21. Рынок международного кредита: понятие, классификация международных ссуд.

Международный кредитный рынок представляет собой сферу и форму организации движения кредитных ресурсов между странами на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.

Рынок международного кредита или рынок капиталов–средне- и долгосрочные иностранные кредиты, единство места и валюты займа, обслуживание движения основных средств, с 1968 г. включает рынок еврокредитов (от 1 года до 15 и более лет).

Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.

классификация международных ссуд

По источникам: внутренние, внешние

По назначению: Коммерческие - непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами, Финансовые - прямые капиталовложения, строительство объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютная интервенция, Промежуточные - для обслуживания смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг, «инжиниринга», выполнения подрядных работ

По видам: Товарные - предоставляются экспортерами импортерам в виде отсрочки платежа за проданные товары или оказанные услуги, Валютные - предоставляются банками в денежной форме

По форме предоставления: Наличные - зачисляемые на счет и в распоряжение должника, Акцептные - при акцепте тратты импортером или банком, Депозитные сертификаты, Консорциальные кредиты, Облигационные займы

По валюте займа: В валюте страны-должника, В валюте третьей страны, В валюте страны-кредитора, В международной валюте

По обеспеченности: Обеспеченные - товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью и др., Бланковые - под обязательства должника (соло-вексель с одной подписью)

По срокам: Сверхсрочные - до трех месяцев, Среднесрочные - от года до пяти лет, Краткосрочные - до одного года, Долгосрочные - более пяти лет

22. Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки.

Международный рынок ценных бумаг – это механизм, способствующий обмену финансовыми активами.

Особенности международного рынка ценных бумаг

• ценные бумаги отличаются от других видов помещения ссудного капитала обратимостью, т.е. возможностью для держателя в любой момент обратить их в деньги, которая в свою очередь зависит от ликвидности рынка, на котором они выступают объектами купли-продажи

• международный рынок ценных бумаг - это прежде всего первичный рынок, вторичный рынок пока не получил адекватного развития

Виды фондовых рынков (по субъектам предложения)

Первичный рынок–Предложение ценных бумаг осуществляет только их эмитент – индивидуальный или институциональный инвестор

Вторичный рынок–Предложение ценных бумаг осуществляют другие участники рынка ценных бумаг: - централизованный (фондовая биржа); - нецентрализованный.

23. Внешнеинвестиционная политика: содержание и структура. Понятия «инвестиционный режим» и «инвестиционный климат».

Внешнеинвестиционная политика государства – это структурная составляющая внешнеэкономической политики современного государства, представляющая собой систему форм и методов государственного воздействия на разнонаправленные потоки международных инвестиций с целью возрастания положительных экономических и социальных эффектов в национальной экономике.

Структура внешнеинвестиционной политики

Интернациональный уровень:

• Регулирование международными экономическими организациями

• Регулирование региональными экономическими организациями и интеграционными объединениями

• Регулирование двусторонними соглашениями о взаимной защите и поощрении инвестиций и об избежании двойного налогообложения

Национальный уровень:

• Политика привлечения иностранных инвестиций (регулирование ввоза)

• Политика содействия зарубежным инвестициям (регулирование вывоза)

Инвестиционный режим - законодательно закрепленный тип взаимоотношений принимающей страны и иностранных инвесторов:

• Режим наибольшего благоприятствования (принимающая страна относится к инвесторам одной страны не менее благоприятно, чем к инвесторам любой другой)

• Национальный режим (принимающая страна предоставляет зарубежным инвесторам, по крайней мере, такие же благоприятные условия хозяйствования, как и национальным)

• Справедливый и равноправный режим (желания государств принимать иностранный капитал на условиях, учитывающих интересы инвестора, должны быть справедливыми и равными по отношению к национальному бизнесу)

• Принцип транспарентности (предполагает своевременное уведомление инвесторов об изменениях в инвестиционных режимах принимающих стран, действующем законодательстве и внесении в него изменений или дополнений, текущей инвестиционной политике и возможных ее изменениях, а также объяснение специфики административных процедур и практики регистрации, лицензирования и др.)

Инвестиционный климат страны это вся совокупность условий приема и функционирования иностранного капитала в стране, определяющая степень инвестиционной привлекательности страны-реципиента для иностранного инвестора.

Факторы инвестиционного климата страны (по ЮНКТАД):

Институциональные условия:

• Экономическая, политическая и социальная стабильность

• Отношения с подразделениями ТНК

• Порядок вхождения на рынок и правила поведения

• Репатриация прибыли

• Конкурентная и антимонопольная полит.

• Международные торговые и инвестиционные соглашения

• Политика приватизации

• Торговая и налоговая политика

• Система урегулирования споров

Экономические условия

Для ИИ, ищущих новые рынки:

• Размер и структура рынка

• ВВП на душу населения

• доступ к региональным и глобальным рынкам

• предпочтения потребителей

Для ИИ, ищущих ресурсы:

• сырье

• дешевая неквалифицир. р/c

• квалифицированная р/c

• патенты, лицензии

• инфраструктура

Для ИИ, повышающих эффективность:

• стоимость средств и активов

• трансакционные издержки

• издержки вхождения на рынок

• участие в региональных объединениях

Специальные мероприятия содействия ИИ

• Продвижение ИИ на внутренний рынок (создание имиджа страны, услуги)

• Инвестиционные стимулы – налоговые, финансовые

• Социальные стимулы двуязычные школы, качество жизни

• Послеинвестиционные услуги