15. Международная миграция капитала: понятие, причины, последствия, формы, особенности и тенденции.

Международная миграция капитала - это размещение и функционирование национального капитала за рубежом и иностранного капитала в национальной экономике, т.е это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.

Причины миграции капитала:

-Неравномерность экономического развития стран

-Различия в норме прибыли на капитал

-Экономическая и политическая нестабильность, структурные изменения в национальной экономике

-Заинтересованность фирм в использовании менее жесткого законодательства по охране окружающей среды

-Желание фирм контролировать добывающие отрасли РС и ЦВЕ

-Приближение к зарубежному управленческому опыту и научно-техническому потенциалу

-Стремление к широкому использованию последних научно-технических достижений, контроль над ключевой технологией

-Стремление завоевать, сохранить и расширить емкие рынки сбыта принимающих стран

-Снижение издержек за счет низкой стоимости рабочей силы, ресур-сов, транспортировки, инкорпорации и содержания компании и др.

-Преодоление внешнеторговых барьеров

-Близость к потребителям, необходимость послепродажного обслуживания некоторых технически сложных видов продукции

-Стремление получить максимальную прибыль при допустимом уровне риска

-Стремление диверсифицировать риски вложения капитала

-Преодоление жизненного цикла своей технологии и продукции

Позитивные последствия для принимающих стран

-обновление основных фондов предприятий, технологий

-структурная перестройка экономики

-рост экспорта

-доступ к технологическим, организационным и управленческим знаниям

-создание новых рабочих мест, рост занятости

-повышение заработной платы до мирового уровня

-расширение потребительского выбора и изменение предпочтений

-интеграция национальной экономики в мировую на основе включения в сферу международной торговли и производства

-более эффективное использование факторов производства

-экономия на масштабе производства

-укрепление национальной валюты, платежного баланса, рост резервов

Негативные последствия для принимающих стран

-уклонение от налогообложения части прибыли

-злоупотребление практикой формирования трансфертных цен

-отток большей части прибыли за границу

-оказание политического давления на принимающую страну

-насаждение идеологии, противоречащей национальным интересам

-проникновение в отрасли, связанные с безопасностью стран

-создание конкуренции для национальных компаний, вытеснение

-монополизация национального рынка

-нанесение экологического ущерба, эксплуатация экологии

-нанесение ущерба здоровью населения

-консервация экономической отсталости

-отмывание «грязных денег», приток криминального капитала

-рост неустойчивости инвестиционного процесса вследствие поли-тики захватов или ухода с рынка

-усугубление межнациональных конфликтов

Позитивные последствия для стран базирования

-рост конкуренции между отечественными предприятиями

-увеличение национального продукта за счет доступа к зарубежным рынкам и ресурсам

-новые возможности для роста экспорта товаров, услуг

-обеспечение дохода компаний в форме технологий и прибыли

-новые возможности для развития и модернизации производства

Негативные последствия для стран базирования

-вывоз не избыточного капитала, а того, который мог бы с успехом применяться в национальной экономике

-утечка (бегство) капитала

-как следствие - снижение уровня занятости внутри страны

-как следствие - неустойчивость платежного баланса

-как следствие – угроза национальной безопасности

-как следствие – уменьшение налоговых поступлений в бюджет

Формы миграции капитала (классификация):

По источникам происхождения капитала:

- официальные (государственные) (≈ 30%) - средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а так­же по решению межправительственных организаций и на основе межправительственных соглашений. Он включает государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь; кредиты МВФ, МБ, расходы ООН на поддержание мира.

- частные (≈ 70%) - собственные или заемные средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций (не связанные с государственным бюджетом), перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. Он включает инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование.

По характеру использования капитала:

- предпринимательские - средства (как правило частные), прямо или косвенно вкладываемые в производство (в реальный сектор экономики) с целью получения прибыли. Он включает: прямые инвестиции, портфельные инвестиции.

- ссудные - средства иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте, даваемые взаймы на некоторый срок с целью получения процента: торговые (коммерческие) кредиты, займы на финансирование торговли, другие займы и авансы, включая ипотечные займы, кредиты МВФ, ВБ и др.

По функциям и объектам вложения капитала: прямые, портфельные

По сроку вложения капитала: краткосрочные (<1г.), среднесрочные (1-3,5 лет), долгосрочные (>5лет), бессрочные

По форме вывоза капитала: в денежной форме, в товарной форме

По объекту вложения капитала: в физический капитал, в фиктивный капитал, в человеческий капитал, в технологический капитал (а НИОКР)

По степени риска: с меньшей степенью риска, с высокой степенью риска

Особенности и тенденции международной миграции капитала:

- переход к инвестиционным операциям планетарного масштаба

- рост спроса на иностранные инвестиции в РС для финансирования экономического роста, решения социальных проблем

- концентрация финансовых ресурсов на макроэкономическом (бюджеты государств и международных организаций) и глобальном (интеграция стран) уровнях

- интенсивность финансовых сделок, мобильность и взаимосвязь финансовых рынков на базе информационных технологий

- многообразие и динамизм финансовых инструментов

- рост неустойчивости, изменчивости и непредсказуемости мировой финансовой системы, возникновение кризисных тенденций, вследствие:

1. роста доли внутрикорпоративных инвестиций ТНК

2. вхождения в нее РС и их зависимости от иностранного краткосрочного спекулятивного капитала

3. роста объемов капитала, интенсивности сделок

4. неспособности государств и международных финансовых организаций эффективно ее контролировать

5. либерализации внешней инвестиционной политики государств