53. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

1. Коэффициент задолженности (плечо финансового рычага, коэф.фин.активности) показывает степень зависимости от заемных средств

К задолж. = ЗК /СК, (должен быть >0,7; 0,6)

Где ЗК – заемные капитал, СК – собственный капитал

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

К обеспеченности = СОС / ТА ,

где СОС- собственные оборотные средства, ТА – текущие активы (должен быть >0,1)

3. Коэффициент маневренности

К маневр = СОС /СК (0,2 – 0,5)

Означает, какая часть собственных средств находится в наиболее мобильной форме. В фондоемких отраслях значение бывает невысоким.

Эти 3 показателя рекомендованы для анализа Министерством экономики.

4 Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения:

К р.им. = (Осн. ср-ва+ ПЗ +НЗП) / Активы (должен быть > 0,5)

Где ПЗ – произв.запасы, НЗП-незаверш.произв.

Этот коэффициент характеризует уровень производственного потенциала. Если он меньше норматива, то необходимо привлечь заемные средства для пополнения имущества.

5. коэффициент автономии 1 (коэффициент самофинансирования)

К самофинансирования= СК/ЗК, (должен быть >1)

6. Коэффициент автономии 2 (коэффициент фин.независимости)

К независимости = СК / ВБ, (должен быть >0,5)

где ВБ – валюта баланса

данный показатель взаимосвязан с показателем рентабельности собств.капитала:

СК/ЗКЧП/СК где ЧП - чистая прибыль

С ростом доли собственного капитала может снижаться рентабельность собственных средств компании. Безграничный рост доли собственного капитала не сама цель. Его должно быть достаточно для обеспечения устойчивости.

При обеспечении необходимого уровня собственного капитала компании можно допустить опережающий рост доли заемных средств, тем самым наращивать объем производственной деятельности и рентабельность капитала. Речь идет о снижении доли собственного капитала, а не абсолютной величины, т.к. это является однозначно негативным фактором.

7. Коэффициент финансовой устойчивости, показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятия может использовать длительное время.

К фин. уст = СК + ДЗК / ВБ (должен быть от 0,5 до 1)

где ДЗК – долгосрочный заемный капитал

8.Коэффициент восстановления платежеспособности на конец периода

Квосст.пл. = (КТЛ к + 1/n * (КТЛ к + КТЛ н) ) / 2,

где КТЛ – коэффициент текущей ликвидности на конец и на начало соответственно

1/n- доля месяцев в году (например 1/2=6мес.)

54. Анализ платежеспособности

Платежеспособность – это внешняя сторона финансовой устойчивости. Она подтверждается параметрами:

-наличие свободных денежных средств на расчетном счете;

-отсутствие длительной просроченной задолженности.

- наличие собственных оборотных средств.

Платежеспособность может быть временной, постоянной, случайной.

Предприятие может стать платежеспособным за счет новых долгов, поэтому платежеспособное предприятия не всегда является финансово-устойчивым.

Основным показателем платежеспособности является коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности, который характеризует часть краткосрочной задолженности предприятия, которую оно может выплатить немедленно:

К абс ликв = (ДС + КФВ) / КО,

где ДС – денежные средства, КФВ – краткосрочные финансовые вложения., КО – краткосрочные обязательства, нормативное значение коэффициента от 0,15 до 0,2.

Характеризовать платежеспособность можно также с помощью других коэффициентов ликвидности. Например, коэффициент текущей ликвидности (или общей ликвидности, коэффициент покрытия):

К тек. ликв =ТА/КО= (З + НЗП + ГП + ДЗ + КФВ + ДС) /КО,

где З –запасы, НЗП – незавершенное производство, ГП – готовая продукция, ДЗ – дебиторская задолженность, КФВ – краткосрочные финансовые вложения, ДС денежные средства. Он характеризует достаточность у предприятия оборотных средств чтобы расплатиться с краткосрочными обязательствами. Нормативное значение от 1 до 2. Этот показатель нужно определять в динамике.

Коэффициент средней ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия, уточненной, срочной ликвидности):

К срочной ликвидности. = (ДЗ+КФВ+ДС) / КО.

Нормативное значение от 0,5 до 0,8. С его помощью прогнозируются платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами.

Также можно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности

Квосст =( КТЛ + 1/n ( КТЛ к + КТЛ н) ) / 2,

где КТЛ – коэффициент текущей ликвидности на конец и на начало, 2 – нормативное значение Коэффициент текущей ликвидности. Если значение Коэффициент менее 1, то восстановить платежеспособность в течение этого периода не удастся.

1/n- доля месяцев в году (например 1/2=6мес.)