19.4. Платежный баланс страны

Платежный баланс - представляет собой статистическое обоб­щение экономических сделок, осуществленных за данный период между резидентами данной страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительством) и внешним миром. Важнейшая макроэкономиче­ская функция платежного баланса состоит в отражении международ­ных экономических отношений данной страны с зарубежными парт­нерами, что дает возможность определить оптимальную текущую денежно-кредитную и фискальную политику государства.

Сальдо платежного баланса отражает разницу между суммой выплат иностранным государствам и суммой, полученной от них. Сю­да входит широкий спектр разнообразных платежей и поступлений, таких, как стоимость товаров и услуг, в том числе фрахт и страховые платежи, расходы и доходы от туризма, кредиты и инвестиции, выплаты процентов, дивидендов.

Положительное сальдо платежного баланса свидетельствует о том, что поступления превышают выплаты. Дефицит баланса означает, что выплаты превышают поступления. Значительное влияние на состояние платежного баланса оказывает валютный курс.

Экономические сделки, отраженные в платежном балансе, можно подразделить на текущие операции и операции с капиталом. Поэтому в составе платежного баланса можно выделить два основ­ных, раздела: счет текущих операций, отражающий международное движение реальных материальных ценностей, и счет операций с ка­питалом и финансовых операций, показывающий источники финансирования движения

I . Наиболее весомой частью платежного баланса является счет текущих операций. Он включает торговый баланс, баланс товаров и услуг, а также чистые доходы и чистые текущие трансферты. Торговый баланс образует разница между товарным экспортом и товар­ным импортом. Он составляет наибольшую часть счета текущих операций и является часта упоминаемым показателем экономического положения страны.

Положительный или отрицательный характер сальдо торгового баланса в значительной мере определяют соответствующий характер сальдо не только текущего счета платежного баланса, на и состояние сальдо платежного баланса в целом. Для большинства стран равновесие платежного баланса покоится на равновесии баланса торгового

Баланс товаров и услуг дополняет торговый баланс, отражая движение не только товаров, но и услуг. Сюда относится широкий спектр нефакторных услуг: транспортные услуги, связь, строительства, страхование, финансовые, компьютерные и другие услуги, оказываемые резидентами нерезидентам, и наоборот.

Дефицит баланса по текущим операциям финансируется либо с помощью зарубежных займов, либо посредством продажи части активов иностранцам, что отражается в счете движения капитала. Если данные источники исчерпаны, то возникает необходимость макроэкономической корректировки текущего счета платежного баланса, которая состоит либо в увеличении экспорта, либо в со­кращении импорта.

Финансирование международного движения товаров и услуг отражается в балансе движения капитала. Он получил название «Счет операций с капиталом и финансовых операций» и состоит из счета операций с капиталом, отражающих, в частности, капитальные трансферты, и финансового счета, который отражает изменения в отношениях собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны. Прямые и портфельные инвестиции представлены группой статей финансового счета. Они являются формой международного движения капитала, ко­торая находит отражение в платежном балансе страны.

Состояние платежного баланса характеризует общее состояние национальной экономики.

Государство осуществляет регулирование платежного баланса тремя основными методами.

1. Прямой контроль над импортом капитала.

Используются различного рода ограничения и ужесточающие меры в области таможенной политики, перевода за границу доходов по иностранным инвестициям и т.д. Подобные меры могут дать кратковременный эффект, но в долгосрочном плане они отрица­тельно скажутся на конкурентоспособности отечественных пред­приятий, а также отпугнут иностранных инвесторов.

2. Дефляция. Это политика ограничения спроса, направленная на замедление роста цен или на их снижение. Она является эффективным способом борьбы с инфляцией и ее последствиями. Сжатие денежной массы в экономике достигается путем:

а} изъятия денег и уничтожения купюр, выведенных из оборота, и обмена их на новые, но в меньшем количестве; блокирования банковских депозитов;

б) проведения денежно-кредитной политики, направленной на уменьшение кредитных ресурсов коммерческих банков. Для этого используются увеличение учетной ставки, выпуск государственных займов и т.д.;

в) реализации бюджетно-налогoвой политики, ориентированной на превышение государственных доходов над расходами. Происхо­дит налоговое изъятие средств из потребления и инвестиций.

Последствия дефляции противоречивы. С одной стороны, она сопровождается повышением реальной процентной ставки, что, вызывает приток иностранного капитала; с другой - повышает валютный курс и стимулирует импорт, ослабляя экспортные возможности.

3. Регулирование валютного курса. Понижение валютного курса при прочих равных условиях стимулирует экспорт и сокращает импорт.