Решение.

1. 

3. 1*(1+0,29)⁴=1,25*(1+r/2)^2*4 

1*1.29=1.25*(1+ r/2)²

4. r=0.0317=3.17%.

Ответ: 3.17%.

Задача 8.

Реальная ставка доходности R=13.78%. Индекс цен I_w=107.82%. Найти стоимость перпетуитета с разовым платежом, равным 240 руб.

Решение.

1. d=Iц-1= 1,0782-1=0,0782

2. R =  r= R+Rd+d =0.1378+0.1378*0.0782+0.0782=0.2268

3. =240/0.2268=1058.31

Ответ: 1058.31 руб.

Задача 9.

Вкладчик открыл счет в трех банках на сумму х, y, z руб. в каждом на срок 3 года и к концу срока инвестирования получил сумму 35000, 35000 и 20000 руб. на каждом счете соответственно..

Первый банк использует простую схему начисления процентов, остальные – сложную.

Ставки в разных банках на каждый год инвестирования приведены в таблице.

Банк/год	1	2	3
1	20%	20%	10%
2	25%	25%	13%
3	10%	10%	18%

Найти – общую сумму, которую вкладчик разместил в банках.

Решение.

Найдем сумму, накопленную в каждом банке:

1. x=35000/(1+0.2+0.25+0.1)= 22580,65

2. 

3. у=35000/[(1+0.2)*(1+0.25)*(1+0.1)]=21212.12

4. z = 20000//[(1+0.1)*(1+0.13)*(1+0.18)]=13635.68

5. Тогда PVобщ=22580,65+21212.12+13635.68=57428,45.

Ответ: 57428,45.

Задача 10.

Лицо Н пользуется услугой ипотечного кредитования. Плата составляет 14000 руб. в начале каждого месяца в течение 17 лет. Определить текущую стоимость квартиры, если банк начисляет 14,4 % годовых.

Решение.

1. Размер месячной процентной ставки r=14.4/12=1.2%=0.012/

2. n=17*12=204

3. =14000*[(1-1/(1+0.012)²⁰⁴]/0.012=1064308.56

Ответ: 1064308.56 руб.

Раздел 2. Денежные потоки и методы их оценки

Задача 1.

Имеются сведения о компании ОАО «Полюс Золото», млн. руб.:

пп	Показатели	2005	2006
1	Чистая прибыль	1,1	2
2	Приобретение основных фондов	-1,5	-1,5
3	Прирост дебиторской задолженности	-0,4	-0,5
4	Снижение запасов	1,5	1,5
5	Снижение краткосрочных финансовых вложений	0,3	0,3
6	Амортизация	0,8	0,7
7	Снижение кредиторской задолженности	-0,7	-0,7
8	Выплата дивидендов	-0,2	-0,2
9	Снижение краткосрочных банковских кредитов и займов	-0,8	-0,9
10	Увеличение добавочного капитала	0,1	0,1

1. Распределить показатели по основным видам деятельности (текущая, операционная, финансовая.)

2. Определить чистый денежный поток по видам деятельности.

3. Определить чистый денежный поток в целом по компании.

4. Проанализировать динамику денежных потоков по видам деятельности и в целом, сделать выводы об изменении состояния ОАО «Полюс Золото».