7.3. Реорганизация путем разукрупнения.

Разукрупнение проводится путем разделения и укрупнения.

Проводится в следующих случаях:

1) Если у предприятия кроме прибыльного сектора деятельности существует и убыточные подразделения. Целью является выделение подразделений, для которых возможно финансовое оздоровление, в том числе и путем приватизации;

2) Если у предприятия высокий уровень диверсификации и к этому проявляет интерес инвестор. В результате разукрупнения инвестор может вкладывать средства в ту сферу, которая для него привлекательна;

3) При проведении предприватизационной подготовки госпредприятий с целью повышения их инвест. привлекательности;

4) По решению антимонопольного законодательства с целью предотвращения монопольного положения предприятия.

Разделение – способ реорганизации, при котором одно юридическое лицо прекращает свою деятельность, а на его базе создаются несколько новых предприятий, оформленных как самостоятельные юридические лица.

Этапы реорганизации путем разделения:

1) Принятие решения;

2) Составление соглашения между новыми управляющими об условиях раздела;

3) Анализ фин. - хозяйственной деятельности и инвентаризации имущества предприятия, подлежащего разделу;

4) Обмен корпоративных прав предприятия, которое подвергается разделу на письменное обязательство о выдаче соответствующего количества корпоративных прав на создаваемых предприятиях;

5) Принятие управленческими сборами каждого предприятия, которое создается, решения о создании и утверждении учредительных документов;

6) Госрегистрация новых предприятий;

7) Составление и подписание раздельных балансов;

8) Исключение реорганизованного предприятия из госреестра.

Выделение предусматривает выход из состава действующего предприятия одного или нескольких структурных подразделений, при этом к каждому из выделяемых подразделений переходят определенные части имущественных прав и обязательства реорганизуемого предприятия. Предприятие, которое реорганизуется, продолжает свою финансово – хозяйственную деятельность. Оно продолжает оставаться юридическим лицом и вносит некоторые изменения в управленческие документы.

Тема8:Финансовые инвестиции предприятия.

8.1. Классификация инвестиций.

Инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладывают в объекты предпринимательской деятельности, в результате чего формируется прибыль или достигается социальный эффект.

При принятии решения об инвестировании инвестор определяет:

1) Цели инвестирования;

2) Сроки, на которые могут быть вложены инвестиции;

3) Сумма средств, которые можно инвестировать;

4) Себестоимость отдельного объекта инвестиций;

5) Сумма доходов, на которую можно рассчитывать в результате инвестирования;

6) Доходы от альтернативного использования капитала;

7) Риски, связанные с инвестициями;

8) Ликвидность финансовых инвестиций (возможность их трансформации в денежные средства).

Инвестиции классифицируются:

По объектам вложения: Реальные; Финансовые.

По срокам: Долгосрочные; Краткосрочные.

Реальные инвестиции включают в себя:

1) Приобретение основных средств;

2) Ремонт и модернизация ОС;

3) Вложения в нематериальные активы;

4) Прирост запасов товарно-материальных ценностей.

К финансовым инвестициям относят – активы, которые используются предприятием с целью увеличения прибыли, роста стоимости капитала и другие выгоды для инвестора.

Основные цели финансовых инвестиций:

1) Получение прибыли;

2) Поглощение предприятия-конкурента, в том числе с целью ликвидации;

3)Создание интегрированных корпоративных структур;

4) Улучшение финансово-хозяйственных связей с поставщиками сырья и потребителями готовой продукции;

5) Диверсификация прибыли и получение доступа к отдельным сегментам рынка;

6) Сохранение ликвидных ресурсов.

8.2. Долгосрочные финансовые инвестиции – финансовые инвестиции на период свыше одного года и все другие инвестиции, которые не могут быть свободно реализованы в какой-либо период времени.

Объекты долгосрочных финансовых инвестиций:

1) ЦБ, свидетельствующие о праве собственности;

2) ЦБ, подтверждающие отношение займа (облигации, сберегательные и инвестиционные сертификаты);

3) Облигации гос. и местных займов;

4) Вложения в уставный капитал других предприятий, созданных как на территории страны, так и зарубежом.

Долгосрочные финансовые инвестиции в балансе предприятия инвестора отражаются по таким позициям:

1) Долгосрочные финансовые инвестиции, которые учитываются по методу участия в капитале. К долгосрочным финансовым инвестициям относятся инвестиции в ассоциированные предприятия, вложения в дочерние предприятия, вложения в совместную деятельность;

2) Другие финансовые инвестиции, к которым относятся облигации и вложения в корпоративные права предприятий, не относящихся к вышеперечисленным.

8.3. Краткосрочные финансовые инвестиции – инвестиции на срок не более одного года и могут быть реализованы в любой момент времени.

В балансе такие инвестиции отражаются в составе ОА по статье «Текущие финансовые инвестиции».

К ним относятся временно свободные средства, банковские депозиты, краткосрочные ЦБ для формирования ликвидных резервов и получения доходов.

Существует несколько методов анализа целесообразности вложений в объекты финансовых инвестиций:

1) Статистический анализ, где все показатели рассматриваются в краткосрочном периоде, и фактические изменения стоимости денег во времени не учитываются;

2) Динамический анализ, когда показатели анализируются в движении, и меняется стоимость денег в определенный период времени.