Решение

1. Определим количество дней запаса материальных ресурсов (транспортный + запас подготовки к производству + текущий запас)

=7+6+4=17 (дней)

2. Определим величину запаса оборотных средств по материальным ресурсам:

= 11*17=187.

3. Определим величину запаса оборотных средств по готовой продукции:

= 20,5*5,5 = 112,75.

4. Тогда величина запаса собственных оборотных средств по расчету:

187+112,75+150=499,75 тыс.руб.

Ответ: 499,75 тыс.руб.

Задача 4.

Рассчитать величину собственного оборотного капитала ОАО «Маковка», если известны следующие данные:

средние остатки дебиторской и кредиторской задолженности по расчету соответственно составляют 520,4 и 750,8 тыс. руб. Норматив нзп 12,7 тыс. руб.

№	Элемент оборотных средств	количество дней запаса по элементу оборотных средств	однодневный расход по элементу оборотных средств, тыс. руб
1	Затраты на подготовку к производству	2	15
2	Транспортные затраты	4	74
3	Затраты на текущее содержание	3	65,8
4	Производственные издержки по смете	7	124,3

Решение

1. Найдем норматив материальных затрат:

Нмз=2*15+4*74+3+65,8=523,4 тыс. руб..

2. Норматив запаса оборотных средств по готовой продукции:

=Н 3гп = 7*124,3=870,1 тыс. руб..

3. Тогда норматив запаса собственных оборотных средств по расчету:

=523,4+870,1+12,7=1406,2 тыс. руб..

4. Величина собственного оборотного капитала:

= 1406,2+520,4-750,8=1175,8 тыс. руб.

Ответ: 1175,8.

Задача 5.

Предприятие имеет дебиторскую и кредиторскую задолженность. График погашения задолженности представлен ниже:

дата возникновения кредиторской задолженности - 01.01.2008 - 250;

дата погашения дебиторской задолженности 15.01.2008 в размере 210 руб.

Его контрагент (кредитор) использует следующую политику предоставления скидок 12/3 net 7. В случае неуплаты – штраф 12% за каждый день просрочки.

Рассчитать итог на конец отчетного периода (месяца), если по другим счетам движение не происходило, остаток на начало периода 50 тыс. руб.; фирма имеет только одного кредитора и с ним производит расчеты.

Решение

1. 11.02: предприятие должно было рассчитаться с кредитором 01.01, но у него не было денег. Денежные средства от дебиторов поступили 15.01. Теперь предприятие может погасить задолженность (50 остаток + 200 дз)=250. Так как крайний срок погашения был 7 дней (12/3 net 7), то предприятие должно уплатить штраф поставщику в размере (15-7)*0,12=0,96.

Итого 250+0,96=250,96. Остаток на счете 9,04 тыс. руб.

Ответ: 9,04 тыс. руб.

Тема 8. Реструктуризация. Эффект синергии.

Использованные формулы:

Добавленная стоимость (эффект синергии) DV

DV=Vsynergy=∑(∆FCFEi/(1+r_еⁱ))

∆FCFEi = ∆S- ∆C - ∆T - ∆NWC - ∆Capex + ∆Debt

FCFE – поток денежных средств для акционеров;

∆S – прирост выручки;

∆C – экономия на расходах;

∆T –экономия на налоге на прибыль;

∆NWC – экономия на инвестициях в оборотный капитал;

∆Capex – экономия на капиталовложениях;

∆Debt – прирост чистого долга;

r_{е –} доходность акционерного капитала.

Задача 1.

Финансовые менеджеры двух объединяющихся компаний подсчитали, что в результате их слияния произойдет изменение ряда финансовых параметров, и для нового предприятия они спрогнозированы на 3 года вперед. Оценить эффект синергии.

Показатель	1 год	2 год	3 год
∆S – прирост выручки	31	37,5	45
∆C – экономия на расходах	15	16	17
∆T –экономия на налоге на прибыль	8	8	8
∆NWC – экономия на инвестициях в оборотный капитал	4	5,5	6,5
∆Capex – экономия на капиталовложениях	3	2	3
∆Debt – прирост чистого долга	3,6	5,8	4,8
rе – доходность акционерного капитала.	11,30%	12,80%	12,90%