3. Оцінка вартості та амортизація нематеріальних активів.

Оскільки нематеріальні активи є неуречевленою частиною майна підприємства, то їх оцінка має свою специфіку і складність, обумовлену:

• різноманітністю об’єктів інтелектуальної власності, кожен з яких за законом має бути оригінальним;

• різними способами їхнього прояву на підприємстві;

• різними формами їхнього практичного використання на підприємстві;

• імовірісним характером отриманих результатів оцінки.

Згілно з міжнародними стандартами оцінки майна (МСО), які набрали чинності з 1994 року, використовують три основних підходи до визначення вартості окремих об’єктів інтелектуальної власності та нематеріальних активів:

1. витратний полягає в розрахунку витрат на відтворення нематеріальних активів і має такі різновиди:

• метод початкових витрат – вартість нематеріалього активу визначається за бухгалтерською звітністю підприємства за кілька останніх років;

• метод вартості заміщеня – максимальна вартість нематеріального активу визначається мінімальною ціною придбання активу аналогічної корисної або споживчої вартості;

• метод відновної вартості – найбільш прийнятний метод, за яким відновна вартість нематеріального активу визначається як сума витрат, необхідних для створення нової точної копії оцінюваного активу.

2. прибутковий підхід виходить з припущення, що економічна цінність конкретного нематеріального активу на поточний момент обумовлюється розміром доходів, які сподіваються отримати від цього активу в майбутньому:

• метод капіталізації прибутків;

• метод дисконтування майбутніх грошових потоків ( чистий прибуток від використання об’єкта і величина амортизації цього об’єкта).

3. ринковий підхід реалізується за допомогою:

• методу порівняльного аналізу продажу – має за основу умовне припущення, що інтелектуальна власність підприємства йому не належить, а додатковий прибуток від його використання є частиною виручки, яка мала б бути виплачена у вигляді роялті власникові цієї інтелектуальної власності.

Згідно з положенням бухгалтерського обліку придбані або створені нематеріальні активи зараховуються на баланс підприємства за первісною вартістю. Вона складається з ціни придбання, мита, непрямих податків, що не підлягають відшкодуванню, та інших витрат, безпосередньо пов’язаних з його придбанням та доведенням до стану, в якому він придатний для використання за призначенням.

Цим же положенням регулюється визначення первісної вартості нематеріального активу в разі його одержання підприємством у результаті обміну, безоплатного отримання, внесення до статутного капіталу підприємств та ін.

Нематеріальна активи підприємства підлягають амортизації. Нарахування амортизаці здійснюється протягом терміну їх корисного використання, який встановлюється підприємством, але не більш як на 20 років. Відповідно до цього терміну встановлюються норми амортизаційних відрахувань.

4. Оцінка ефективності фінансових інвестицій.

Приклад 1.

Підприємство “Галич” одержало у банку короткостроковий кредит у розмірі 100 тис. грн. терміном на 10 діб за річною ставкою простого процента 44. Визначити суму процента та розрахувати загальний розмір боргу перед банком.

Розв’язок

1. Визначимо суму процента за формулою

100000 × 44 × 10

Σ% = К × r × Т / 365 ×100 = ------------------------- = 1205 грн.

365 × 100

2. Загальний розмір боргу банку становитиме:

Бзаг. = 100000 + 1205 = 101205 грн.

Приклад 2.

Постійний річний дивіденд за звичайними акціями акціонерного товариства становить 2 грн. за акцію. Приріст майбутніх дивідендів не очікується. Необхідна ставка даходу від цих акцій – 11%. Визначити реальну вартість цієї акції.

Розв’язок

Реальна вартість звичайної акції з постійними дивідендами

К_а = Д / d = 2 : 0,11 = 18,18 грн.

Приклад 3.

Останнього разу акціонерне товариство сплатило на кожну акцію дивіденд у розмірі 1,3 грн. Акціонерне товариство сподівається на, що дивіденди щорічно зростатимуть на 5%. Визначити реальну вартість звичайної акції, якщо необхідна ставка доходу за цими акціями 12%.

Розв’язок

Реальна вартість акції:

(1,3 * ( 1 + 0,05)) * ( 0,12 – 0,05) = 19,5 грн.

Приклад 4.

За облігацією 1000 грн. щорічно одноразово сплачуються проценти в розмірі 10% номіналу. Визначити реальну вартість і дохідність цієї облігації, якщо її буде погашено через три роки, а дисконтна ставка становить 11%.

Розв’язок

Річний прибуток від облігації: П = r * Н = 0,1 * 1000 = 100 грн.

Реальна вартість від облігаці

К обл. =

К_обл. = 100*1 / ( 1 + 0,11)¹ + 100 *1/ (1 + 0,11 )² + 100 *1/ (1 + 0,11 ) ³ + 1000 *1/ (1 + 0,11)⁴ = 100 * 0,9009 + 100 * 0,8116 + 100 * 0,7312 + 1000 * 0,6587 = 903,51 грн.

В даному випадку через високу ставку дисконту інвестиції принесуть підприємству збитки у розмірі

975,563 – 1000 = - 96,49 грн.

Це пояснюється тим, що 10% - ий річний дохід знеціватиметься щорічно на 11%.