Валютный менеджмент (валютно-финансовый)
Это совокупность форм, методов управления финансовыми ресурсами фирмы. Валюта – особый способ функционирования денег.
Где найти средства?
Как их использовать?
Как увеличить прибыль?
Функции валютного менеджмента:
обеспечение международной ликвидности
управленческая функция – управление внешними и валютными направлениями
функция, ведущая к росту валютной прибыли
ВМ делится на:
валютное планирование
валютный контроль
Валютные операции: конвертируемые и неконвертируемые.
Международный расчет (свифт, аккредитив, кассовые сделки)
Спекулятивные операции, в том числе валютный арбитраж (вторичный рынок ЦБ, деривативы; форварды/фьючерсы – контракт о поставке определенного количества валютных товаров по определенной цене через определенный срок в будущем, фьючерс – стандартизированная форма, зависит от биржи; аукционы – контракт, предоставляющий покупателю права, но не обязательства купить или продать валюту/товар по определенному курсу через определенный срок в будущем). Аукционы бывают: кол покупка, пут (продажа), стилэйдж (туда-обратно)
Фиджирование
Международные расчеты
По срокам валютные операции подразделяются на:
кассовые и спот сделки
срочные сделки
Цели заключения сделок, зависят от позиции, которую вы занимаете:
игровые позиции: трейдер – заключает контракты, спекулянт, хеджер, орбитражер – получает прибыль на разнице между различными рынками
Проблемы финансирования. Источниками финансирования могут выступать :
- собственные средства, заемные средства (долевое финансирование- проведение IPO, прямое (долгосрочные инвестиции) , партфельные и иностранное инвестирование, и кредиты);
- Прибыть, амортизация, кредитные линии, инвестирование из государственного бюджета;
Семинар
Учебник Владимирова
ОСУ ТНК – единый центр принятия решений (головная компания), зависимые компании: дочерние компании. В капитале головная компания имеет более половины участия, с правом лежащего голоса. Конгломерат, пул, картель, трест.
Дочерние компании - хозяйственное общество, решения которого определяются иным (основным, материнским) хозяйственным обществом в силу преобладающего участия последнего в его уставном капитале
Ассоциированные компании – 10-50% акций
Отделения или филиалы – наиболее независимые формы для ведения бизнеса
Фирма – любое юридически-зарегистрированное лицо, имеет уставный каптал
Компания - юридически-зарегистрированное лицо с объединением капиталов, производством
Корпорация – объединение акционерного капитала. Акции: обычные и привилегированные
Все корпорации делятся на: национальные, ТНК, МНК, глобальные
Страна базирования – резидент, принимающая страна - нерезидент
Критерии отнесения компаний к ТНК:
Вне зависимости происхождения капитала,
Располагает филиалами по всему миру
Единая информационная база, общая стратегия
Согласованная политика
Реализация продукции не менее 20-35 % зарубежном
МНК – многонациональна компания. Имеет несколько стран базирования: Роял Дач Шел (Англия, Голландия)
Глобальные корпорации –
Классификация корпораций по Маджара
Макропирамида
Зонтик
Интергломерат
Индекс транс национализации компаний
Отражает степень вовлеченности той или иной ТНК в производство товаров и услуг за рубежом, рассчитывается как среднее арифметическое суммы 3-х величин:
доля активов за рубежом в общем объеме активов ТНК
доля продаж за рубежом в общем объеме продаж корпораций
доля персонала за рубежом к общему объему
Индекс транс национализации страны
доля прямых иностранных инвестиций во всех капитальных вложениях
отношение накопленных прямых иностранных инвестиций к ВВП страны
доля выпуска продукции филиалами иностранных корпораций к производству ВВП страны
доля занятых на этих филиалах ко всей численности занятых в стране
Индекс распространенности сети
Это процентное отношение числа зарубежных стран, в которых компания осуществляет свою деятельность к общему количеству стран, в которых она потенциально могла бы вести свою деятельность
Индекс интернационализации компании
Отношения количества зарубежных филиалов компании к общему количеству ее филиалов
Лекция № 8