10.2.2.Инвестиционный спрос
Инвестиционный спрос представляет собой намерения или планы фирм по увеличению своего капитала, а также товарных запасов.
Роль инвестиций в экономике нельзя переоценить, именно посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения структуры производства, темпы экономического роста, а следовательно, и возможности увеличения потребления и роста благосостояния.
В отличие от потребления инвестиционный спрос непосредственно не зависит (или зависит очень слабо) от текущего дохода. По отношению к текущему доходу инвестиции независимы, автономны.
Что же определяет величину инвестиционных расходов? Инвестиции делаются ради получения прибыли в будущем. Очевидно, что чем выше ожидаемая прибыль, тем больше спрос на инвестиции. Вместе с тем, при принятии решений о вложениях капитала инвестор учитывает альтернативные возможности вложения капитала. Располагая определенной суммой денег, он всегда решает для себя, что выгоднее: вложить деньги в приобретение, например, оборудования, или положить деньги в банк. Таким образом, инвестиции зависят от двух факторов: ожидаемой нормы прибыли (Np) — отношение предполагаемой прибыли к инвестициям — и ставки процента (i).
Отложив на горизонтальной оси величину инвестиционного спроса, а на вертикальной ожидаемую норму прибыли и ставку процента, мы можем получить график спроса на инвестиции (рис. 10.6).
Рис. 10.6. График спроса на инвестиции
Спрос на инвестиции предъявляется, пока норма ожидаемой прибыли больше банковского процента.
Кривая спроса на инвестиции имеет отрицательный наклон и отражает обратную зависимость между ставкой процента и совокупной величиной планируемых инвестиций.
На инвестиционный спрос помимо ожидаемой нормы прибыли и ставки процента влияют:
издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание зданий, сооружений, оборудования и т.п.;
налоги на предпринимателей;
изменения в технологиях производства;
ожидания производителей в отношении спроса на их товары и услуги, изменения цен и т.п.
На инвестиционный спрос оказывает влияние и общая социально-экономическая обстановка в стране, переживаемая фаза цикла, устойчивость правовых норм и др.
10.2.3.Равновесие в модели « расходы – доходы»
Экономика находится в состоянии равновесия, если при действующем уровне цен величина предполагаемого выпуска продукции равна планируемым совокупным расходам. Очевидно, что, если планируемые расходы больше ВВП или наоборот, то равновесия в экономике не будет. Рассмотрим эти проблемы подробнее.
На данном уровне анализа мы будем исходить из того, что совокупные расходы (АЕ) — это расходы на личное потребление и инвестиции, т.е. будем рассматривать только частный сектор (без государства) закрытой (без учета внешней торговли) экономики (рис. 10.7).
Рис 10.7. Определение равновесия на основе модели « расходы- доходы»
Экономика находится в равновесии при ВВП, равном Qe (AE = Y). В этом случае объем ВBП соответствует планируемым расходам на потребление и инвестиции. Если ВBП соответствует Q1, это означает, что ВВП хватает только для потребления и инвестиции не могут быть осуществлены. Но наличие неудовлетворенного инвестиционного спроса стимулирует предпринимателей к расширению производства, увеличению BВП. Если планируемые совокупные расходы больше произведенного ВВП (АЕ>Y), то объем производства будет рас ширяться, пока не будет достигнуто равновесие.
При Q2 объем производства оказывается больше планируемых расходов (Y > АЕ), производители не могут реализовать всю свою продукцию, и вынуждены сокращать производство. Экономика опять же будет двигаться к равновесию.
Включение в совокупные расходы инвестиций приводит к увеличению ВВП большему, чем величина инвестиции. Здесь срабатывает так называемый мультипликативный эффект (эффект множителя), суть которого состоит в том, что инвестиционные расходы увеличивают равновесный объем производства на величину большую, чем сами инвестиции:
где
MULT - мультипликатор инвестиций
Мультипликатор инвестиций (MULT) — это коэффициент, характеризующий степень изменения ВВП в связи с изменением инвестиций.
Например, если инвестиции равны 1500, a MPS = 0,25, то прирост ВВП составит 1500*(1 : 0,25) = 1500*4 - 6000.
Сбережения есть вычет из доходов. Наличие сбережений означает, что не все доходы превращаются в расходы и следовательно, не весь произведенный объем ВВП может быть реализован, т.е. сбережения — это фактор, нарушающий равновесие. В то же время инвестиции представляют собой дополнение к потоку расходов. Очевидно, что равновесие будет достигаться тогда, когда сбережения равны инвестициям (рис. 10.8).
Отложив на оси абсцисс ВВП, а на оси ординат – сбережения и инвестиции, мы можем определить объем ВВП, при котором достигается равновесие. Только при объеме ВВП, равном Qe, сбережения точно соответствуют планируемым инвестиционным расходам (S=I) и экономика находится в состоянии равновесия. При Q1 инвестиционный спрос больше сбережений (I> S) и этот неудовлетворенный спрос будет толкать производство к расширению, к увеличению объема ВBП. При Q2 сбережения больше инвестиций (S>I). Увеличение сбережений ведет к относительному сокращению потребления, а это значит, что произведенная продукция не будет находить сбыта и производители будут вынуждены сокращать производство до Qe.
Итак, экономика находится в равновесии, когда совокупные расходы равны ВВП (АЕ = Y) или сбережения равны инвестициям (S=I).
Рассмотрев проблему макроравновесия, следует ответить на вопрос: означает ли равновесие макроэкономическую стабильность, т.е. отсутствие инфляции и безработицы, превышающей естественный уровень? Ответ будет отрицательным — и при равновесии возможны безработица и инфляция.
Рис. 10.8. Определение равновесия на основе модели «инвестиции – сбережения»
Если равновесный ВВП (Qе) меньше потенциального ВВП (Qp), возможного при полной занятости, то возникает рецессионный разрыв — величина, на которую совокупные расходы (С+I) меньше потенциального ВBП. Это означает, что в экономике имеет место недопроизводство и рост безработицы (рис. 10.9, а).
Рис. 10.9.