- •Расчетно-графическая работа по дисциплине «Финансовый анализ»
- •Содержание
- •1. Характеристика организации
- •1.1. Общие сведения об организации
- •1.2. Основные показатели деятельности оао «Маригражданстрой»
- •1.3. Тип, подтип финансовой устойчивости оао «Маригражданстрой»
- •2. Диагностика финансово-экономического состояния
- •2.1. Методика прогнозирования в соответствии с действующим российским законодательством
- •2.2. Оценка вероятности банкротства предприятия на основе
- •2.3. Оценка вероятности банкротства предприятия на основе Модели Лиса
- •2.4. Оценка вероятности банкротства предприятия на основе Модели Таффлера
- •2.5. Оценка вероятности банкротства предприятия на основе Модели у.Бивера
- •2.6. Анализ финансового состояния организации по сводным критериям оценки бухгалтерской отчетности (Методика Донцовой л.В.)
2.3. Оценка вероятности банкротства предприятия на основе Модели Лиса
Проведем оценку вероятности банкротства предприятия на основе Модели Лиса.
Z = 0,063*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4, где
Х1 = оборотный капитал / сумма активов;
Х2 = прибыль от реализации / сумма активов;
Х3 = нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х4 = собственный капитал / заемный капитал.
Рассчитанные показатели представлены в таблице 6.
Интерпретация результатов:
Z < 0,037 – вероятность банкротства высокая,
Z > 0,037 – вероятность банкротства малая.
Таблица 7 |
|||
Результаты прогнозирования по Z-счету Лиса |
|||
Наименование показателя |
Базовый период |
Отчетный период |
Абсолютное отклонение |
1. Х1 |
0,072 |
0,046 |
-0,026 |
2. Х2 |
0,102 |
0,028 |
-0,074 |
3. Х3 |
0,030 |
0,020 |
-0,010 |
4. Х4 |
0,077 |
0,049 |
-0,029 |
6. Z-счет Лиса |
0,016 |
0,007 |
-0,009 |
Поскольку в базовый период значение Z = 0,016 < 0,037 и в отчетный период Z = 0,007 < 0,037, то вероятность банкротства за анализируемый период высокая.
2.4. Оценка вероятности банкротства предприятия на основе Модели Таффлера
Проведем оценку вероятности банкротства предприятия на основе Модели Таффлера.
Z = 0,53*Х1+0,13*Х2+0,18*Х3+0,16*Х4, где
Х1 = прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;
Х2 = оборотные активы / общая сумма обязательств;
Х3 = краткосрочные обязательства / общая сумма активов;
Х4 = выручка / сумма активов.
Рассчитанные показатели представлены в таблице 6.
Интерпретация результатов:
Z > 0,3 – вероятность банкротства малая;
Z < 0,2 – вероятность банкротства высокая,
Рассчитанные показатели представлены в таблице 8.
Таблица 8 |
|||
Результаты прогнозирования по Z-счету Таффлера |
|||
Наименование показателя |
Базовый период |
Отчетный период |
Абсолютное отклонение |
1. Х1 |
0,110 |
0,029 |
-0,081 |
2. Х2 |
0,708 |
0,791 |
0,083 |
3. Х3 |
0,923 |
0,950 |
0,026 |
4. Х4 |
2,413 |
1,961 |
-0,452 |
6. Z-счет Таффлера |
0,703 |
0,603 |
-0,100 |
Показатель «Z - счет Таффлера» в 2010 году составил 0,603, в 2011 году – 0,703. Эти значения входят в интервал от 0,3 и более, следовательно, вероятность банкротства предприятия маловероятна.
2.5. Оценка вероятности банкротства предприятия на основе Модели у.Бивера
Таблица 9 |
||||
Система показателей У.Бивера |
||||
Наименование показателя |
Расчет |
Значение показателя |
||
группа I: нормальное финансовое положение |
группа II: среднее неустойчивое финансовое положение |
группа III: кризисное финансовое положение |
||
1. Коэффициент Бивера |
(Чистая прибыль + Амортизация)/Заемный капитал |
Более 0,35 |
0,17-0,3 |
От 0,16 до -0,15 |
2. Коэффициент текущей ликвидности L1 |
Оборотные активы/Текущие обязательства |
2 ≤ L1 ≤3,2 и более |
1 ≤ L1 ≤2 |
L1 ≤1 |
3. Экономическая рентабельность |
(Чистая прибыль /Баланс)*100% |
6÷8 и более |
5-2 |
От 1 до -22 |
4. Финансовый леверидж (рычаг) |
(Заемный капитал /Баланс)*100% |
Менее 35 |
40-60 |
80 и более |
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственным оборотным капиталом |
(Собственный капитал - Внеоборотные активы)/Активы |
0,4 и более |
0,3-0,1 |
Менее 0,1 или отрицательное значение |
Рассчитанные показатели представим в таблице 10.
Таблица 10 |
|||
Оценка вероятности банкротства предприятия по системе У.Бивера |
|||
Наименование показателя |
Базовый период |
Отчетный период |
Абсолютное отклонение |
1. Коэффициент Бивера |
0,03 |
0,02 |
-0,01 |
2. Коэффициент текущей ликвидности L1 |
0,71 |
0,79 |
0,08 |
3. Экономическая рентабельность |
2,163 |
1,176 |
-1 |
4. Финансовый леверидж (рычаг) |
93 |
95 |
3 |
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственным оборотным капиталом |
-0,17 |
-0,19 |
-0,02 |
Показатель «Коэффициент Бивера» в 2010 году составил 0,02, Коэффициент текущей ликвидности L1 = 0,79, Коэффициент покрытия оборотных активов собственным оборотным капиталом = -0,19. Данные значения относятся к третей группе показателей, что говорит о том, что финансовое состояние предприятия в 2010 году было кризисным.
В 2011 году все значения показателей из модели Бивера относятся также к третей группе, следовательно финансовое состояние предприятия ОАО «Маригражданстрой» за год не изменилось, и вероятность банкротства аналогично.