Решение
Подставляя х=1,2,3,4,5 в указанные регрессионные модели, определим величину расходов и доходов в каждом из 5 периодов:
|
доходы |
расходы |
1 |
352 |
108 |
2 |
354 |
108 |
3 |
356 |
110 |
4 |
358 |
114 |
5 |
360 |
120 |
Найдем величину денежного потока в каждом из 5 периодов:
CF= поступления - выплаты
|
доходы |
расходы |
CF |
1 |
352 |
-108 |
244 |
2 |
354 |
-108 |
246 |
3 |
356 |
-110 |
246 |
4 |
358 |
-114 |
244 |
5 |
360 |
-120 |
240 |
Находим ставку дисконтирования:
r= R+Rd+d=0,2+0,2*0,05+0,05=0,26
Определяем дисконтированные денежные потоки в каждом из 5 периодов:
|
CF |
DCF |
1 |
244 |
193,6508 |
2 |
246 |
154,9509 |
3 |
246 |
122,9769 |
4 |
244 |
96,8072 |
5 |
240 |
75,57158 |
5. Тогда чистый дисконтированный поток в бюджет НСО:
|
DCF |
1 |
193,6508 |
2 |
154,9509 |
3 |
122,9769 |
4 |
96,8072 |
5 |
75,57158 |
Итого: |
643,9573 |
Ответ: 643,96 млн. руб.
Задача 3.
Перед Вами сведения из Консолидированного отчета о движении денежных средств по МСФО ОАО «Газпром» /2005-2006 гг./:
Известно, что чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за год, окончившийся 31 декабря 2006 года, составила 544088 млн. руб. Темп роста чистого денежного потока в 2006 (по отношению к 31 декабря 2005 года), составил 199,58% в год.
Распределить показатели по видам деятельности (финансовая, инвестиционная)
Определить чистый денежный поток от операционной деятельности в 2005 году.
Определить величину чистого денежного потока по финансовой и инвестиционной деятельности.
Определить величину чистого денежного потока в целом (на 31.12.2005, 31.12.2006).
Сделать выводы.
Решение
Распределим показатели по видам деятельности:
Инвестиционная:
Финансовая:
Определим чистый денежный поток от операционной деятельности в 2005 году:
544088/199,58%/100% =272617
Определим величину чистого денежного потока по финансовой и инвестиционной деятельности:
Определим величину чистого денежного потока в целом:
Показатель |
31.12.2005 |
31.12.2006 |
CF от операционной деятельности |
272617 |
544088 |
CF от финансовой деятельности |
422706 |
94414 |
CF от инвестиционной деятельности |
-653410 |
-512251 |
Итого: |
41913 |
126251 |
В отчетном году произошло абсолютное увеличение чистого денежного потока в целом по предприятию. Это сопровождалось увеличением притока от операционной деятельности (в 2 раза) и снижением оттока от инвестиционной деятельности (на 22%). К факторам, оказавшим отрицательное влияние, можно отнести финансовую деятельность, чистый денежный приток от которой в отчетном году по сравнению с базовым снизился (в 4,47 раза).
Задача 4.
Ученые разработали инновационный проект.
На рисунке представлен график поступлений и платежей от инвестиционного проекта.
Организаторами согласовано с налоговыми органами, что налог взимается в конце срока реализации проекта (10 года), льготная ставка составляет 8% от чистого реального дохода.
Доходность альтернативных вложений принять равной 11,3%.
Определить: