3. Классификация ценных бумаг

Гражданский кодекс РФ дает следующее определение ценной бумаги: ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

Для ценной бумаги характерны следующие основные признаки:

во-первых, ценная бумага - документ установленной формы и с обязательными реквизитами.

во-вторых, всякая ценная бумага должна удостоверять определенные права (требования уплаты конкретной денежной суммы, дивидендов или процентов и т.п.), которые имеет указанный в бумаге законный владелец в отношении обязанного лица, также обозначенного в бумаге.

в-третьих, для осуществления или передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, необходимо ее предъявление.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

- предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

- названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

- названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо (ордерная именная бумага).

Переход прав по предъявительской ценной бумаге от одного лица к другому осуществляется простым вручением этой бумаги. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестр ее владельцев. Данные печатаются на специально оформленных бланках, на которых указываются все данные о ценной бумаге. Недостатком предъявительских ценных бумаг является то, что как и любой другой бумажный документ, она может потеряться. В этом случае восстановить эту ценную бумагу достаточно сложно.

Именные ценные бумаги предусматривают однозначную идентификацию всех владельцев ценных бумаг. С этой целью эмитент или специализированный регистратор ведут реестр владельцев именных ценных бумаг. В реестре указываются все владельцы ценных бумаг поименно, благодаря чему предприятие, выпустившее эти бумаги в любой момент времени знает всех владельцев. Переход ценных бумаг от одного лица к другому всегда сопровождается внесением изменений в реестр.

Ордерные ценные бумаги предусматривают, что права по этой бумаге принадлежат названному в ней лицу, которое указывается на лицевой стороне данной ценной бумаге. Владелец ордерной ценной бумаги, получив ее от организации, может сам реализовать все права, которые дает эта ценная бумага. Однако он может передать все права по ордерной ценной бумаге другому лицу при помощи передаточной надписи, которая делается на обратной стороне этой ценной бумаги. Классическим примером ордерной ценной бумаги является вексель.

Федеральным законом “О рынке ценных бумаг” в российской практике введено понятие эмиссионной ценной бумаги, которая одновременно характеризуется следующими параметрами:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации, инвестиционные паи.

Многообразие свойств, которыми обладают ценные бумаги, позволяют построить различные классификации в зависимости от выбранного признака.

По форме выпуска ценных бумаг различают документарные и бездокументарные ценные бумаги.

Документарные ценные бумаги, которые выпускаются в наличной форме в виде бланков ценных бумаг на бумажных носителях. Эти бланки должны иметь несколько степеней защиты от подделки. Документарные ценные бумаги печатаются на фабриках Гоззнака или в специальных типографиях, получивших лицензии Минфина РФ.

Бездокументарные ценные бумаги, которые выпускаются в компьютерной форме, по данным бумагам нет бланков. Лица, покупающие такие ценные бумаги, обладают всеми правами, которые дает эта ценная бумага (получение дивидендов, право голоса и т. д.). Для того, чтобы подтвердить владение бездокументарной ценной бумагой на каждого владельца в реестре открывается лицевой счет, на котором указывается количество принадлежащих ему ценных бумаг. В настоящее время подавляющее число ценных бумаг выпускаются именно в электронном (бездокументарном) виде, так как это значительно проще, удобнее и дешевле.

Федеральным законом от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» предусматриваются государственные и муниципальные ценные бумаги.

Федеральными государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации, - ценные бумаги РФ. Государственными ценными бумагами субъектов Российской Федерации признаются ценные бумаги, выпущенные от имени субъекта РФ.

Муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования.

Наряду с государственными и муниципальными ценными бумагами функционируют корпоративные, выпускаемые предприятиями для привлечения средств в компанию с целью реализации определенных инвестиционных проектов.

По объему предоставляемых прав различают первичные и производные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги, являющиеся правами на первичные ресурсы (земля, недвижимость, денежные средства и т.п.). К таким ценным бумагам относятся акции, облигации, вексель, коносамент и др. Производные ценные бумаги, удостоверяющие права их владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг (акций, облигаций). К производным ценным бумагам относятся опционы, варранты, фьючерсы, форвардные контракты.

Ценные бумаги классифицируют по срокам их функционирования: срочные (имеют конкретный срок погашения) и бессрочные (не имеют конкретного срока погашения).

В зависимости от вида прав на ценные бумаги различаются:

1) денежные ценные бумаги, то есть документы, закрепляющие право на получение денежной суммы, - например, векселя, чеки, облигации;

2) товарные ценные бумаги, то есть документы, закрепляющие вещные права (чаще всего право собственности и право залога на товар, почему-либо находящийся во владении другого лица) – например, коносаменты, складские свидетельства;

3) бумаги, закрепляющие право участия в какой-либо компании, например, акции, сертификаты на акции.

В соответствии с Гражданским кодексом РФ на российском фондовом рынке допущены к обращению следующие виды ценных бумаг:

1. Государственные облигации.

2. Облигации.

3. Вексель.

4. Чек - документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в чеке суммы определенному лицу (именной чек) или предъявителю (предъявительский чек).

5. Депозитные сертификаты.

6. Сберегательные сертификаты.

7. Банковская сберегательная книжка на предъявителя.

8. Коносамент - ценная бумага, которая выражает право собственности на конкретный указанный в ней товар. Коносамент представляет собой товаро-распорядительный документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом.

9. Акции.

10.Приватизационные ценные бумаги.

11.Другие ценные бумаги, которые Законом о ценных бумагах могут быть отнесены к числу ценных бумаг.

Ряд ценных бумаг введен в обращение Указами Президента Российской Федерации. Так, в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 4 ноября 1994 г. № 2063 “О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации”, кроме указанных выше ценных бумаг, предусмотрены дополнительные финансовые инструменты, которые могут быть предъявлены к публичному размещению:

опционы;

варранты;

жилищные сертификаты.

В целях развития в России системы коллективного инвестирования Указом Президента РФ от 26.07.95 № 765 “О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации” в нашей стране начался процесс становления паевых инвестиционных фондов. Согласно данному Указу в обращение на российском фондовом рынке вышла новая ценная бумага - инвестиционный пай.