разработанной финансовой стратегии.
В рамках финансовой стратегии предприятие использует: политику управления активами, политику управления капиталом, инвестиционную политику, политику управления денежными потоками, политику управления финансовыми рисками, политику антикризисного финансового управления.
Рис. 4. Основные этапы процесса разработки финансовой стратегии предприятия.
Все цели и задачи финансовой стратегии должны формироваться в рамках следующих направлений:
- формирование и использование финансовых ресурсов;
- финансовая безопасность;
- качество выполнение финансовой работы;
- другие.
Важнейшим условием эффективности финансовой стратегии заключается в наличии на предприятии механизма её реализации. В качестве такого механизма может выступать система бюджетирования. В связи с этим процесс бюджетирования начинается с определением финансовых целей, а после этого происходит разработка бюджетов.
10. Управление инвестициями.
Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности для достижения полезного эффекта.
Управление инвестиционной деятельностью – это управление направленное на обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала.
Управления инвестициями включает в себя:
- управления инвестиционной деятельностью на государственном уровне в виде регулирования, контроля и стимулирования инвестиционной деятельности;
- управление отдельными инвестиционными проектами в виде организации, координации, контроля в течении жизненного цикла отдельного инвестиционного проекта;
- управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта в виде выбора объектов инвестирования и контроля за процессом инвестирования в рамках выбранной инвестиционной политики.
Выделяют следующие этапы управления инвестициями:
Анализ инвестиционного климата страны. Данный анализ состоит из следующих прогнозов:
- динамика ВВП, национального дохода и объемов производства продукции;
- динамика распределения национального дохода (накопления и потребления);
- государственного регулирования инвестиционной деятельности;
- развития отдельных инвестиционных рынков (в частности денежного и фондового).
Выбор конкретных направлений инвестиционной деятельности фирмы с учетом стратегии экономического и финансового развития. Он предполагает изучения инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики (их конъюнктура, динамика и перспективы спроса на продукцию этих отраслей), привлекательность регионов (месторасположение, развитие предпринимательской инфраструктуры, природно-климатические условия и т.д.).
Выбор конкретных объектов инвестирования. Он предполагает анализ спроса и предложений на инвестиционном рынке, выбор отдельных инвестиционных проектов и финансовых инструментов рынка, соответствующие основным направлениям инвестиционной деятельности и экономической стратегии компании.
Определение ликвидности инвестиций. Оно предполагает отслеживание изменения инвестиционного климата. Это необходимо для своевременного принятия решения о выходе из инвестиционных программ и реинвестировании капитала в случае необходимости.
Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и поиск источников их формирования. Оно предполагает прогнозирование общей потребности в инвестиционных ресурсах в предполагаемых направлениях инвестиционной деятельности. В результате осуществления мероприятий формируется инвестиционный портфель, который представляет собой совокупность инвестиционных программ.
Управление инвестиционными рисками. Оно предполагает выявление рисков, с которыми может столкнуться компания в процессе инвестирования и разработка мероприятий по их минимизации.
К объектам инвестиционной деятельности относятся:
- вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, и оборотные активы;
- ценные бумаги;
- целевые денежные вклады;
- научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
- имущественные права и права на интеллектуальную собственность.