Банковские сертификаты.

При погашении сертификата инвестор получит сумму начисленных процентов, которая определяется по формуле:

I =	N *	C% * t
		365

I – сумма начисленных процентов;

N – номинал сертификата;

C_% - купонный процент;

t – время на которое выпущен сертификат.

При погашении сертификата инвестору также вернут сумму номинала бумаги. Общую сумму, которую получит вкладчик при погашении сертификата можно определить по формуле:

S =	N * ( 1 +	C% * t	)
		365

S – сумма процентов и номинала сертификата.

Цена сертификата определяется по формуле:

P =		N * ( 1 + ( C% * t / 365) )
		1 + r * ( t S / 365 )

Р – цена сертификата;

T _S – количество дней с момента покупки до погашения сертификата;

r – доходность, которую желал бы обеспечить себе инвестор.

Доходность сертификата определяется по формуле:

r = [	N	* ( 1 +	C% * t	) – 1 ]	365
	P		365		t S

Практическое занятие на тему: «Акции». Задание: «Определение рыночной стоимости и доходности акций».

1. Акционерное общество получило чистую прибыль 73 млн. руб. и выплатило дивиденд в размере 14 руб. на акцию. Общество имеет 1,5 млн. акций на фондовом рынке. Определить коэффициент выплаты по дивиденду.

2. Рыночный курс акции составляет 130 руб. Номинальная стоимость - 100 руб. Какова доходность данной акции акционерного общества, если дивиденд равен 30 руб.?

3. Определить доходность пакета акций из 15 штук, приобретенного за 800 руб., если дивиденд составляет 25 руб. на акцию.

4. Какова курсовая стоимость акции номиналом 75 руб., если объявленный дивиденд 20 %, ставка банковского процента по вкладам - 18%.

5. Владелец кумулятивной привилегированной акции, дивиденд по которой составляет 11%, а номинальная стоимость 100 руб. получил в прошлом периоде 8% годовых. Сколько он получит в этом году (в %, в руб.)?

6. Акционерное общество объявляет о дроблении акций в пропорции 2 к 3. Сколько дополнительных акций получит акционер, владеющий 100 акциями?

7. Инвестор приобрел за 2300 руб. привилегированную акцию акционерного общества номиналом 2000 руб. с дивидендом 15% годовых. Через 5 лет (дивиденды выплачивались регулярно) акция была продана за 2100 руб. Определить конечную доходность по акции (в пересчете на год).

8. Уставный капитал акционерного общества в размере 1 млн. руб. разделен на 90 обыкновенных и 10 привилегированных акций равного номинала. Предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами 200 тыс. руб. Дивиденд по привилегированным акциям составляет 20% . На получение какого дивиденда может рассчитывать владелец простой акции?

9. Сделать анализ дивидендной политики акционерного общества и определить цену, которую инвестор согласится уплатить за каждую акцию, если ставка банковского процента составляет 20% годовых. Имеются следующие данные, руб.

   Показатели	А	В
   1. Уставный капитал	5 000	20 000
   2. Число акций на фондовом рынке	5000	10 000
   в том числе:
   2.1. Привилегированных	1000	-
   Дивиденд	20%	-
   2.2. Простых	4000	10 000
   Дивиденд	1,6	0,6
   3. Чистая прибыль	8500	12000

10. Акционерное общество получило чистую прибыль 1,5 млн. руб. и выплатило дивиденд в размере 20 руб. на акцию. Уставный капитал акционерного общества сформирован из 40000 обыкновенных акций номиналом 10 руб. Оцените дивидендную политику акционерного общества.

11. Инвестор приобрел 10 привилегированных акций по курсу 180 руб. номинальной стоимостью 150 руб. и гарантированным дивидендом 30% годовых. Определить текущий доход и текущую доходность по акциям.

12. При каком уровне рыночной стоимости будет выгодно приобрести в бессрочное пользование акцию номиналом 100 руб., обеспечивающую дивиденд в размере 20%, который ежегодно возрастает на 10 руб. Доходность сопоставимых активов составляет 39%.

13. Акционерное общество зарегистрировало эмиссию 10000 обыкновенных акций, из которых 90% было продано акционерам, а 10% осталось на балансе акционерного общества. Через месяц 500 акций было выкуплено обществом у акционеров. В конце года принято решение о выплате дивидендов в размере 200 тыс. руб. от прибыли. Какой доход получит владелец одной акции, если к моменту реализации последней эмиссии в обращении находилось 20000 обыкновенных акций акционерного общества.

14. Предприятие намерено произвести эмиссию привилегированных акций номиналом 50 руб., гарантирующих дивиденды, ежегодно возрастающие в соответствии с темпом роста инфляции. Определить предполагаемую стоимость акции на вторичном рынке, если доходность альтернативных вариантов вложения составляет 0,4, среднегодовой темп роста инфляции 0,08, размер дивиденда в базисном году - 25 руб.

15. Определить текущую доходность пакета акций из 15 штук, приобретенного за 1200 руб., если последний фактически выплаченный дивиденд составил 70 руб. на акцию.

16. Акционер является держателем пакета акций, каждая из которых обеспечивает ежегодный дивиденд в размере 30 руб. Выгодно ли будет продавать эти акции на рынке по курсу 70 руб., если рыночная норма доходности составляет 45% годовых.

17. Инвестор приобрел за 230 руб. привилегированную акцию номиналом 200 руб. с выплатой промежуточных дивидендов раз в полгода в размере половины от номинала. Через 2 года (дивиденды выплачивались регулярно) акция была продана за 550 руб. Определить полную доходность по акциям (в перерасчете на год).

18. Рыночная цена акции в текущем году составляет в среднем 120 руб. Балансовая стоимость акции возрастает ежегодно на 40%. Спрогнозируйте, по какой цене эти акции будут обращаться на рынке через три года, если норма доходности принята 0,33.

19. Акционерное общество выплачивает по своим акциям дивиденды в размере 25% годовых, ежегодно наращивая их на 5 руб. Акционерное общество намеривается осуществить выкуп акций у акционеров. На каком уровне должна находиться выкупная цена, если рыночная норма доходности составляет 0,35, а номинал одной акции 50 руб.?

20. Чистая прибыль акционерного общества с уставным капиталом 200 тыс. руб. составила 10 тыс. pуб. 0бщее собрание акционеров решило, что данная прибыль будет распределена следующим образом: 20% - на развитие производства, 80 % - на выплату дивидендов. Какова курсовая стоимость акций данного акционерного общества, если ставка банковского процента составляет 80, а номинал акций 1000 руб.?

21. Номинальная стоимость акции акционерного общества - 100 руб. за акцию, текущая рыночная цена - 300 руб. за акцию. Акционерное общество выплачивает квартальный дивиденд в размере 20 руб. на акцию. Какова текущая доходность данных акций в пересчете на год?

22. Акционерное общество с уставным капиталом 20 тыс. руб. выпустило еще 5000 обыкновенных акций на 10тыс. руб. и 500 облигаций на 5 тыс. руб. с 20% годовых. Чистая прибыль общества - 2,5 тыс. руб. Определить сумму дохода на 1 акцию.

23. Инвестор приобрел за 900 руб. привилегированную акцию акционерного общества номиналом 1000 руб. с фиксированным размером дивиденда 70% годовых. В настоящее время курсовая стоимость акции 1200 руб. Инвестор предполагает продать акцию через 2 года. Определить текущий годовой доход по данной акции и ее текущую доходность, а также предполагаемый конечный доход инвестора и общую доходность от операций с данной ценной бумагой.