- •Тема 3.1 акции
- •1 Понятие и сущность акций
- •2 Виды акций
- •3 Понятие номинальной и рыночной стоимости акций. Стоимостная оценка акций
- •4 Доходность акций
- •Тема 3.2 облигации
- •1 Понятие облигации, ее общая характеристика
- •4. По способу обеспечения займа:
- •5.По типу характера обращения:
- •6.В зависимости от порядка владения:
- •3 Стоимостная оценка облигаций
- •4 Доход по облигации. Способы расчета доходности
- •Тема 3.3 другие ценные бумаги
- •1 Депозитные и сберегательные сертификаты
- •2 Банковская сберегательная книжка на предъявителя
- •4 Коносамент
- •Тема 4 рынок государственных ценных бумаг
- •1 Структура и функции рынка государственных ценных бумаг
- •2 Классификация государственных ценных бумаг
- •3 Выпуск и размещение государственных ценных бумаг
- •4 Доходность государственных ценных бумаг
- •Тема 5 вексельное обращение
- •5.1 Понятие, свойство и функции векселей.
- •5.2 Классификация векселей.
- •5.3 Казначейские и банковские векселя.
- •5.4 Простой вексель
- •5.5 Переводной вексель
- •5.6 Индоссамент векселей
- •5.7 Авалирование и домицилирование векселей
- •5.8. Акцепт и протест векселей
- •5.9 Мена, учет и залог векселей
- •5.10 Регрессные требования в случаях неакцепта или неплатежа
- •5.11 Доход векселей
- •5.12 Доходность векселей
- •Тема 6 производные финансовые инструменты на рынке ценных бумаг
- •6.1 Понятие, сущность и функции производных ценных бумаг
- •6.2 Форвардные контракты, порядок заключения и расчетов
- •6.3 Понятие «опционы», виды опционов. Права и обязанности покупателя и продавца по опциону
- •6.4 Цена исполнения опциона и цена опциона (премия). Факторы влияющие на цену опциона.
- •6.5 Комбинации опционов
- •6.6 Понятие и сущность фьючерсных контрактов
- •Тема 7 фондовая биржа и механизм ее функционирования
- •7.1 Понятие и типы фондовой биржи. Учреждение биржи
- •7.2 Функции фондовой биржи
- •7.3 Органы управления фондовой биржей
- •7.4 Организация торгов на фондовой бирже
- •7.5 Понятие, сущность листинга и делистинга
- •7.6 Понятие, сущность и назначение котировок
- •7.7 Биржевые индексы, их назначение и роль на рынке ценных бумаг. Методы расчета биржевых индексов.
- •Тема 8 понятие и классификация биржевых сделок
- •8.1 Виды биржевых сделок и их основные характеристики
- •8.2 Сущность, функции и расчеты по клиринговым операциям.
- •8.3 Понятие и экономическая сущность биржевой спекуляции
- •8.4 Виды спекулянтов в зависимости от занимаемой позиции.
- •8.5 Сущность арбитражных операций
- •1 Внутрирыночный спред
- •2 Межрыночные сделки
- •3 Межтоварный спред
- •4 Сделки с переработкой(спред---сырье-полуфабрикат)
- •8.6 Механизм и принципы хеджирования
- •8.7 Виды хеджирования
- •Тема 9 портфель ценных бумаг
- •9.1 Понятие портфеля ценных бумаг и его типы
- •9.2 Фундаментальный анализ цен ценных бумаг
- •9.3 Технический анализ цен ценных бумаг
- •9.4 Понятие и виды рисков
- •9.5 Методы управления рисками
- •9.6 Управление портфелем ценных бумаг
8.7 Виды хеджирования
По технике осуществления операций различают два вида хеджирования:
1 Хеджирование продажей (короткий хедж) – это использование короткой позиции на фьючерсном рынке тем, кто имеет длинную позицию на наличном рынке. Этот вид хеджирования предпринимается для защиты продажной цены товара. Его применяют продавцы реальных товаров для страхования от падения цен на этот товар. Этот метод может использоваться также для защиты запасов товаров или финансовых инструментов, не покрытых форвардными сделками. Наконец, короткий хедж используется для защиты цен будущей продукции или форвардных соглашений о закупке.
Короткий хедж начинается продажей фьючерсного контракта и завершается его покупкой.
2 Хеджирование покупкой (длинный хедж) – собой покупку фьючерсного контракта кем-либо, имеющим короткую позицию на наличном рынке. Результатом длинного хеджа является фиксация цены закупки товара. Используется он для защиты и от рисков, возникающих при форвардных продажах по фиксированным ценам, и от роста цен на сырье, используемое в производстве продукта со стабильной ценой.
Этот вид хеджирования часто применяют посреднические фирмы, имеющие заказы на закупку товара в будущем, а также компании-переработчики. При этом закупки на фьючерсном рынке совершаются как временная замена закупки реального товара. В итоге длинное хеджирование предохраняет от повышения цен.
При осуществлении операций по хеджированию можно использовать разнообразные стратегии:
1 Обычное (чистое) хеджирование проводится исключительно для избежания ценовых рисков. В этом случае операции на фьючерсном рынке по времени и объемам сбалансированы с обязательствами на реальном рынке. В современной практике чистое хеджирование не играет важной роли.
2 Арбитражное хеджирование осуществляется главным образом для финансирования расходов на хранение товара. Выгода получается при благоприятном изменении соотношения наличных и фьючерсных цен. В условиях нормального рынка арбитражное хеджирование покрывает указанные расходы. Операция практикуется в основном торговыми фирмами.
3 Селективное хеджирование заключается в том, что сделка на фьючерсном рынке проводится не одновременно с заключением сделки на реальный товар и не на адекватное количество товара. Осуществление сделки на бирже в значительной мере основывается на ожидаемом направлении и степени изменения цен реального товара.
4 Предвосхищающее хеджирование заключается в покупке или продаже фьючерсного контракта еще до того, как совершена сделка с реальным товаром. Предвосхищающий хедж служит в качестве временного заменителя торгового контракта, который будет заключен позже.
В современных условиях селективное и предвосхищающее хеджирование является наиболее распространенным и широко используется всеми фирмами.
Тема 9 портфель ценных бумаг
9.1 Понятие портфеля ценных бумаг и его типы
9.2 Фундаментальный анализ цен ценных бумаг
9.3 Технический анализ цен ценных бумаг
9.4 Понятие и виды рисков
9.5 Методы управления рисками
9.6 Управление портфелем ценных бумаг