4. Международные аспекты финансового менеджмента.

При взаимодействии с иностранными организациями происходит взаимный обмен валютами при осуществлении внешнеторговой деятельности. При этом сфера международного финансового менеджмента затрагивает отношения, возникающие на валютном рынке. При этом на валютный курс влияют: состояние платежного баланса, разница процентных ставок в разных странах, спекулятивные валютные операции на валютных рынках, степень доверия к определенной валюте на мировом рынке.

К основным аспектам международного финансового менеджмента относится:

1) Международные источники финансирования:

- прямое валютное инвестирование (означает полное финансирование своего филиала за рубежом);

- создание совместных предприятий;

- эмиссия евроакций и еврооблигаций (размещение ценных бумаг среди иностранных инвесторов);

- долевое валютное инвестирование (означает покупка иностранным инвестором доли участия (пая или акции) в уже существующем предприятии за рубежом).

2) Отчетность в системе международных источников финансовой информации:

- использование международные стандарты отчетности.

3) Особенности в управлении финансами международной компании:

- Различные валюты;

- Разнообразие экономических и юридических систем;

- Языковые различия;

- Культурные различия;

- Роль правительства;

- Политический риск;

- Валютный риск.

Главная задача международного финансового менеджера состоит в оценке краткосрочных и долгосрочных активов и обязательств фир­мы во временном и пространственном использовании международных рынков.

Финансирование фирмы в зависимости от целей подразделяется на краткосрочное и долгосрочное.

Целями краткосрочного финансирования фирмы являются пополне­ние оборотного капитала, выполнение текущих обязательств. Задачами менеджера в сфере краткосрочного капитала являются управление на­личностью, управление материально-техническими запасами и т.д.

Целью долгосрочного финансирования фирмы является получение денежных средств для финансирования долгосрочных ин­вестиционных и других проектов фирмы, формирования доходного долгосрочного портфеля ценных бумаг, приводящих к росту оценоч­ной стоимости компании в будущем и росту акционерного капитала.

В свете осуществления международного финансового менеджмента к его специфическим задачам относится:

- определение характера возможного влияния международного события на финансовую деятельность организации;

- принятие адекватных финансовых решений в свете сложившейся ситуации (использование или уход);

- прогнозирование характера событий с целью принятия превентивных (опережающих) финансовых решений.

5. Финансовые инструменты.

Финансовый менеджмент имеет множество инструментов, используемых в финансовой работе организации.

Финансовый инструмент – это контракт, результатом которого является одновременное увеличение финансовых активов одной организации и финансовых обязательств долгового или долевого характера другой организации

В финансовых инструментах выделяются две группы по характеристикам классификационного признака:

1 Финансовые инструменты финансового рынка.

2 Финансовые инструменты управления финансами предприятия.

1 Финансовые инструменты финансового рынка.

Финансовые инструменты финансового рынка можно подразделить на первичные и производные.

К первичным финансовым инструментам относятся:

Акции - эмиссионные ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами без установленного срока обращения. Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества. Акция дает её владельцу права:

- на получение части прибыли в виде дивидендов; - на продажу на рынке ценных бумаг; - на участие в управлении акционерным обществом; - на долю имущества при ликвидации акционерного общества.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенный процент от ее стоимости. Облигации выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной или переменной процентной ставкой. Облигация представляет собой долговое обязательство эмитента, т.е. предоставленный ему кредит, оформленный в виде ценной бумаги. Все платежи по облигации эмитент должен осуществлять в первую очередь по сравнению с акциями и в обязательном порядке. Платежи обеспечиваются имуществом эмитента.

Казначейское обязательство – вид государственных ценных бумаг, которые выпускаются Министерством финансов РФ и используется в качестве средства оплаты по текущей задолженности федерального бюджета перед предприятием.

Вексель – денежное обязательство должника строго установленной формы, дающее его владельцу безусловное право при наступлении срока требовать от должника уплаты оговоренной суммы.

Чек – денежный документ, составленный в установленной форме, содержащий безусловный приказ владельца лицевого счёта в кредитном учреждении о выплате предъявителю чека указанной денежной суммы.

Депозитный сертификат – писменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему.

К производным финансовым инструментам относятся:

Фьючерсный контракт (фьючерс) - это заключаемый на бирже договор о фиксации условий покупки или продажи стандартного количества определенного актива в оговоренный срок в будущем по цене, установленной сегодня. Во фьючерсной сделке участвуют две стороны - продавец и покупатель. Покупатель фьючерсного контракта принимает обязательство купить актив в оговоренный срок. Продавец фьючерсного контракта принимает обязательство продать актив в оговоренный срок. Оба обязательства относятся к "стандартному количеству" "оговоренного" актива, в "конкретный срок в будущем" по "цене, установленной сегодня".

Опцион - это соглашение, дающее право, но не обязывающий купить или продать актив по заданной цене в оговоренный срок или раньше. Лицо купившего опцион - называют держатель опциона или холдер. Продавец опциона иначе называется райтер.

Существуют два типа опциона:

- Пут-Опцион (put) - дает право держателю продать или отказаться от продажи актива, например валюты;

- Колл-Опцион (call) - дает право держателю купить или отказаться от покупки актива, например валюты.

Форвардный контракт – соглашение о купле-продаже товара или финансового инструмента с обязательством поставки и расчета в будущем.

Своп – договор между двумя субъектами по поводу обмена обязательствами или активами.

Операции РЕПО – договор о заимствовании ценных бумаг под определенную гарантию денежных средств с условием обратного выкупа.

2 Финансовые инструменты управления финансами предприятия.

К финансовым инструментам относятся:

Бюджетирование – технология планирования, учета и контроля денег и финансовых результатов.

Финансовый анализ – получение параметров, дающих оценку финансового состояния организации, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, отношений с дебиторами и кредиторами.

Леверидж – процесс управления активами, направленный на возрастание прибыли. Показывает влияние фактора, изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей.

Страхование – отношения по защите имущественных интересов организаций при наступлении определенных событий за счет специальных резервных денежных фондов.