- •Аналіз і вибір інвестиційного проекту із ряду альтернативних однакового терміну реалізації............................................................................................... 11
- •Чистий приведений ефект (npv)......................................................... 11
- •Теоретичний розділ
- •1.1 Аналіз і вибір інвестиційного проекту із ряду альтернативних однакового терміну реалізації
- •1.Чистий приведений ефект (npv)
- •2.Індекс рентабельності інвестицій (pi)
- •3.Норма рентабельності інвестицій (irr)
- •Термін окупності інвестицій (pp)
- •1.2 Аналіз і вибір інвестиційного проекту із ряду альтернативних з різним терміном реалізації
- •1.3 Формування оптимального інвестиційного портфелю при обмежених грошових коштах
- •Розрахунковий розділ
- •2.1 Аналіз і вибір інвестиційного проекту із ряду альтернативних однакового терміну реалізації
- •4.Чистий приведений ефект (npv)
- •5.Індекс рентабельності інвестицій (pi)
- •6.Норма рентабельності інвестицій (irr)
- •Термін окупності інвестицій (pp)
- •Вибір інвестиційного проекту із ряду альтернативних.
- •2.2 Аналіз і вибір інвестиційного проекту із ряду альтернативних з різним терміном реалізації
- •2.3 Формування оптимального інвестиційного портфелю при обмежених грошових коштах
2.1 Аналіз і вибір інвестиційного проекту із ряду альтернативних однакового терміну реалізації
4.Чистий приведений ефект (npv)
NVP розраховується за формулою (1):
n Pk m ICj P1 P2 P3
NPV = –––––– - ––––––– = ––––– + ––––– + ––––– – IC,
k=1 (1+ r)k j=1 (1 + r)j (1+ r)1 (1+ r)2 (1+ r)3
де Pk – річні грошові надходження;
r – норма дисконту (в частках одиниці);
k – рік грошових надходжень;
IC – величина інвестицій;
j – рік інвестиційних вкладень.
200000 210000 230000
NPVА = –––––––– + –––––––– + –––––––– – 250000 = 195 602
(1+ 0.20)1 (1+ 0.20)2 (1+ 0.20)3
110000 120000 130000
NPVБ = –––––––– + –––––––– + –––––––– – 150000 = 100 231
(1+ 0.20)1 (1+ 0.20)2 (1+ 0.20)3
250000 270000 310000
NPVВ = –––––––– + –––––––– + –––––––– – 300000 = 275 231
(1+ 0.20)1 (1+ 0.20)2 (1+ 0.20)3
Таблиця 3. Розрахунок NPV.
Проект |
Величина інвестицій IC, грн. |
Грошові потоки по рокам. P, грн. |
NPV |
Рішення про прийняття проекту |
||
P1 |
P2 |
P3 |
||||
А |
250 000 |
200 000 |
210 000 |
230 000 |
195 602 |
NPV > 0 - проект прийнятий |
Б |
150 000 |
110 000 |
120 000 |
130 000 |
100 231 |
NPV > 0 - проект прийнятий |
В |
300 000 |
250 000 |
270 000 |
310 000 |
275 231 |
NPV > 0 - проект прийнятий |
Приймаємо рішення про прийняття проекту: найбільш вигідним є проект В.
5.Індекс рентабельності інвестицій (pi)
Індекс рентабельності інвестицій розраховується за формулою (2):
n Pk m ICj P1 P2 P3
PI = –––––– : –––––– = (––––– + ––––– + –––––) : IC;
k=1 (1+ r)k j=1 (1 + r)j (1+ r)1 (1+ r)2 (1+ r)3
200000 210000 230000
PI А = (–––––––– + –––––––– + ––––––––) : 250000 = 1.78;
(1+ 0.20)1 (1+ 0.20)2 (1+ 0.20)3
110000 120000 130000
PI Б = (–––––––– + –––––––– + ––––––––) : 150000 = 1.67;
(1+ 0.20)1 (1+ 0.20)2 (1+ 0.20)3
250000 270000 310000
PI В = (–––––––– + –––––––– + ––––––––) : 300000 = 1.92;
(1+ 0.20)1 (1+ 0.20)2 (1+ 0.20)3
Таблиця 4. Результати розрахунку PI
проект |
Величина інвестицій IC, грн. |
Грошові потоки по рокам. P, грн. |
PI |
Рішення про прийняття проекту |
||
P1 |
P2 |
P3 |
||||
А |
250 000 |
200 000 |
210 000 |
230 000 |
1.78 |
PI > 1 – проект прийнятий |
Б |
150 000 |
110 000 |
120 000 |
130 000 |
1.67 |
PI > 1 - проект прийнятий |
В |
300 000 |
250 000 |
270 000 |
310 000 |
1.92 |
PI > 1 - проект прийнятий |
Приймаємо рішення про прийняття проекту: найбільш вигідним є проект В.