Висновки

В теперешній час більшість українських підприємств не можна характеризувати як стабільні та такі, що мають стійкий фінансовий стан. Саме в такий час особливо гостро постає питання аналізу та дослідження фінансового стану підприємства, пошуку нових підходів до цієї проблеми.

Проведений в роботі аналіз являє собою оцінку фінансового стану підприємства, шляхом вертикального та горизонтального аналізу балансу, аналізу показників ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості, ділової активності та рентабельності.

Горизонтальний аналіз балансу ВАТ «Запорізький виробничий алюмінієвий комбінат» за 2003-2004 рр. говорить про те, що:

1. Загальна сума активів ВАТ «Запорізький виробничий алюмінієвий комбінат» за 2003 зменшилася на 246 830 тис. грн. або на 18,19%, за 2004 р. – на 146 767 тис. грн. або на 16,09%. Це зменшення відбулось переважно за рахунок значного зменшення оборотних активів. Абсолютна величина зниження у оборотних активах за 2003 р. склала 248 723 тис. грн або 31,56% їх річної величини, за 2004 р. – 135 836 тис. грн або 25,48%. У той же час збільшилася сума основних засобів підприємства у 2003 р. (в абсолютному вимірюванні – на 10 844 тис. грн.), у 2004 р. – (в абсолютному вимірюванні – на 41 492 тис. грн.). Це відбулось внаслідок купівлі обладнання для переоснащення виробництва.

2. Структура оборотних коштів в 2003 р. значно покращилась, у 2004 р. спостерігається протилежна ситуація. Виробничі запаси збільшились протягом 2003 р. на 43 912 тис. грн або на 40,90%, протягом 2004 р. зменшилися на 22 933 тис. грн або на 15,16%. Як протягом 2003 р., так і 2004 р. зменшилася величина готової продукції (на 458 тис. грн. У 2003 р.; на 528 тис. грн. у 2004 р.), однак протягом 2003 р. збільшились грошові кошти (на 361 тис. грн.), а протягом 2004 р. зменшились (на 528 тис.грн.) В той же час, зменшилась сума і частка дебіторської заборгованості за товари та послуги — в абсолютному вимірюванні на 146 579 тис. грн. (або на 39,27%) протягом 2003 р., на 118 815 тис. грн. (або на 53,06%) протягом 2004 р. Це означає, що підприємство фактично кредитувало своїх партнерів по бізнесу, які вчасно розраховувалися за товари та послуги, що надавалися підприємством.

3. При аналізі пасивів підприємства слід зазначити, що зобов’язання підприємства скоротилися як протягом 2003 р., так і протягом 2004 р., у тому числі короткострокові зобов’язання зменшилися на 190 522 тис. грн. (або на 27,52%) у 2003 р., на 256 343 тис. грн. (або на 48,39%) у 2004 р. Це відбулося внаслідок значного скорочення кредиторської заборгованості (на 257 379 тис. грн) у 2003 р., (на 63 101 тис. грн) у 2004 р.

Таким чином, підприємство вчасно розрахувалося з постачальниками та підрядчиками за виконані роботи та отримані послуги. Проте збільшилися поточні зобов’язання за розрахунками на 4 124 тис. грн, у тому числі, з оплати праці і за авансами, що одержані від інших підприємств у рахунок наступних поставок продукції протягом 2003 р., на 10 223 тис. грн. протягом 2004 р.

Аналіз балансу свідчить, що підприємство:

· має хороші взаємовідносини із постачальниками і споживачами продукції, про що говорить поліпшення ситуації із дебіторською заборгованістю підприємству;

· повинно поліпшити структуру оборотних коштів, більш продуктивно використовувати нове обладнання, збільшити обсяг продукції, що виготовляється;

· зменшити поточну заборгованість підприємства, намагатися перейти від короткострокових до довгострокових кредитів банку.

Вертикальний аналіз балансу ВАТ «Запорізький виробничий алюмінієвий комбінат» за 2003-2004 рр. говорить про те, що:

1. Частка обігових активів у балансі підприємства є значною: на початок 2003 р. вона складала 58,07%, проте протягом аналізованого року відбулося скорочення цієї частки (48,57%). На початок 2004 р. вона складала 58,42%, проте протягом аналізованого року відбулося скорочення цієї частки (51,88%). Зрозуміло, що скорочення частки оборотних коштів свідчить про зменшення величини готової продукції та готівки для придбання матеріально-речових факторів виробництва.

2. Частка основних засобів має тенденцію до збільшення. На початок 2003 р. становить 45,71%, протягом року зростає і складає 56,85%. На початок 2004 р. становить 63,92%, протягом року зростає і складає 81,59%. Це явище свідчить про політику підприємства щодо розширення матеріально-технічної бази підприємства та його технічного переозброєння.

3. Власний капітал підприємства знаходиться на рівні 8,95% — на початок року і 12,71% — на кінець року від загальної суми пасивів у 2003 р., на рівні 37,78% — на початок року і 51,56% — на кінець року від загальної суми пасивів у 2004 р., що говорить про значне підвищення рівня власного капіталу у 2004 р., стосовно 2003 р. та зменшення ризику підприємства стати банкрутом.

4. Негативним явищем є наявність досить значної частки короткострокових заборгованостей, які у структурі пасивів займають 51,01% у 2003 р., 58,07% у 2004 р., однак на кінець року їх частка зменшується - 45,19% у 2003 р., 35,72% у 2004 р. що говорить про покращення ситуації.

Отже, основними висновками, зробленими при вертикальному аналізі балансу підприємства можуть бути такі: 

- структура статей балансу демонструє тенденцію до зростання частки основних засобів і незначного зменшення частки оборотних активів;

- у той же час, закріпилася тенденція до зменшення частки дебіторської заборгованості і зменшення грошових коштів у національній валюті.

Підприємству слід вдатися до аналізу структури видатків, налагодити більш стабільні зв'язки з постачальниками, а також посилити контроль за витратами, запобігаючи нецільового витрачання ресурсів.

Таким чином, аналіз балансу підприємства у горизонтальному і вертикальному розрізі показав, що підприємству бракує оборотних активів.

Що стосується зміни ліквідності підприємства, то показник коефіцієнт поточної ліквідності у 2003 р. знизився з 1,14, до 1,07, у 2004 р. зріс з 1,01 до 1,45, при нормативному значенні ‹ 2. Можна зазначити, що ситуація в 2004 р. в порівняні з 2003 р. покращилась, тобто підвищились можливості підприємства покрити поточні зобов’язання за рахунок своїх поточних активів.

Коефіцієнт швидкої ліквідності у 2003 р. знизився з 0,88 до 0,63, у 2004 р. зріс з 0,59 до 0,69, при нормативному значенні › 1, тобто це говорить про невисокі можливості підприємства щодо погашення зобов’язань за рахунок оборотних активів у 2003 р., однак ситуація в 2004 р. покращилась.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2003 р. зріс з 0,0012 до 0,0024, у 2004 р. зріс з 0,0023 до 0,0027, при нормативному значенні › 0,2, тобто можна говорити про те, що підприємство не зможе негайно погасити свої короткострокові зобов'язання у 2003 р., однак ситуація в 2004 р. покращилась.

Таким чином, отримані показники ліквідності показують невисокий рівень здатності підприємства виконувати свої поточні (короткострокові) зобов'язання за рахунок поточних активів, однак ці показники у 2004 р. значно покращуються стосовно 2003 р.

Що стосується зміни платоспроможності підприємства, то показник поточної платоспроможності протягом 2003 р. знижується з 710786 до 520472, протягом 2004 р. знижується з 547287 до 287136, це говорить про зменшення можливостей підприємства виплатити свої зобов'язання.

Показник забезпечення протягом 2003 р. зростає з 0,57 до 0,79, але при цьому має від’ємне значення, що характеризує зменшення частки оборотних активів підприємства які фінансуються за рахунок власних коштів, протягом 2004 р. зростає з -0,05 до 0,07, що характеризує зростання частки оборотних активів підприємства які фінансуються за рахунок власних коштів. Тобто в 2004 р., в порівнянні з 2003р. – покращується.

Що стосується зміни фінансової стійкості підприємства, то показник коефіцієнт фінансової незалежності (автономіі) у 2003 зростає з 0,09 до 0,13, у 2004 р. зростає з 0,39 до 0,53, при нормативному значенні ≥0,5. Можна говорити про фінансову залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування його діяльності, яка поступово знижується, що спостерігалась у 2003 р. та втрату фінансової залежності у 2004 р.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу у 2003 р. знижується з -3,57 до -3,54, у 2004 р. зростання з -0,05 до 0,09, при нормативному значенні ≥0,1. Можна говорити про велику долю основних коштів у власному капіталу підприємства у 2003 р. та значне зменшення основних коштів у власному капіталі у 2004 р.

Коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування) у 2003 р. зростає з 0,1 до 0,2, у 2004 р. зростає з 0,6 до 1,1, при нормативному значенні ≥1. Це свідчить, що фінансування власної діяльності здійснювалось переважно за рахунок залучених коштів у 2003 р. та за рахунок власних коштів у 2004 р.

Коефіцієнт фінансової стійкості у 2003 р. зростає з 0,48 до 0,55, у 2004 р. зростає з 0,4 до 0,6, при нормативному значенні 0,85-0,90. Можна говорити про те, що підприємство має недостатній рівень фінансової стійкості, як у 2003 р., так і у 2004 р., при цьому значення цього показника зростає і майже наближається до норми.

Таким чином, дані показники фінансової стійкості підприємства у 2004 р., стосовно 2003 р. свідчать покращення ситуації щодо рівня фінансової стійкості, переважання власних коштів над залученими, тобто незалежність від зовнішніх джерел фінансування його діяльності. Однак коефіцієнт фінансової стійкості нижчий норми, проте має тенденцію збільшення у динаміці, що свідчить про подальше поліпшення показників фінансової стійкості.

Що стосується зміни ділової активності підприємства, то показник коефіцієнт оборотності активів у 2003 р. зріс з 0,63 до 0,82, у 2004 р. зріс з 1,00 до 1,51, що говорить про збільшення швидкість обороту всього майна підприємства за балансом, яу у 2003 р., так і в 2004 р.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості у 2003 р. зріс з 2,29 до 4,03, у 2004 р. значно зріс з 4,08 до 10,99, що говорить про розширення комерційного кредиту, наданого підприємством.

Коефіцієнт оборотності запасів у 2003 р. знизився з 6,83 до 4,89, у 2004 р. зріс з 4,88 до 7,34, що говорить про те, що підприємство у 2003 р. мало надлишки неліквідних запасів, які потребують додаткового фінансування, однак у 2004 р. надлишків неліквідних запасів не спостерігалось, що говорить про значне покращення ситуації.

Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) у 2003 р. зріс з 1,50 до 1,62, у 2004 р. зріс з 2,45 до 3,16, що є позитивним явищем.

Таким чином, дані показників ділової активності свідчать про єфективність використання підприємством оборотних коштів, зокрема покращення показника оборотності запасів у 2004 р., відносно якого спостерігалась негативна тенденція в 2003 р.

Що стосується зміни рентабельності підприємства, то показник рентабельність власного капіталу у 2003 р. зріс з 0,011 до 0,018, у 2004 р. зростає з 0,022 до 0,066.

Рентабельність продаж у 2003 р. зростає з 0,071 до 0,099, у 2004 р. зростає з 0,099 до 0,11.

Рентабельність виробничих фондів у 2003 р. зростає з 0,031 до 0,041, у 2004 р. зростає з 0,043 до 0,11.

Період окупності власного капіталу у 2003 р. знижується з 8,42 до 6,97, у 2004 р. знижується з 17,03 до 7,69.

Таким чином, дані показники рентабельності свідчать про хороший рівень прибутковості підприємства та його економічну ефективність, значне покращення результатів роботи підприємства в 2004 р., стосовно 2003 р.

Фiнансове становище комбiнату залишається тяжким через гостру нестачу власних обiгових коштiв. В зв'язку з цим комбiнат вимушений залучати кредитнi кошти банкiв. За станом на 31.12.2003 р. сума короткострокових залучених коштiв становила 211 111 тис.грн, сума довгострокових залучених коштiв становить 434 845 тис.грн., на 31.12.2004 р. становить 99 345 тис.грн., сума довгострокових залучених коштiв становить 36 699 тис.грн. Стан дебiторської та кредиторської заборгованостi, їх розмiр та якiсть значно впливають на фiнансовий стан комбiнату.

Додаток А

БAЛAНС
на 31.12.2003 р.
	Форма № 1	Код за ДКУД	1801001

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	010	331	178
первісна вартість	011	595	605
накопичена амортизація	012	264	427
Незавершене будівництво	020	250 122	259 589
Основні засоби:
залишкова вартість	030	293 833	279 413
первісна вартість	031	620 433	631 277
знос	032	326 600	351 864
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040	5 949	5 723
інші фінансові інвестиції	045	8 645	8 735
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	9 712	11 127
Відстрочені податкові активи	060	0	0
Інші необоротні активи	070	0	0
Усього за розділом I	080	568 592	564 765
II. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	107 355	151 267
тварини на вирощуванніта відгодівлі	110	0	0
незавершене виробництво	120	60 781	66 013
готова продукція	130	3 798	3 340
товари	140	995	860
Векселі одержані	150	766	109
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	373 246	226 667
первісна вартість	161	373 246	226 667
резерв сумнівних боргів	162	0	0
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	17 886	34 147
за виданими авансами	180	144 421	37 374
з нарахованих доходів	190	0	0
із внутрішніх розрахунків	200	0	0
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	68 068	6 584
Поточні фінансові інвестиції	220	3 078	3 018
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	625	986
в іноземній валюті	240	179	222
Інші оборотні активи	250	6 901	8 789
Усього за розділом II	260	788 099	539 376
III. Витрати майбутніх періодів	270	582	6 298
Баланс	280	1 357 270	1 110 440

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Власний капітал
Статутний капітал	300	155 682	155 682
Пайовий капітал	310	0	0
Додатковий вкладений капітал	320	0	0
Інший додатковий капітал	330	108 977	108 400
Резервний капітал	340	0	0
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	-143 205	-122 961
Неоплачений капітал	360	0	0
Вилучений капітал	370	0	0
Усього за розділом I	380	121 454	141 121
II. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400	2 916	4 437
Інші забезпечення	410	0	0
Цільове фінансування	420	0	0
Усього за розділом II	430	2 916	4 437
III. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440	430 183	434 845
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	450	84 724	0
Відстрочені податкові зобов'язання	460	2 265	4 827
Інші довгострокові зобов'язання	470	23 421	23 421
Усього за розділом III	480	540 593	463 093
IV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500	202 676	211 111
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510	0	29 813
Векселі видані	520	44 165	22 487
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	433 635	176 256
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540	539	3 698
з бюджетом	550	1 707	1 907
з позабюджетних платежів	560	0	0
зі страхування	570	1 526	1 863
з оплати праці	580	4 145	4 573
з учасниками	590	0	0
із внутрішніх розрахунків	600	0	0
Інші поточні зобов'язання	610	3 917	50 080
Усього за розділом IV	620	692 310	501 788
V. Доходи майбутніх періодів	630	0	0
Баланс	640	1 357 270	1 110 440

Додаток Б

БAЛAНС
на 31.12.2004 р.
	Форма № 1	Код за ДКУД	1801001

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	010	184	41
первісна вартість	011	605	616
накопичена амортизація	012	421	575
Незавершене будівництво	020	97 116	83 127
Основні засоби:
залишкова вартість	030	250 388	273 814
первісна вартість	031	583 182	624 674
знос	032	332 794	350 860
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040	5 439	5 535
інші фінансові інвестиції	045	7 846	1 268
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	11 127	634
Відстрочені податкові активи	060	0	0
Інші необоротні активи	070	889	889
Усього за розділом I	080	372 989	365 308
II. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	151 267	128 334
тварини на вирощуванніта відгодівлі	110	0	0
незавершене виробництво	120	66 013	75 640
готова продукція	130	3 340	2 387
товари	140	860	621
Векселі одержані	150	109	57
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	223 921	105 106
первісна вартість	161	226 667	105 920
резерв сумнівних боргів	162	2 746	814
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	32 865	13 606
за виданими авансами	180	35 871	41 088
з нарахованих доходів	190	0	0
із внутрішніх розрахунків	200	0	0
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	5 761	17 843
Поточні фінансові інвестиції	220	3 018	3 598
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	986	458
в іноземній валюті	240	222	284
Інші оборотні активи	250	8 788	8 163
Усього за розділом II	260	533 021	397 185
III. Витрати майбутніх періодів	270	6 298	3 048
Баланс	280	912 308	765 541

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Власний капітал
Статутний капітал	300	155 682	155 682
Пайовий капітал	310	0	0
Додатковий вкладений капітал	320	0	0
Інший додатковий капітал	330	108 400	107 178
Резервний капітал	340	0	0
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	80 582	131 865
Неоплачений капітал	360	0	0
Вилучений капітал	370	0	0
Усього за розділом I	380	344 664	394 725
II. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400	9 620	7 971
Інші забезпечення	410	0	0
Цільове фінансування	420	0	0
Усього за розділом II	430	9 620	7 971
III. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440	0	36 699
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	450	0	31 832
Відстрочені податкові зобов'язання	460	4 827	6 398
Інші довгострокові зобов'язання	470	23 421	14 483
Усього за розділом III	480	28 248	89 412
IV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500	211 111	99 345
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510	29 813	0
Векселі видані	520	22 487	7 960
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	176 256	113 155
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540	3 698	1 021
з бюджетом	550	29 883	42 993
з позабюджетних платежів	560	0	0
зі страхування	570	1 875	1 485
з оплати праці	580	4 573	4 753
з учасниками	590	0	0
із внутрішніх розрахунків	600	0	0
Інші поточні зобов'язання	610	50 080	2 721
Усього за розділом IV	620	529 776	273 433
V. Доходи майбутніх періодів	630	0	0
Баланс	640	912 308	765 541