Понятие и структура рынка ценных бумаг. Портфель ценных бумаг.

1. Понятие и функции рынка ценных бумаг

2. Участники рынка ценных бумаг

3. Классификация ценных бумаг

4. Долговые и долевые ценные бумаги

5. Портфель ценных бумаг

1. Понятие и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

Ведущей функцией рынка ценных бумаг является перераспределительная функция, выражающаяся прежде всего в аккумуляции временно свободных денежных ресурсов и перераспределении их на цели инвестиций в развитие экономики.

Другой важнейшей функцией рынка ценных бумаг является выражение, перераспределение и подтверждение в хозяйстве прав собственности на стоимость, находящуюся в различных вещественных формах. Именно по отношению к ценным бумагам и по поводу их движения на фондовом рынке выражаются наиболее глубокие экономические интересы индивидов – интересы, связанные с собственностью.

Остальные функции финансового рынка носят связанный с ключевыми функциями характер, включая:

- информационную функцию рынка (перераспределение не только денежных капиталов, но и информации, являющейся ключевым элементом в процессе принятия экономических решений),

функции:

- по перераспределению рисков в экономике (на рынке ценных бумаг часто говорят о том, что «покупают» или «продают риск»);

- по поддержанию ликвидности (в результате даже сделки с акциями могут рассматриваться как отражение движения ссудного капитала);

- по оценке бизнеса и других ресурсов, доступ к которым предоставляется на основе обращения их дубликатов – ценных бумаг (ценные бумаги являются «титулами собственности», т.е. выразителями наиболее фундаментальных экономических интересов индивидов, их оценка рынком «как дубликатов собственности» является в сознании индивидов оценкой тех ресурсов, в том числе имеющих капитальный характер, которыми они владеют);

- регулирующую функцию (воздействие на экономику, по выражению А.Смита, «невидимой руки рынка»);

- ценообразующую функцию (образование цен на товары, в качестве которых выступают ценные бумаги и другие финансовые инструменты).

Возможно также говорить о функции фондового рынка по экономии издержек обращения (обращение векселей и чеков, снижающих издержки товарного обращения, использование ценных бумаг как субститутов, чье движение замещает, представляет движение ресурсов, субститутами которых они являются, что резко снижает издержки на обращение указанных ресурсов).

Выделяют следующие виды рынков ценных бумаг:

1) первичный и вторичный;

2) организованный и неорганизованный;

3) биржевой и внебиржевой;

4) кассовый и срочный.

1) Первичный рынок – приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Это первая стадия процесса реализации ценной бумаги ее первое появление на рынке. Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, то есть совокупность всех актов владельца к другому в течение всего срока их обращения.

2) Организованный рынок ценных бумаг представляет собой их обращение на основе правил, установленных органами управления, между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка по поручению других участников. Неорганизованный рынок ценных бумаг – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

3) Биржевой рынок – торговля ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами минуя фондовую биржу. Он может быть организованным или неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Неорганизованный внебиржевой рынок связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.

4) Кассовый рынок ценных бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного-двух рабочих дней. Срочный рынок – это рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.