5. Риск предпринимательской деятельности.
По характеру связи с объемом производства текущие издержки производства подразделяются на постоянные и переменные.
О доле переменных издержек в общей их сумме по отдельным статьям себестоимости продукции можно судить по данным, представленным в таблице 5.1.
Таблица 5.1. Доля переменных издержек в себестоимости продукции.
|
Наименование статей расходов |
Доля переменных издержек в общей их сумме, % |
Текущие издержки |
||
Всего, тыс.руб. |
в том числе |
||||
переменные, тыс.руб. |
постоянные, тыс.руб. |
||||
1. |
Сырье и материалы |
100 |
12344.2 |
12344.2 |
- |
2. |
Возмещение износа специального инструмента и приспособлений целевого назначения |
100 |
2682.9 |
2682.9 |
- |
3. |
Основная заработная плата |
72 |
215.5 |
155.16 |
60.34 |
4. |
Дополнительная заработная плата производственных рабочих |
72 |
104.28 |
75.08 |
29.2 |
5. |
Отчисления на социальные нужды производственных рабочих |
72 |
85.16 |
61.32 |
23.84 |
6. |
Общепроизводственные расходы |
23 |
1341.45 |
308.53 |
1032.92 |
7. |
Общехозяйственные расходы |
12 |
447.15 |
53.66 |
393.49 |
8. |
Прочие производственные расходы |
8 |
89.43 |
7.15 |
82.28 |
Итого производственная себестоимость |
- |
17310.07 |
15688 |
1622.07 |
|
9. |
Коммерческие расходы |
29 |
362.186 |
105.03 |
257.15 |
Всего полная себестоимость |
- |
17672.256 |
15793.03 |
1879.22 |
|
Определить:
Сумму переменных и постоянных текущих издержек производства в себестоимости годового объема производства продукции;
Критический объем производства продукции (точку безубыточности);
Силу операционного рычага и запас финансовой прочности
Оценить изменение вышеуказанных показателей при полном и возможном использовании производственной мощности на уровне 0,30, а также при критическом объеме производства продукции (в точке безубыточности).
Решение.
По характеру связи с объемом производства текущие издержки производства подразделяются на постоянные и переменные.
О доле переменных издержек в общей их сумме по отдельным статьям себестоимости продукции можно судить по данным, представленным в задании (исходные данные).
Оценка риска предпринимательской деятельности предприятия дается в рамках теории операционного рычага.
Понятие операционного рычага основано на том, что существуют постоянные издержки, не изменяющиеся в достаточно широком диапазоне изменения объемов производства, и переменные издержки, прямо пропорционально этому объему. При наращивании или сокращении объемов производства меняется соотношение между переменными и постоянными издержками (операционный рычаг) и, в результате, прибыль увеличивается или снижается непропорционально изменению объема деятельности.
Ключевыми понятиями теории операционного рычага являются валовая выручка, валовые издержки, постоянные издержки, переменные издержки, валовая маржа, валовая прибыль и точка безубыточности.
Исследование эффекта операционного рычага состоит в оценке влияния на прибыль изменения объема продаж. Валовая выручка TR определяется как:
TR = Q*P = 528*48.341=25524.048, где
Q- объем продаж, шт. (принимается равным объему производства);
Р – цена единицы продукции, руб/шт.
Валовые издержки производства ТС определяются как:
ТС = FC + VC =17672.256 , где
FC – постоянные издержки производства, тыс.руб.;
VC - переменные издержки производства, тыс.руб.;
Переменные издержки производства VC определяются как:
VC = АVC*Q, где
АVC=15793.03/528=29.911 – удельные (на единицу продукции) переменные издержки, руб./шт.;
Валовая маржа ТМ определяется как:
ТМ = TR – VC = 25524.048 – 15793.03 = 9731.018
Валовая прибыль ТП определяется как:
ТП = ТМ – FC = 9731.018 – 1879.22 = 7851.798
Критическая
точка
является тем объемом продаж, при котором
прибыль (убыток) равна нулю, т.е.
определяется из условия:
ТП* = TR* - TC* = 0
По формуле:
=
1879.22/(48.341 – 29.911)=101.97
С понятием критической точки связано понятие запаса финансовой прочности предприятия.
В относительном выражении запас финансовой прочности оценивают как:
=
(528-101.97)/101.97 = 4.18, где
TR, TR* - валовая выручка при имевшим место объеме продаж и объеме продаж, равном критической точке, соответственно.
По значению относительного показателя запаса финансовой прочности, можно судить о предпринимательском риске, получить убыток. Чем выше положительное значение этого показателя, тем ниже предпринимательский риск. Предпринимательский риск в районе нулевого значения показателя, соответствующего критической точке, становится большим.
По определению, сила операционного рычага СОР выражается отношением валовой маржи ТМ и валовой прибыли ТП:
= 9731.018/7851.798 = 1.24
Этот показатель в большей степени приспособлен служить мерилом предпринимательского риска. Его значение по мере приближения фактического объема реализации продукции к критической точке очень быстро возрастает.
Отрицательные значения запаса финансовой прочности и силы операционного рычага свидетельствуют о том, что фактический объем производства продукции, цена и уровень текущих издержек таковы, что не могут привести к получению прибыли.
Теория операционного рычага применяется к оценке условий эффективной деятельности предприятия.
Таблица 5.2 – Риск предпринимательской деятельности
Наименование показателя |
Значение показателей |
|||
При полном исп-ии произв.мощности |
При факт.объёме производства |
При ур-не исп-ия произв мощности, равном 0.3 |
При крит.объёме производства |
|
1. Объём продаж, тыс.шт |
528 |
523.6 |
158.4 |
101.97 |
2. Цена единицы пр-ции, руб |
48.341 |
|||
3. Валовая выручка, тыс.руб |
25524.048 |
25311.35 |
7657.21 |
4929.33 |
4. Валовые издержки, тыс.руб |
17672.256 |
|||
5. Постоянные издержки, тыс.руб |
1879.22 |
|||
6. Переменные издержки, тыс.руб |
15793.03 |
|||
7. Удельные переменные издержки, руб |
29.911 |
30.162 |
99.7 |
154.88 |
8. Крит.точка, тыс.шт |
101.97 |
103.37 |
-36.59 |
-17.64 |
9. Валовая маржа, тыс.руб |
9731.018 |
9518.32 |
-8135.82 |
-10863.7 |
10. Валовая прибыль, тыс.руб |
7851.798 |
7639.1 |
-10015.04 |
-12742.92 |
11. Сила операционного рычага |
1.24 |
1.25 |
0.81 |
0.85 |
12. Запас финн.прочности |
4.18 |
4.07 |
-5.33 |
-6.78 |
6. Имущество и его источники. Финансовое состояние предприятия.
О наличии и составе имущества и его источников можно судить по данным, представленным в таблице 6.1.
Таблица 6.1. Бухгалтерский баланс.
-
Наименование
На начало года
На конец года
В среднем за год
Бухгалтерский баланс предприятия
Активы (имущество)
1.
Внеоборотные активы, всего
В том числе
Основные средства
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
15925.91
15763.55
158.4
3.96
16581.84
16418.16
158.4
5.28
16253,875
16090.855
158.4
4.62
2.
Оборотные активы, всего
В том числе
Запасы
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Прочие оборотные активы
2579.984
1032.35
1543.058
4.114
0.462
2898.038
1157.2
1735.8
4.62
0.418
2739.011
1094,775
1639,429
4.367
0.44
Итого активов
18505.894
19479.878
18992,886
Пассивы (источники имущества)
1.
Собственный капитал
7269.768
12534.082
9901,925
2.
Заемный капитал, всего
В том числе
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
11236.126
6060.868
5175.258
6945.796
45.43
6900.366
9090,961
3053,149
6037,812
Итого пассивов
18505.894
19479.878
18992,886
Финансовое состояние предприятия
1.
Ликвидность и платежеспособность
Коэффициент текущей ликвидности
0.499
0.42
0.454
Коэффициент срочной ликвидности
0.299
0.266
0.272
Коэффициент абсолютной ликвидности
0.0008
0.0007
0.0007
2.
Финансовая устойчивость
Коэффициент концентрации собственного капитала
0.393
0.643
0.521
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
0.381
0.003
0.188
Определить:
Среднегодовую стоимость (остатки) совокупных, внеоборотных и оборотных активов;
Среднегодовую величину совокупного, собственного и заемного капитала;
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности (текущей, срочной и абсолютной ликвидности) на начало года;
Коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений)
7. Эффективность производственной и финансовой деятельности
Понятие и показатели эффективности деятельности предприятия строятся на основе сопоставлениям результатов его деятельности с привлеченными (израсходованными) им ресурсами или с осуществленными им затратами.
О производственных и финансовых результатах деятельности предприятия, привлеченных (израсходованных) им ресурсах и об осуществленных им затратах можно судить по данным и результатам расчетов, приведенным и проведенным ранее.
Оценить:
Эффективность использования основных средств (отдачу и рентабельность);
Эффективность использования сырьевых и материальных ресурсов (материалоотдачу и материалоемкость);
Эффективность использования трудовых ресурсов (годовую выработку и трудоемкость);
Эффективность текущих издержек производства (затраты на рубль товарной продукции, рентабельность продукции и продаж);
Эффективность использования внеоборотных активов (отдача и рентабельность);
Эффективность использования оборотных активов (число оборотов, продолжительность одного оборота);
Эффективность использования совокупных активов (коэффициент трансформации);
Эффективность использования собственного капитала (рентабельность);
Эффективность использования совокупного капитала (рентабельность).
Решение.
Таблица 7.1 – Эффективность деятельности предприятия.
-
Наименование показателя
Значение
1. Эффективность использования осн.средств
1.1. Среднегодовая полная стоимость осн.средств, тыс.руб
158.4
1.2. Годовой объём производства продукции, тыс.руб
25524.048
1.3. Прибыль отчётного периода, тыс.руб
7828.282
1.4. Отдача осн.средств, руб./руб
161.14
1.5. Рентабельность осн.средств, %
49.42
2. Эффективность использования сырьевых и мат.ресурсов
2.1. Расходы (затраты) на сырьё и материалы, тыс.руб
12344.2
2.2. Годовой объём производства пр-ции, тыс.руб
25524.048
2.3. Материалоотдача, руб./руб
2.07
2.4. Материалоёмкость пр-ции, руб./руб
0.48
3. Эффективность использования труд.ресурсов
3.1. Среднесписочная численность персонала пр-тия, чел
37
3.2. Годовой объём производства продукции, тыс.руб
25524.048
3.3. Годовая выработка, тыс.руб/чел
689.84
3.4. Трудоёмкость пр-ции, чел/млн.руб
0.002
4. Эффективность текущих издержек производства
4.1. Полная себестоимость товарной пр-ции, тыс.руб
17530.128
4.2. Годовой объём производства пр-ции, тыс.руб
25524.048
4.3. Прибыль от реализации пр-ции, тыс.руб
7781.224
4.4. Годовой объём реализации пр-ции, тыс.руб
25311.352
4.5. Затраты на рубль товарной пр-ции, %
69
4.6. Рентабельность пр-ции, %
45.6
4.7. Рентабельность продаж, %
30.7
5. Эффективность использования внеоборотных активов
5.1. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс.руб
16253,875
5.2. Годовой объём реализации пр-ции, тыс.руб
25311.352
5.3.Прибыль отчётного периода, тыс.руб
7828.282
5.4. Отдача внеоборотных активов, руб/руб
1.57
5.5. Рентабельность внеоборотных активов, %
48.16
6. Эффективность использования оборотных активов
6.1. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс.руб
2739.011
6.2. Годовой объём реализации пр-ции, тыс.руб
25311.352
6.3. Число оборотов оборотных активов, обороты
9.24
6.4. Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни
38.96
7. Эффективность использования совокупных активов
7.1. Среднегодовая стоимость совокупных активов, тыс.руб
18992,886
7.2. Годовой объём реализации пр-ции, тыс.руб
25311.352
7.3. Коэффициент трансформации активов
1.33
8. Эффективность использования собственного капитала
8.1. Среднегодовая величина собственного капитала, тыс.руб
9901.925
8.2. Чистая прибыль, тыс.руб
5949.494
8.3. Рентабельность собственного капитала, %
60.08
9. Эффективность использования совокупного капитала
9.1. Среднегодовая величина совокупного капитала, тыс.руб
18992,886
9.2 Чистая прибыль, тыс.руб
5949.494
9.3. Рентабельность совокупного капитала, %
31.33
=
25524.048/158.4=161.14
=
7828.282/158.4=49.42
=
25524.048/12344.2=2.07
=
12344.2/25524.048=0.48
=25524.048/37=689.84
=37/25524.048=0.002
=
1753012.8/25524.048=69
=
((25524.048 – 17530.128)*100)/17530.128=45.6
=
778122.4/25311.352=30.7
=
25311.352/16253.875=1.57
*100=782828.2/16253.875=48.16
=
25311.352/2739.011=9.24
=
360/9.24=38.96
=
25311.352/18992,886=1.33
=
594949.4/9901.925=60.08
=
594949.4/18992,886=31.33